NSE نے بھارت کی سب سے قیمتی غیر فہرست شدہ (unlisted) کمپنی کا اعزاز برقرار رکھا

نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) نے نجی شعبے میں اپنی برتری کو مستحکم کر لیا ہے، اور بھارت کی سب سے قیمتی غیر فہرست شدہ کمپنی کے طور پر اپنا مقام برقرار رکھا ہے۔ 2025 کی Burgundy Private Hurun India 500 رپورٹ کے مطابق، ایکسچینج کی مالیت 4.86 لاکھ کروڑ روپے ہے، جو Serum Institute of India اور Adani Properties جیسی بڑی کمپنیوں سے بھی زیادہ ہے۔

NSE کا ایک تاریخی IPO کی طرف سفر

NSE کی یہ پہلی پوزیشن ایکسچینج کے لیے ایک اہم موڑ پر آئی ہے کیونکہ یہ ایک ایسے عوامی پیشکش (public offering) کی تیاری کر رہا ہے جو بھارتی اسٹاک مارکیٹ کی تاریخ میں سب سے بڑی ہو سکتی ہے۔ کو-لوکیشن تنازعہ سمیت تقریباً ایک دہائی کی ریگولیٹری تاخیر کے بعد، NSE نے SEBI کے پاس تقریباً 30,000 کروڑ روپے کے اندازے والے IPO کے لیے ابتدائی کاغذات جمع کروا دیے ہیں۔

ڈرافٹ ریڈ ہیرنگ پراسپیکٹس (DRHP) سے پتہ چلتا ہے کہ یہ ایشو مکمل طور پر 'آفر فار سیل' (OFS) کے طور پر ترتیب دیا جائے گا، جس میں 14.89 کروڑ حصص (shares) کی فروخت شامل ہے۔ اہم فروخت کرنے والے شیئر ہولڈرز میں اسٹیٹ بینک آف انڈیا (SBI) شامل ہے، جو 2.48 کروڑ تک حصص فروخت کرے گا، اور MS Strategic (Mauritius) Limited، جو 1.60 کروڑ حصص فروخت کرے گا۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ لائف انشورنس کارپوریشن آف انڈیا (LIC)، جو 10.72% حصص کے ساتھ سب سے بڑا شیئر ہولڈر ہے، اس راؤنڈ میں کوئی بھی حصص فروخت نہیں کرے گا۔

انڈیا انک (India Inc) کے ویلیویشن منظرنامے میں تبدیلیاں

Hurun India 500 رپورٹ انڈیا انک کے لیے ایک پیچیدہ معاشی تصویر پیش کرتی ہے۔ اگرچہ بھارت کی ٹاپ 500 غیر سرکاری کمپنیوں کی کل مالیت 3.4 ٹریلین ڈالر کی حد کو عبور کر گئی ہے، لیکن سب سے اوپر کی کمپنیوں میں نمایاں کمی دیکھی گئی ہے۔ ٹاپ 10 سب سے قیمتی کمپنیوں کی مجموعی مالیت سال بہ سال 11 لاکھ کروڑ روپے کم ہو گئی ہے، جو 97 لاکھ کروڑ روپے سے گر کر 86 لاکھ کروڑ روپے رہ گئی ہے۔

اس کمی کے باوجود، ٹاپ 10 کمپنیاں معیشت کے ستون بنی ہوئی ہیں، جو بھارت کی جی ڈی پی (GDP) کا تقریباً چوتھائی حصہ اور Hurun India 500 لسٹ کی کل مالیت کا 27 فیصد حصہ رکھتی ہیں۔ Reliance Industries مسلسل پانچویں سال بھارت کی سب سے قیمتی کمپنی کے طور پر اپنا تسلسل برقرار رکھے ہوئے ہے، جس نے اپنی مالیت میں 1.8 لاکھ کروڑ روپے سے زیادہ کا اضافہ کیا ہے، جبکہ Bajaj Finance نے 5.8 لاکھ کروڑ روپے کی مالیت کے ساتھ فیصد کے لحاظ سے ویلیو کریشن میں قیادت کی۔

منتخب ترقی اور نئے داخل ہونے والے کھلاڑی

رپورٹ سرمایہ کاروں کے رجحان میں تبدیلی کو اجاگر کرتی ہے، جو محض "گروتھ بیانیے" (growth narratives) سے ہٹ کر ایسی کمپنیوں کی طرف بڑھ رہے ہیں جن کے بنیادی عوامل (fundamentals) جیسے کہ Return on Equity (ROE) اور کیش جنریشن مضبوط ہیں۔ زیر نگرانی 500 کمپنیوں میں سے صرف 198 کی مالیت میں اضافہ دیکھا گیا، جو ایک انتہائی منتخب مارکیٹ کی نشاندہی کرتا ہے۔

تاہم، تیز رفتار ترقی کرنے والے شعبے اور نئے کھلاڑی نمایاں جگہ بنا رہے ہیں:

• تیزی سے بڑھنے والے: Groww نے 430% کے حیرت انگیز اضافے کے ساتھ قیادت کی، جس کے بعد Adani Properties (301%) اور Ather Energy (224%) کا نمبر آیا۔
• مختلف شعبے: Fintech، کنزیومر گڈز، اور قابل تجدید توانائی (renewable energy) کے شعبوں میں مضبوط نمائندگی دیکھی گئی، جن میں Razorpay، Haldiram، اور Greenko جیسی کمپنیاں نمایاں رہیں۔
• نئی سرحدیں: لسٹ میں 95 نئے داخل ہونے والے کھلاڑی دیکھے گئے، جن میں Sarvam AI بھی شامل ہے، جو مقامی طور پر تیار کردہ Large Language Model (LLM) ڈویلپرز کے ابھرنے کی علامت ہے۔
• ٹائر-2/3 کا اثر: ویلیو کریشن اب صرف میٹرو شہروں تک محدود نہیں رہی، راجکوٹ، بیکانیر اور کمباکونیم جیسے شہروں کی کمپنیاں بھی درجہ بندی میں شامل ہیں۔

اہم نکات

• NSE کی برتری: 4.86 لاکھ کروڑ روپے کی مالیت کے ساتھ، NSE بھارت کی ٹاپ غیر فہرست شدہ کمپنی برقرار رکھے ہوئے ہے کیونکہ یہ ایک تاریخی 30,000 کروڑ روپے کے IPO کے قریب پہنچ رہا ہے۔
• بنیادی عوامل پر توجہ: سرمایہ کار قیاس آرائی پر مبنی ترقی کے بجائے بیلنس شیٹ کی مضبوطی اور کیش فلو کو ترجیح دے رہے ہیں، کیونکہ 500 میں سے صرف 198 کمپنیوں کی ویلیویشن میں اضافہ دیکھا گیا۔
• شعبہ جاتی تنوع: اگرچہ مالیاتی خدمات اور ہیلتھ کیئر کا غلبہ برقرار ہے، لیکن Fintech اور AI (خاص طور پر Sarvam AI) تیزی سے کارپوریٹ منظرنامے کو نئی شکل دے رہے ہیں۔