India diversifieert olie-import terwijl raffinaderijen zich indekken tegen Hormuz-risico's

Indiase raffinaderijen zijn hun energie-inkoopstrategieën agressief aan het herzien door de import uit Rusland en de VAE op te schroeven om onzekerheden in de levering te beperken. Deze tactische verschuiving vindt plaats terwijl de sector wacht op een volledig herstel van de export uit de Golf na de recente heropening van de strategische Straat van Hormuz.

Rusland verstevigt positie als belangrijkste olieleverancier van India

Russische ruwe olie is de hoeksteen van de Indiase energiezekerheid geworden, gedreven door concurrerende prijzen en een constante vraag vanuit raffinaderijen. Volgens gegevens van maritiem intelligentiebureau Kpler stegen de Indiase importen uit Rusland in juni naar een gemiddelde van 2,66 miljoen vaten per dag (bpd) (tot 19 juni), een aanzienlijke stijging ten opzichte van de 1,91 miljoen bpd die in mei werd geregistreerd.

Experts suggereren dat Russische leveringen waarschijnlijk een permanent onderdeel zullen blijven van India's importmandje, zelfs wanneer de leveringen uit het Midden-Oosten stabiliseren. De gunstige economische omstandigheden van de met korting aangeboden Russische vaten bieden een cruciale bescherming tegen wereldwijde prijsvolatiliteit en verstoringen in de toeleveringsketen.

De wereldwijde energiemarkt is op scherp gespannen na de sluiting van de Straat van Hormuz, een maritiem knelpunt waar ongeveer 20% van de wereldwijde olieconsumptie doorheen gaat. Hoewel een staakt-het-vuren-overeenkomst tussen de VS en Iran heeft geleid tot een voorzichtige heropening, blijven de geopolitieke spanningen bestaan.

Indiase raffinaderijen hebben gewerkt aan het balanceren van hun portfolio's tijdens deze periode van instabiliteit. Hoewel de import uit de VAE in juni nabij recordniveaus bleef met 636.000 bpd (net onder de 644.000 bpd van mei), heeft de volatiliteit geleid tot een bredere diversificatiestrategie. Er werden ook aanzienlijke verschuivingen waargenomen in andere regio's: de import uit de Verenigde Staten daalde scherp van 252.000 bpd in mei naar 91.000 bpd, terwijl Venezuela een belangrijke speler werd door 209.000 bpd te leveren om de leveringsmix te versterken.

Fasering van het herstel: LPG, LNG en ruwe olie

Het herstel van de energiestromen door de Straat van Hormuz zal naar verwachting stapsgewijs verlopen in plaats van onmiddellijk. Sumit Ritolia, Senior Manager-Modelling bij Kpler, geeft aan dat de levering van LPG waarschijnlijk als eerste zal normaliseren, aangezien Indiase importeurs zich al hebben aangepast via alternatieve routes. Dit zal worden gevolgd door LNG en uiteindelijk ruwe olie.

Recente vooruitgang is al zichtbaar, met drie tankers onder Indiase vlag die meer dan 860.000 ton ruwe olie vervoeren en een Indiase LNG-tanker die het transport succesvol heeft hervat. Een volledig herstel naar de handelspatronen van vóór de crisis kan echter weken of maanden duren, omdat verzekeraars en rederijen het vertrouwen in de vaarweg moeten herstellen.

Een nieuw tijdperk van gediversifieerde inkoop

Hoewel van de leveranciers uit de Golf wordt verwacht dat zij geleidelijk marktaandeel zullen terugwinnen, is de Indiase strategie voor energie-inkoop in ontwikkeling. Het land, dat 88% van zijn ruwe olie en 65% van zijn LPG importeert, beweegt zich naar een bredere, veerkrachtigere inkoopmix. Door grootschalige import uit het Midden-Oosten te balanceren met met korting aangeboden Russische ruwe olie en leveringen uit het Atlantische bekken, bouwt India een buffer op tegen lokale geopolitieke schokken.

Belangrijkste conclusies

  • Dominantie van Rusland: De import van Russische ruwe olie steeg in juni naar 2,66 miljoen bpd, waarmee de rol van Moskou als primaire energiepartner van India wordt bevestigd.
  • Strategische indekking: Indiase raffinaderijen maken gebruik van een mix van olie uit de VAE, Venezuela en Rusland om de risico's die verbonden zijn aan de Straat van Hormuz te compenseren.
  • Fasering van het herstel: De energiestromen zullen naar verwachting in fasen herstellen, waarbij LPG sneller normaliseert dan LNG- en ruwe olievervoeringen.