NSE зберігає статус найдорожчої непублічної компанії Індії

Національна фондова біржа (NSE) зміцнила своє домінування в приватному секторі, утримуючи позицію найдорожчої непублічної компанії Індії. Згідно зі звітом Burgundy Private Hurun India 500 за 2025 рік, оцінка біржі становить величезні 4,86 лакх крор рупій, що випереджає таких важковаговиків, як Serum Institute of India та Adani Properties.

Шлях NSE до історичного IPO

Перше місце NSE припадає на вирішальний момент для біржі, оскільки вона готується до того, що може стати найбільшим публічним розміщенням в історії індійського фондового ринку. Після майже десятирічних затримок з боку регуляторів, включаючи суперечки щодо колокації, NSE подала попередні документи до SEBI для проведення IPO, вартість якого оцінюється приблизно у 30 000 крор рупій.

Проєкт проспекту емісії (DRHP) свідчить про те, що випуск буде повністю структурований як пропозиція продажу (OFS), що передбачає продаж 14,89 крор акцій. Основними акціонерами-продавцями є State Bank of India (SBI), який вийде з капіталу на суму до 2,48 крор акцій, та MS Strategic (Mauritius) Limited, яка продасть 1,60 крор акцій. Примітно, що Life Insurance Corporation of India (LIC), найбільший акціонер із часткою 10,72%, не продаватиме акцій у цьому раунді.

Зміни у ландшафті оцінки індійського бізнесу

Звіт Hurun India 500 малює складну економічну картину для індійського бізнесу. Хоча загальна вартість 500 найбільших недержавних компаній Індії перевищила позначку в 3,4 трильйона доларів США, у самому верху спостерігається помітне скорочення. Сукупна вартість 10 найдорожчих компаній скоротилася на 11 лакх крор рупій у річному обчисленні — з 97 лакх крор до 86 лакх крор рупій.

Попри це падіння, топ-10 компаній залишаються опорами економіки, на них припадає майже чверть ВВП Індії та 27% загальної вартості списку Hurun India 500. Reliance Industries продовжує утримувати звання найдорожчої компанії Індії п'ятий рік поспіль, збільшивши свою вартість на понад 1,8 лакх крор рупій, тоді як Bajaj Finance стала лідером за темпами зростання вартості у відсотковому співвідношенні з оцінкою 5,8 лакх крор рупій.

Вибіркове зростання та нові гравці

Звіт підкреслює зміну настроїв інвесторів: відхід від суто «стратегій зростання» до компаній із міцними фундаментальними показниками, такими як рентабельність власного капіталу (ROE) та генерація грошових коштів. З 500 відстежуваних компаній лише 198 продемонстрували зростання вартості, що свідчить про високу вибірковість ринку.

Однак сектори з високими темпами зростання та нові гравці здійснюють значний прорив:

  • Експоненціальне зростання: Groww очолила список із приголомшливим зростанням на 430%, за нею йдуть Adani Properties (301%) та Ather Energy (224%).
  • Різноманітність секторів: Фінтех, споживчі товари та відновлювана енергетика продемонстрували потужну присутність; серед помітних компаній — Razorpay, Haldiram та Greenko.
  • Нові горизонти: У списку з'явилося 95 нових гравців, зокрема Sarvam AI, що свідчить про появу місцевих розробників великих мовних моделей (LLM).
  • Вплив міст другого та третього рівнів: Створення вартості більше не обмежується мегаполісами — компанії з таких міст, як Раджкот, Біканер та Кумбаконам, увійшли до рейтингу.

Основні висновки

  • Домінування NSE: З оцінкою 4,86 лакх крор рупій NSE залишається провідною непублічною фірмою Індії на шляху до історичного IPO обсягом 30 000 крор рупій.
  • Фокус на фундаментальних показниках: Інвестори дедалі більше надають перевагу стійкості балансу та грошовим потокам, а не спекулятивному зростанню, оскільки лише 198 із 500 компаній продемонстрували зростання вартості.
  • Секторальна різноманітність: Хоча фінансові послуги та охорона здоров'я залишаються домінуючими, фінтех та ШІ (зокрема Sarvam AI) стрімко змінюють корпоративний ландшафт.