India diversifieert olie-inkoop terwijl raffinaderijen zich indekken tegen Hormuz-risico's
India herijkt agressief zijn energie-inkoopstrategie door de import uit Rusland en de VAE op te schroeven om onzekerheden in de toeleveringsketen te beperken. Als de op twee na grootste energie-importeur ter wereld, zoeken Indiase raffinaderijen een balans tussen het nastreven van met korting aangeboden Russische vaten en de noodzaak om de aanvoer uit het Midden-Oosten veilig te stellen te midden van de volatiele heropening van de Straat van Hormuz.
Rusland verstevigt dominantie in de Indiase energiemix
Russische ruwe olie heeft zich stevig gevestigd als de hoeksteen van de Indiase importstrategie. Gegevens van maritiem intelligentiebureau Kpler laten een aanzienlijke stijging zien in Russische zendingen, waarbij de import in juni gemiddeld 2,66 miljoen vaten per dag (bpd) bedroeg (tot 19 juni), vergeleken met 1,91 miljoen bpd in mei.
Deze opwaartse trend wordt gedreven door concurrerende kortingen en een constante vraag vanuit Indiase raffinaderijen. Experts suggereren dat de import in juni mogelijk nieuwe records kan verbreken en de 2,35 miljoen bpd kan overschrijden. Zelfs wanneer de aanvoerroutes uit het Midden-Oosten stabiliseren, wordt verwacht dat Russische ruwe olie een vast onderdeel blijft van de Indiase importmix vanwege de gunstige economische omstandigheden en leveringszekerheid.
Indekken tegen de volatiliteit van de Straat van Hormuz
Het strategisch belang van de Straat van Hormuz kan niet worden overschat, aangezien deze verantwoordelijk is voor ongeveer 20% van het wereldwijde olieverbruik. Na recente geopolitieke spanningen en de tijdelijke sluiting van de straat, hebben Indiase raffinaderijen stappen ondernomen om hun inkoopbronnen te diversifiëren om aanbodschokken te voorkomen.
Hoewel de VAE een cruciale partner blijft met bijna recordhoog importcijfers van 636.000 bpd in juni, kijkt India ook naar het Atlantische bekken. Venezuela is opgekomen als een belangrijke speler en is de vierde grootste leverancier van India geworden met zendingen van ongeveer 209.000 bpd, hoewel sommige schattingen suggereren dat de niveaus in juni tussen de 300.000 en 400.000 bpd kunnen liggen. Daarentegen zagen de importen uit de Verenigde Staten een scherpe daling, van 252.000 bpd in mei naar 91.000 bpd.
Het stapsgewijze herstel van energie-importen
Nu de VS en Iran richting een staakt-het-vuren bewegen, wordt verwacht dat de heropening van de Straat van Hormuz verlichting zal brengen, maar het herstel zal niet onmiddellijk zijn. Volgens Sumit Ritolia van Kpler zal de normalisering van de energiestromen waarschijnlijk een stapsgewijs patroon volgen:
- Eerst LPG: Vloeibaar petroleumgas (LPG) zal naar verwachting het snelst normaliseren, aangezien India zich al heeft aangepast aan de verstoring via alternatieve routes.
- LNG en ruwe olie volgen: De import van vloeibaar aardgas (LNG) en ruwe olie zal volgen zodra vastgelopen ladingen zijn vrijgegeven en de scheepvaartstromen zijn hersteld.
Hoewel de heropening zou moeten helpen om de wereldwijde energieprijzen te matigen en de vrachtkosten te verlagen, kan een volledig herstel naar de handelspatronen van vóór de crisis weken of maanden duren, terwijl verzekeraars en rederijen het vertrouwen in de waterweg moeten herstellen.
Belangrijkste conclusies
- Groeiend aandeel van Rusland: De import van Russische ruwe olie steeg in juni naar 2,66 miljoen bpd, waarmee Moskou zijn positie als belangrijkste olieleverancier van India verstevigde.
- Strategische diversificatie: Om zich in te dekken tegen de volatiliteit in het Midden-Oosten, heeft India de afhankelijkheid van de VAE en Venezuela vergroot, terwijl de import uit de VS daalde.
- Geleidelijk herstel: De normalisering van de Straat van Hormuz zal naar verwachting stapsgewijs verlopen, waarbij de LPG-voorraden eerder herstellen dan LNG en ruwe olie.