El precio del oro cae un 1 % tras la señal de la Fed de un posible aumento de las tasas a finales de este año
Los precios del oro enfrentaron una presión a la baja significativa el miércoles, ya que la Reserva Federal de los EE. UU. optó por mantener las tasas de interés actuales, al tiempo que señaló un posible aumento antes de que termine el año. Este giro restrictivo ha fortalecido al dólar estadounidense, haciendo que el metal precioso sea menos atractivo para los inversores internacionales.
La postura restrictiva de la Fed desencadena una venta masiva en el mercado
La Reserva Federal decidió mantener estable su tasa de interés de referencia dentro del rango del 3,50 % al 3,75 %. Sin embargo, el verdadero impacto en los mercados provino de las proyecciones del "dot plot", que revelaron que nueve de los 19 responsables de la política monetaria creen ahora que será necesario un aumento de las tasas a finales de este año.
Este cambio de sentimiento ha provocado una fuerte reacción en el mercado de materias primas. El oro al contado cayó un 0,7 % hasta los 4.299,89 $ por onza a media tarde, mientras que los futuros del oro en EE. UU. registraron un ligero aumento de cierre del 0,6 %, situándose en 4.381,40 $. La reacción del mercado está fuertemente influenciada por la herramienta CME FedWatch Tool, que muestra que la probabilidad de un aumento de las tasas en diciembre ha subido al 78 %, frente al 61 % previo al anuncio de la Fed.
La "nueva Fed" y el presidente Kevin Warsh
El mercado también está recalibrando sus expectativas bajo el liderazgo del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. En su conferencia de prensa inaugural, Warsh señaló un enfoque proactivo, anunciando el lanzamiento de cinco grupos de trabajo para revisar áreas críticas de política económica.
Los analistas de mercado han señalado que Warsh parece más "restrictivo" que su predecesor, Jerome Powell. Específicamente, Warsh observó que considera que las tasas de interés son restrictivas únicamente dentro del sector de la vivienda. Esta postura, combinada con un "dot plot" que sugiere un endurecimiento monetario, ha impulsado al alza el dólar estadounidense. Un billete verde más fuerte hace que el oro —cuyo precio se fija en dólares— sea más caro para los compradores que utilizan otras monedas, lo que efectivamente frena la demanda.
Tensiones geopolíticas y presiones inflacionarias
Si bien el oro se considera tradicionalmente una cobertura contra la inflación y la inestabilidad geopolítica, el entorno económico actual presenta una paradoja. Aunque persisten las tensiones relacionadas con Irán —con el presidente Donald Trump sugiriendo que una campaña de bombardeos podría reanudarse si los acuerdos recientes se consideran insatisfactorios—, la amenaza de tasas de interés elevadas está pesando más que la demanda de "refugio seguro".
Debido a que el oro no ofrece rendimiento, el aumento de las tasas de interés incrementa el costo de oportunidad de mantener el metal. Esta presión se sintió en todo el complejo de metales preciosos:
- Plata: Cayó un 1,1% hasta los 69,41 $ por onza.
- Platino: Bajó un 2% hasta los 1.768,03 $.
- Paladio: Disminuyó un 1,1% hasta los 1.336,91 $.
Dado que los mercados de petróleo también muestran una tendencia al alza, manteniendo vivos los temores por la inflación, los inversores siguen de cerca si la Fed cumplirá con la subida proyectada para diciembre.
Conclusiones clave
- Probabilidad de subida de tasas: Los mercados ven ahora una probabilidad del 78% de que la Fed suba las tasas en diciembre, un salto significativo respecto a la proyección anterior del 61%.
- Fortaleza del dólar: Las señales restrictivas de la Reserva Federal han impulsado el dólar estadounidense, ejerciendo una presión a la baja inmediata sobre el oro y otros activos que no generan rendimientos.
- Cambio de liderazgo: El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, está señalando una política monetaria más activa y potencialmente más restrictiva en comparación con la administración anterior.