インド、ホルムズ海峡のリスクに備え精製業者による輸入先の多角化を推進
中東における地政学的緊張がホルムズ海峡周辺の不確実性を高める中、インドの精製業者はエネルギー調達先（エネルギー・バスケット）の多角化を積極的に進めている。ロシアからの購入を増やし、UAEからの輸入量を高水準に維持することで、インドはサプライチェーンの混乱から自国経済を守るための戦略的なバッファーを構築している。
ロシア、インドの最大供給国としての地位を固める
インドのエネルギー調達における変化は、ロシアとの関係において最も顕著に表れている。海事インテリジェンス企業Kplerのデータによると、インドのロシア産原油輸入量は6月（19日まで）に日平均266万バレル（bpd）へと急増し、5月の191万bpdから大幅に増加した。
この傾向は続くと予想されており、6月の輸入量は新記録を樹立する可能性がある。インドの精製業者にとって、ロシア産原油は競争力のある割引価格と安定した供給の確保という観点から、戦略の要であり続けている。これは、中東市場が安定したとしても、重要なヘッジ手段となる。
ホルムズ海峡のボラティリティに対するヘッジ
世界の石油消費量の約20%が通過するホルムズ海峡の戦略的重要性は、いくら強調してもしすぎることはない。地域紛争による最近の混乱を受け、インドの精製業者は代替供給源の確保に動いている。
湾岸諸国からの輸出が完全に回復するのを待つ間、インドはUAEからの輸入をほぼ記録的な水準で維持しており、6月の平均は5月に記録した64万4,000bpdに迫る63万6,000bpdとなった。割引価格のロシア産原油に依存しつつ、UAEとの強い関係を維持するというこの二段構えのアプローチにより、インドはサウジアラビアやクウェートといった産油国の主要な輸出ルートに関連するリスクを管理することが可能になっている。
新興供給国と変化する貿易パターン
インドの多角化戦略は、他の地域への道も切り開いている。ベネズエラが重要なプレーヤーとして浮上しており、出荷量は約20万9,000bpdでインドの第4位の原油供給国となったが、一部の予測では6月の輸入量は最大40万bpdに達する可能性がある。対照的に、米国からの輸入は急減し、5月の25万2,000bpdから9万1,000bpdへと落ち込んだ。
インド船籍のタンカーやLNG運搬船の航行再開に象徴されるように、ホルムズ海峡が正常化の兆しを見せ始める中、専門家は段階的な回復を予測している。まずLPGの供給が正常化し、続いてLNG、そして最後に原油が回復すると見られている。
インドのエネルギー安全保障の長期展望
航行への信頼が回復するにつれ、湾岸諸国の供給業者は徐々に市場シェアを取り戻すと予想されるが、インドの輸入構成が危機前の状態に戻る可能性は低い。ロシア産原油による経済的利点と、中東における地政学的リスクを軽減する必要性の組み合わせから、インドの精製業者は今後、より幅広く、より弾力性のある調達ミックスを維持することを示唆している。
主なポイント
- ロシアが主導: ロシア産原油の輸入量は6月に266万bpdへと急増し、インドの主要なエネルギーパートナーとしてのロシアの役割を確固たるものにした。
- 戦略的な多角化: インドは、ホルムズ海峡における潜在的なボラティリティを相殺するために、UAEとベネズエラの供給を積極的に活用している。
- 段階的な回復: 最近の停戦を受け、専門家はLPGのフローが最初に正常化し、その後、湾岸諸国からのLNGおよび原油の出荷が段階的に戻ると予測している。