インド、ホルムズ海峡のリスクに備え石油調達先を多角化
インドは、サプライチェーンの不確実性を軽減するため、ロシアとUAEからの輸入を増やし、エネルギー調達戦略の再構築を積極的に進めている。世界第3位のエネルギー輸入国として、インドの製油会社は、ホルムズ海峡の不安定な再開を背景に、割引価格のロシア産原油の追求と、中東からの供給確保の必要性とのバランスを取っている。
インドのエネルギー構成におけるロシアの支配力の強化
ロシア産原油は、インドの輸入戦略の要として確固たる地位を築いている。海事インテリジェンス企業Kplerのデータによると、ロシアからの出荷量は大幅に急増しており、6月の輸入量は1日あたり平均266万バレル（bpd）（6月19日まで）に達し、5月の191万bpdと比較して増加している。
この上昇傾向は、競争力のある割引価格とインドの製油所からの継続的な需要によって推進されている。専門家は、6月の輸入量が235万bpdを超え、新たな記録を樹立する可能性があると示唆している。中東の供給ルートが安定した後でも、ロシア産原油はその経済的メリットと供給の安定性から、インドの輸入構成において恒久的な存在であり続けると予想される。
ホルムズ海峡のボラティリティに対するヘッジ
ホルムズ海峡の戦略的重要性は、世界の石油消費量の約20%がここを通過することからも、いくら強調してもしすぎることはない。近年の地政学的緊張と海峡の一時的な閉鎖を受け、インドの製油会社は供給ショックを避けるために調達先の多角化に動いている。
UAEは6月に1日あたり63万6,000bpdという記録に近い輸入量を記録し、引き続き重要なパートナーであるが、インドは大西洋盆地にも目を向けている。ベネズエラは主要なプレーヤーとして浮上しており、約20万9,000bpdの出荷量でインドの第4位の供給国となった。ただし、一部の予測では、6月の水準は30万〜40万bpdに達する可能性があるとしている。対照的に、米国からの輸入は急減し、5月の25万2,000bpdから9万1,000bpdへと落ち込んだ。
エネルギー輸入の段階的な回復
米国とイランが停戦に向けて動く中、ホルムズ海峡の再開は安堵をもたらすと期待されているが、回復は即座には行われないだろう。KplerのSumit Ritolia氏によれば、エネルギー流の正常化は以下のような段階的なパターンをたどる可能性が高い。
- LPGが先行: 液化石油ガス（LPG）は、インドがすでに代替ルートを通じて混乱に適応しているため、最も早く正常化すると予想される。
- LNGと原油が続く: 滞留していた貨物が解消され、船舶の流通が回復するにつれて、液化天然ガス（LNG）と原油の輸入がそれに続く。
海峡の再開は、世界のエネルギー価格の抑制や運送コストの削減に寄与するはずだが、保険会社や海運会社が航路への信頼を再構築するのに時間がかかるため、危機前の貿易パターンに完全に復帰するには数週間から数ヶ月を要する可能性がある。
主なポイント
- ロシアのシェア拡大: 6月のロシア産原油の輸入量は266万bpdに増加し、ロシアがインドの主要な石油供給国であることを決定づけた。
- 戦略的な多角化: 中東のボラティリティに対するヘッジとして、インドはUAEとベネズエラへの依存度を高める一方で、米国からの輸入は減少している。
- 段階的な回復: ホルムズ海峡の正常化は段階的に進むと予想され、LPGの供給がLNGや原油に先駆けて回復する見込みである。