Indie dywersyfikują źródła dostaw ropy, podczas gdy rafinerie zabezpieczają się przed ryzykiem związanym z cieśniną Hormuz

Indie agresywnie rekalibrują swoją strategię pozyskiwania energii, zwiększając import z Rosji i Zjednoczonych Emiratów Arabskich, aby złagodzić niepewność w łańcuchach dostaw. Jako trzeci największy importer energii na świecie, indyjscy rafinerzy balansują między dążeniem do zakupu tańszych rosyjskich baryłek a potrzebą zabezpieczenia dostaw z Bliskiego Wschodu w obliczu niestabilnego ponownego otwarcia cieśniny Hormuz.

Rosja umacnia swoją dominację w indyjskim koszyku energetycznym

Rosyjska ropa naftowa na stałe stała się filarem indyjskiej strategii importowej. Dane firmy zajmującej się wywiadem morskim Kpler wskazują na znaczący wzrost rosyjskich dostaw – w czerwcu (do 19 czerwca) import wynosił średnio 2,66 miliona baryłek dziennie (bpd), w porównaniu do 1,91 miliona bpd w maju.

Ten trend wzrostowy napędzany jest przez konkurencyjne rabaty oraz stały popyt ze strony indyjskich rafinerii. Eksperci sugerują, że czerwcowy import może potencjalnie pobić nowe rekordy, przekraczając 2,35 miliona bpd. Nawet jeśli szlaki dostaw z Bliskiego Wschodu się ustabilizują, przewiduje się, że rosyjska ropa pozostanie stałym elementem indyjskiego miksu importowego ze względu na korzystne warunki ekonomiczne i bezpieczeństwo dostaw.

Zabezpieczanie się przed zmiennością w cieśninie Hormuz

Strategicznego znaczenia cieśniny Hormuz nie można przecenić, gdyż obsługuje ona około 20% światowego zużycia ropy. W następstwie ostatnich napięć geopolitycznych i tymczasowego zamknięcia cieśniny, indyjscy rafinerzy podjęli działania mające na celu dywersyfikację źródeł dostaw, aby uniknąć szoków podażowych.

Choć ZEA pozostają kluczowym partnerem, z niemal rekordowym importem wynoszącym 636 000 bpd w czerwcu, Indie spoglądają również w stronę basenu Atlantyku. Wenezuela stała się istotnym graczem, awansując na czwarte miejsce wśród największych dostawców Indii z dostawami na poziomie około 209 000 bpd, choć niektóre szacunki sugerują, że w czerwcu poziomy te mogły osiągnąć od 300 000 do 400 000 bpd. Z kolei import ze Stanów Zjednoczonych odnotował gwałtowny spadek, spadając z 252 000 bpd w maju do 91 000 bpd.

Sekwencyjne odbicie importu energii

W miarę jak USA i Iran zmierzają w stronę zawieszenia broni, oczekuje się, że ponowne otwarcie cieśniny Hormuz przyniesie ulgę, jednak odbicie nie nastąpi natychmiastowo. Według Sumita Ritolii z firmy Kpler, normalizacja przepływów energii prawdopodobnie będzie przebiegać sekwencyjnie:

• Najpierw LPG: Przewiduje się, że skroplony gaz petrochemiczny (LPG) powróci do normy najszybciej, ponieważ Indie zaadaptowały się już do zakłóceń, korzystając z alternatywnych tras.
• Następnie LNG i ropa: Import skroplonego gazu ziemnego (LNG) oraz ropy naftowej nastąpi później, gdy zwolnione zostaną uwięzione ładunki, a przepływy transportowe zostaną przywrócone.

Choć ponowne otwarcie powinno pomóc w stabilizacji światowych cen energii i obniżeniu kosztów frachtu, pełny powrót do wzorców handlowych sprzed kryzysu może zająć tygodnie lub miesiące, zanim ubezpieczyciele i firmy żeglugowe odzyskają zaufanie do tego szlaku wodnego.

Kluczowe wnioski

• Rosnący udział Rosji: Import rosyjskiej ropy wzrósł w czerwcu do 2,66 miliona bpd, co umacnia pozycję Moskwy jako głównego dostawcy ropy dla Indii.
• Strategiczna dywersyfikacja: Aby zabezpieczyć się przed zmiennością na Bliskim Wschodzie, Indie zwiększyły zależność od ZEA i Wenezueli, odnotowując jednocześnie spadek importu z USA.
• Stopniowe odbicie: Przewiduje się, że normalizacja w cieśninie Hormuz będzie przebiegać etapami, przy czym dostawy LPG powrócą do normy przed LNG i ropą naftową.