NSE ने भारत की सबसे मूल्यवान असूचीबद्ध कंपनी का खिताब बरकरार रखा

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने निजी क्षेत्र में अपना दबदबा मजबूत कर लिया है और भारत की सबसे मूल्यवान असूचीबद्ध (unlisted) कंपनी के रूप में अपना स्थान बनाए रखा है। 2025 बर्गुंडी प्राइवेट हुरुन इंडिया 500 रिपोर्ट के अनुसार, एक्सचेंज का मूल्यांकन 4.86 लाख करोड़ रुपये है, जो सीरम इंस्टीट्यूट ऑफ इंडिया और अडानी प्रॉपर्टीज जैसे दिग्गजों से कहीं अधिक है।

एक ऐतिहासिक IPO की ओर NSE का सफर

NSE की यह शीर्ष रैंकिंग एक्सचेंज के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ पर आई है, क्योंकि यह भारतीय शेयर बाजार के इतिहास के सबसे बड़े पब्लिक ऑफरिंग (IPO) की तैयारी कर रहा है। को-लोकेशन विवाद सहित लगभग एक दशक की नियामक देरी के बाद, NSE ने लगभग 30,000 करोड़ रुपये के अनुमानित IPO के लिए SEBI के पास प्रारंभिक दस्तावेज जमा कर दिए हैं।

ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) से पता चलता है कि यह इश्यू पूरी तरह से 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) के रूप में संरचित होगा, जिसमें 14.89 करोड़ शेयरों की बिक्री शामिल है। प्रमुख बेचने वाले शेयरधारकों में भारतीय स्टेट बैंक (SBI) शामिल है, जो 2.48 करोड़ तक शेयर बेच देगा, और MS स्ट्रैटेजिक (मॉरीशस) लिमिटेड, जो 1.60 करोड़ शेयर बेचेगा। विशेष रूप से, भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC), जो 10.72% हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा शेयरधारक है, इस दौर में कोई भी शेयर नहीं बेचेगा।

इंडिया इंक (India Inc) के मूल्यांकन परिदृश्य में बदलाव

हुरुन इंडिया 500 रिपोर्ट इंडिया इंक के लिए एक जटिल आर्थिक तस्वीर पेश करती है। हालांकि भारत की शीर्ष 500 गैर-सरकारी कंपनियों का कुल मूल्य 3.4 ट्रिलियन डॉलर के आंकड़े को पार कर गया है, लेकिन सबसे शीर्ष स्तर पर उल्लेखनीय गिरावट देखी गई है। शीर्ष 10 सबसे मूल्यवान कंपनियों का संयुक्त मूल्य साल-दर-साल 11 लाख करोड़ रुपये कम हो गया है, जो 97 लाख करोड़ रुपये से घटकर 86 लाख करोड़ रुपये रह गया है।

इस गिरावट के बावजूद, शीर्ष 10 कंपनियां अर्थव्यवस्था के स्तंभ बनी हुई हैं, जो भारत की जीडीपी का लगभग एक-चौथाई और हुरुन इंडिया 500 सूची के कुल मूल्य का 27% हिस्सा हैं। रिलायंस इंडस्ट्रीज लगातार पांचवें वर्ष भारत की सबसे मूल्यवान कंपनी के रूप में अपना दबदबा बनाए हुए है, जिसने अपने मूल्य में 1.8 लाख करोड़ रुपये से अधिक की वृद्धि की है, जबकि बजाज फाइनेंस 5.8 लाख करोड़ रुपये के मूल्यांकन के साथ प्रतिशत-आधारित मूल्य सृजन में सबसे आगे रहा।

चयनात्मक विकास और नए प्रवेशी

रिपोर्ट निवेशक भावना में बदलाव को रेखांकित करती है, जो अब केवल "ग्रोथ नैरेटिव" (विकास की कहानियों) से हटकर इक्विटी पर रिटर्न (ROE) और कैश जनरेशन जैसे मजबूत फंडामेंटल्स वाली कंपनियों की ओर बढ़ रही है। ट्रैक की गई 500 कंपनियों में से केवल 198 के मूल्य में वृद्धि देखी गई, जो एक अत्यधिक चयनात्मक बाजार का संकेत देता है।

हालांकि, उच्च-विकास वाले क्षेत्र और नए खिलाड़ी महत्वपूर्ण पैठ बना रहे हैं:

• तेजी से बढ़ने वाले: Groww 430% की भारी वृद्धि के साथ सबसे आगे रहा, इसके बाद अडानी प्रॉपर्टीज (301%) और एथर एनर्जी (224%) का नंबर आया।
• विविध क्षेत्र: फिनटेक, कंज्यूमर गुड्स और रिन्यूएबल एनर्जी का मजबूत प्रतिनिधित्व दिखा, जिसमें Razorpay, Haldiram और Greenko जैसी कंपनियां प्रमुखता से शामिल रहीं।
• नए क्षितिज: सूची में Sarvam AI सहित 95 नए प्रवेशी देखे गए, जो स्वदेशी लार्ज लैंग्वेज मॉडल (LLM) डेवलपर्स के उदय को दर्शाता है।
• टियर-2/3 का प्रभाव: मूल्य सृजन अब केवल महानगरों तक सीमित नहीं है, राजकोट, बीकानेर और कुंभकोणम जैसे शहरों की कंपनियां भी रैंकिंग में जगह बना रही हैं।

मुख्य बातें

• NSE का दबदबा: 4.86 लाख करोड़ रुपये के मूल्यांकन के साथ, NSE भारत की शीर्ष असूचीबद्ध फर्म बनी हुई है क्योंकि यह अपने ऐतिहासिक 30,000 करोड़ रुपये के IPO के करीब पहुंच रही है।
• फंडामेंटल्स पर ध्यान: निवेशक सट्टा आधारित विकास के बजाय बैलेंस शीट की मजबूती और कैश फ्लो को प्राथमिकता दे रहे हैं, क्योंकि 500 में से केवल 198 कंपनियों के मूल्यांकन में वृद्धि देखी गई।
• क्षेत्रीय विविधता: हालांकि वित्तीय सेवाएं और स्वास्थ्य सेवा प्रमुख बनी हुई हैं, लेकिन फिनटेक और AI (विशेष रूप से Sarvam AI) कॉर्पोरेट परिदृश्य को तेजी से नया आकार दे रहे हैं।