インド、ホルムズ海峡のリスク回避に向け原油輸入を多角化
インドは、中東における供給途絶のリスクに備え、ロシアおよびUAEからの輸入を拡大するなど、エネルギー調達戦略の積極的な再構築を進めている。製油各社がホルムズ海峡の不安定な再開局面に対応するなか、同国はエネルギー安全保障を確保するため、割引価格のロシア産原油や大西洋盆地からの代替供給源を活用している。
ロシア、インド最大の石油供給国としての地位を固める
インドの輸入構成の変化は、ロシア産原油の輸入量の急増に最も顕著に表れている。海事インテリジェンス企業Kplerのデータによると、6月1日から6月19日までの期間、インドのロシアからの輸入量は1日平均266万バレル（bpd）に達し、5月に記録された191万bpdから大幅に増加した。
6月の輸入量は235万bpdを超える可能性があり、モスクワはインドの主要なエネルギーパートナーとしての地位を確固たるものにした。この依存は、ロシア産原油が提供する競争力のある割引価格によるものであり、世界的な地政学的変化にもかかわらず、インドの製油業者にとって有利な経済的クッションを提供し続けている。
ホルムズ海峡の混乱に対するヘッジ
世界第3位のエネルギー輸入国であるインドは、ホルムズ海峡におけるいかなる不安定化に対しても極めて敏感である。世界の石油消費量の約20%を支えるこの戦略的な水路は、最近の地域紛争を受けて混乱に直面した。これらのリスクを軽減するため、インドの製油各社はUAEからの輸入をほぼ記録的な水準で維持しており、6月は63万6,000bpdとなり、5月の記録である64万4,000bpdをわずかに下回るにとどまった。
米国とイランの停戦により、86万トン以上の原油を積載したインド船籍のタンカー3隻を含む一部の出荷が再開されたものの、回復は段階的になると予想されている。専門家は、海運会社や保険会社が同ルートへの信頼を回復するにつれ、LPG供給が最初に正常化し、続いてLNG、そして原油の順に回復する可能性が高いと指摘している。
調達先の拡大：ベネズエラと米国
近年の不透明な情勢により、インドの製油各社は従来の湾岸諸国以外の供給源に目を向けることを余儀なくされている。この多角化戦略により、ベネズエラからの輸入が顕著に増加しており、同国は1日20万9,000バレルを供給するインド第4位の供給国となった。一部の予測では、6月の輸入量は最大40万bpdに達する可能性もある。これは、重質原油を処理する製油業者にとって不可欠な選択肢となっている。
対照的に、米国からの輸入は急減し、5月の25万2,000bpdから6月には9万1,000bpdへと落ち込んだ。ホルムズ海峡が安定するにつれて湾岸諸国の供給国が徐々に市場シェアを取り戻すと予想されるものの、将来の供給ショックを防ぐため、インドの調達戦略は危機前よりも広範かつ多角的な状態を維持する可能性が高い。
主なポイント
- ロシアの優位性: 競争力のある価格設定と安定した製油需要に支えられ、6月のロシア産原油の輸入量は266万bpdに増加した。
- 戦略的ヘッジ: インドは、ホルムズ海峡のリスクを相殺するため、記録的な水準にあるUAEからの輸入と、新たな供給源であるベネズエラからの供給とのバランスを取っている。
- 段階的な回復: エネルギーアナリストは、中東からの供給が段階的に正常化すると予測しており、LPGは原油やLNGよりも早く回復する見込みである。