فیڈرل ریزرو کی جانب سے رواں سال کے آخر میں شرح سود میں ممکنہ اضافے کے اشارے کے بعد سونے کی قیمتوں میں 1 فیصد کمی

بدھ کے روز سونے کی قیمتوں کو شدید دباؤ کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ امریکی فیڈرل ریزرو نے موجودہ شرح سود کو برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا، جبکہ سال کے اختتام سے قبل اس میں ممکنہ اضافے کا اشارہ بھی دیا۔ اس سخت گیر (hawkish) تبدیلی نے امریکی ڈالر کو مضبوط کر دیا ہے، جس سے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کے لیے یہ قیمتی دھات کم پرکشش ہو گئی ہے۔

فیڈرل ریزرو کے سخت گیر موقف سے مارکیٹ میں فروخت کا رجحان

فیڈرل ریزرو نے اپنی بنیادی شرح سود کو 3.50%-3.75% کی حد کے اندر مستحکم رکھنے کا فیصلہ کیا۔ تاہم، مارکیٹوں پر اصل اثر "ڈاٹ پلاٹ" (dot plot) کے تخمینوں سے پڑا، جس سے یہ انکشاف ہوا کہ 19 پالیسی سازوں میں سے نو کا اب یہ ماننا ہے کہ رواں سال کے آخر میں شرح سود میں اضافہ ضروری ہوگا۔

جذبات میں اس تبدیلی نے کموڈٹی مارکیٹ میں شدید ردعمل پیدا کیا ہے۔ دوپہر کے وقت تک سپاٹ گولڈ (spot gold) 0.7 فیصد گر کر 4,299.89 ڈالر فی اونس پر آگیا، جبکہ امریکی گولڈ فیوچرز میں 0.6 فیصد کا معمولی اضافہ دیکھا گیا اور یہ 4,381.40 ڈالر پر بند ہوا۔ مارکیٹ کا یہ ردعمل CME FedWatch Tool سے کافی متاثر ہے، جو ظاہر کرتا ہے کہ دسمبر میں شرح سود میں اضافے کا امکان 61 فیصد سے بڑھ کر 78 فیصد تک پہنچ گیا ہے۔

"نیا فیڈ" اور چیئرمین کیون وارش

مارکیٹ نئے فیڈ چیئرمین کیون وارش کی قیادت میں اپنی توقعات پر نظر ثانی بھی کر رہی ہے۔ اپنی پہلی پریس کانفرنس میں، وارش نے ایک فعال طرز عمل کا اشارہ دیا اور اہم پالیسی شعبوں کا جائزہ لینے کے لیے پانچ ٹاسک فورسز کے قیام کا اعلان کیا۔

مارکیٹ کے تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا ہے کہ وارش اپنے پیشرو، جیروم پاول کے مقابلے میں زیادہ "سخت گیر" نظر آتے ہیں۔ خاص طور پر، وارش نے کہا کہ وہ شرح سود کو صرف ہاؤسنگ سیکٹر کے لیے محدود سمجھتے ہیں۔ یہ موقف، اور ڈاٹ پلاٹ کے ذریعے پالیسیوں میں سختی کے اشارے نے امریکی ڈالر کو مزید مضبوط کر دیا ہے۔ ایک مضبوط ڈالر سونے کی قیمت کو—جو کہ ڈالرز میں طے ہوتی ہے—دیگر کرنسی استعمال کرنے والے خریداروں کے لیے مہنگا بنا دیتا ہے، جس سے مؤثر طور پر طلب میں کمی آتی ہے۔

جغرافیائی سیاسی تناؤ اور افراط زر کے دباؤ

اگرچہ سونے کو روایتی طور پر افراط زر اور جغرافیائی سیاسی عدم استحکام کے خلاف ایک تحفظ (hedge) کے طور پر دیکھا جاتا ہے، لیکن موجودہ معاشی ماحول ایک تضاد پیش کر رہا ہے۔ اگرچہ ایران سے متعلقہ تناؤ برقرار ہے—صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے اشارہ دیا ہے کہ اگر حالیہ معاہدے غیر تسلی بخش قرار دیے گئے تو بمباری مہم دوبارہ شروع کی جا سکتی ہے—تاہم، بلند شرح سود کا خطرہ "محفوظ پناہ گاہ" (safe-haven) کی طلب پر غالب آ رہا ہے۔

چونکہ سونا کوئی منافع فراہم نہیں کرتا، اس لیے بڑھتی ہوئی شرح سود اس دھات کو اپنے پاس رکھنے کے متبادل اخراجات (opportunity cost) میں اضافہ کرتی ہے۔ یہ دباؤ قیمتی دھاتوں کے پورے شعبے میں محسوس کیا گیا:

چونکہ تیل کی مارکیٹوں میں بھی تیزی کا رجحان ہے، جس سے افراط زر کے خدشات برقرار ہیں، سرمایہ کار اس بات پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں کہ آیا فیڈ (Fed) دسمبر میں متوقع شرح سود میں اضافے کے اپنے فیصلے پر عمل درآمد کرے گا۔

اہم نکات