مقامی طلب میں کمی کے باعث چین کے صنعتی منافع میں اضافے کی رفتار سست

چین کا مینوفیکچرنگ سیکٹر ایک بڑی رکاوٹ کا سامنا کر رہا ہے کیونکہ اس مئی میں صنعتی منافع میں اضافے کی شرح چھ ماہ میں پہلی بار سست ہو گئی ہے۔ عالمی سطح پر AI سرمایہ کاری میں اضافے اور اشیاء کی بڑھتی ہوئی قیمتوں کے باوجود، اندرونی کھپت میں سستی کارپوریٹ آمدنی پر بوجھ بننا شروع ہو گئی ہے۔

صنعتی منافع میں کمی

نیشنل بیورو آف سٹیٹسٹکس (NBS) کی جانب سے جاری کردہ تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق، مئی میں چین کے صنعتی منافع میں گزشتہ سال کے مقابلے میں 21.1 فیصد اضافہ ہوا۔ اگرچہ یہ ایک اہم رقم ہے، لیکن یہ اپریل میں ریکارڈ کیے گئے 24.7 فیصد اضافے کے مقابلے میں نمایاں کمی کو ظاہر کرتی ہے۔ یہ رجحان اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ سال کے اوائل میں نظر آنے والی تیزی اب کم ہونا شروع ہو گئی ہے۔

2026 کے پہلے پانچ مہینوں کے لیے، مجموعی صنعتی منافع میں 18.8 فیصد اضافہ ہوا، جو کہ بلومبرگ اکنامکس (Bloomberg Economics) کی 19 فیصد کی پیش گوئی سے تھوڑا کم ہے۔ جنوری سے مئی کے اس عرصے کے دوران صنعتی کمپنیوں کی کل آمدنی 3.14 ٹریلین یوآن (تقریباً 462 ارب امریکی ڈالر) رہی، جو کہ 2022 کے اسی عرصے کے دوران ریکارڈ کیے گئے مستوی سے کم ہے۔

کشمکش: عالمی سازگار حالات بمقابلہ مقامی مشکلات

چینی صنعتی منظرنامہ اس وقت دو متضاد قوتوں کے درمیان پھنسا ہوا ہے۔ ایک طرف، عالمی عوامل نے ایک ضروری سہارا فراہم کیا ہے۔ عالمی سطح پر AI سرمایہ کاری کے عروج نے جدید مینوفیکچر شدہ اشیاء کی طلب کو برقرار رکھا ہے، اور مشرق وسطیٰ کے تنازعات کی وجہ سے توانائی کی مارکیٹوں میں پیدا ہونے والی رکاوٹوں نے اشیاء کی قیمتوں میں اضافہ کر دیا ہے۔ مزید برآں، چین مارچ میں فیکٹری ڈیفلیشن (factory deflation) سے کامیابی سے باہر نکل آیا، اور مئی میں پروڈیوسر قیمتوں میں 2022 کے بعد تیز ترین رفتاری سے اضافہ دیکھا گیا۔

تاہم، ان بیرونی سازگار حالات کو شدید مقامی چیلنجز کا سامنا ہے۔ بنیادی مسئلہ چین کے اندر سپلائی اور ڈیمانڈ (طلب) کے درمیان عدم توازن ہے۔ سست مقامی سرمایہ کاری اور گھٹتا ہوا گھریلو اخراجات مینوفیکچررز کو فیکٹری کی قیمتوں میں اضافے سے بھرپور فائدہ اٹھانے سے روک رہے ہیں۔ NBS کے ایک تجزیہ کار یو وی ننگ (Yu Weining) نے نوٹ کیا کہ "مضبوط سپلائی اور کمزور ڈیمانڈ" کا مسئلہ اب بھی ایک حل طلب مسئلہ ہے، جس کی وجہ سے کئی اہم صنعتوں کی کمپنیاں منافع برقرار رکھنے کے لیے جدوجہد کر رہی ہیں۔

موازنے کی بنیاد کا تجزیہ

مارکیٹ تجزیہ کاروں کے لیے یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ موجودہ نمایاں ترقی کا کچھ حصہ کمزور موازنے کی بنیاد (comparison base) سے متاثر ہے۔ گزشتہ سال مئی میں، صنعتی منافع درحقیقت 9.1 فیصد گر گیا تھا۔ یہ موجودہ 21.1 فیصد اضافے کو حقیقی معاشی حقیقت کے مقابلے میں زیادہ مضبوط ظاہر کرتا ہے، کیونکہ سال بہ سال کا موازنہ اب معاشی سکڑاؤ کے دور سے باہر نکل رہا ہے۔

چونکہ چینی حکومت معیشت کو متوازن کرنے کے لیے اندرونی کھپت کو بڑھانے کی کوشش کر رہی ہے، اس لیے توجہ اس بات پر مرکوز رہے گی کہ آیا مقامی پالیسی مینوفیکچرنگ کی زیادہ پیداوار اور مقامی صارفین کی کم ہوتی ہوئی طلب کے درمیان فرق کو مؤثر طریقے سے ختم کر سکتی ہے یا نہیں۔

اہم نکات

• ترقی میں سستی: مئی میں صنعتی منافع میں اضافے کی شرح 21.1 فیصد رہی، جو اپریل کے 24.7 فیصد کے مقابلے میں کم ہے، اور یہ چھ ماہ میں پہلی بار ہونے والی سستی ہے۔
• سپلائی اور ڈیمانڈ میں عدم توازن: پروڈیوسر قیمتوں میں اضافے اور عالمی AI عروج کے باوجود، کمزور مقامی سرمایہ کاری اور گھریلو اخراجات کارپوریٹ آمدنی پر بوجھ بن رہے ہیں۔
• مجموعی کارکردگی: 2026 کے پہلے پانچ مہینوں کے لیے کل صنعتی منافع 3.14 ٹریلین یوآن تک پہنچ گیا، جو کہ متفقہ پیش گوئیوں سے کم ہے اور 2022 کے مستوی سے بھی نیچے ہے۔