বছরের শেষের দিকে সুদের হার বৃদ্ধির সংকেত দেওয়ায় সোনার দাম ১% হ্রাস পেয়েছে

বুধবার সোনার দাম উল্লেখযোগ্য নিম্নমুখী চাপের মুখে পড়েছিল, কারণ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ বর্তমান সুদের হার বজায় রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে এবং বছরের শেষ নাগাদ সুদের হার বৃদ্ধির সংকেত দিয়েছে। এই 'হকিশ' (hawkish) বা কঠোর অবস্থান মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করেছে, যা আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের কাছে মূল্যবান এই ধাতুকে কম আকর্ষণীয় করে তুলেছে।

ফেড-এর কঠোর অবস্থান বাজারে বিক্রির চাপ সৃষ্টি করেছে

ফেডারেল রিজার্ভ তাদের বেঞ্চমার্ক সুদের হার ৩.৫০%-৩.৭৫% সীমার মধ্যে স্থির রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। তবে, বাজারের ওপর প্রকৃত প্রভাব ফেলেছে "ডট প্লট" (dot plot) প্রক্ষেপণ, যা থেকে জানা গেছে যে ১৯ জন নীতি-নির্ধারকের মধ্যে ৯ জন এখন মনে করেন যে বছরের শেষের দিকে সুদের হার বৃদ্ধি করা প্রয়োজন হবে।

মনোভাবের এই পরিবর্তন পণ্য বাজারে (commodities market) তীব্র প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করেছে। বিকেলের মাঝামাঝি সময়ে স্পট গোল্ডের দাম ০.৭% কমে প্রতি আউন্স ৪,২৯৯.৮৯ ডলারে দাঁড়িয়েছে, অন্যদিকে মার্কিন গোল্ড ফিউচার ০.৬% বৃদ্ধি পেয়ে ৪,৩৮১.৪০ ডলারে নিষ্পত্তি হয়েছে। বাজারের এই প্রতিক্রিয়া CME FedWatch Tool দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হচ্ছে, যা দেখাচ্ছে যে ডিসেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা ফেড-এর ঘোষণার আগে ৬১% থেকে বেড়ে এখন ৭৮% হয়েছে।

"নতুন ফেড" এবং চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ

নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ-এর নেতৃত্বে বাজারও তার প্রত্যাশাগুলো পুনর্মূল্যায়ন করছে। তার উদ্বোধনী সংবাদ সম্মেলনে, ওয়ার্শ একটি সক্রিয় পদ্ধতির সংকেত দিয়েছেন এবং গুরুত্বপূর্ণ নীতিগত ক্ষেত্রগুলো পর্যালোচনার জন্য পাঁচটি টাস্ক ফোর্স গঠনের ঘোষণা দিয়েছেন।

বাজার বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে ওয়ার্শ তার পূর্বসূরি জেরোম পাওয়েলের তুলনায় বেশি "হকিশ" বা কঠোর বলে মনে হচ্ছে। বিশেষভাবে, ওয়ার্শ উল্লেখ করেছেন যে তিনি সুদের হারকে কেবল আবাসন খাতের জন্য নিয়ন্ত্রণমূলক হিসেবে দেখেন। এই অবস্থান এবং tightening বা tightening-এর ইঙ্গিত দেয় এমন ডট প্লট মার্কিন ডলারের মান বাড়িয়ে দিয়েছে। ডলারের শক্তিশালী হওয়া মানে হলো—যেহেতু সোনার দাম ডলারে নির্ধারিত হয়—অন্যান্য মুদ্রা ব্যবহারকারী ক্রেতাদের জন্য সোনা আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে, যা কার্যকরভাবে এর চাহিদা কমিয়ে দেয়।

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং মুদ্রাস্ফীতির চাপ

যদিও ঐতিহ্যগতভাবে সোনাকে মুদ্রাস্ফীতি এবং ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতার বিরুদ্ধে একটি সুরক্ষা (hedge) হিসেবে দেখা হয়, বর্তমান অর্থনৈতিক পরিবেশ একটি বৈপরীত্য তৈরি করছে। যদিও ইরানের সাথে উত্তেজনা অব্যাহত রয়েছে—প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প ইঙ্গিত দিয়েছেন যে সাম্প্রতিক চুক্তিগুলো সন্তোষজনক না হলে বোমা হামলা পুনরায় শুরু হতে পারে—তবে উচ্চ সুদের হারের হুমকি "সেফ-হেভেন" বা নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদার চেয়ে বেশি প্রভাব ফেলছে।

Because gold offers no yield, rising interest rates increase the opportunity cost of holding the metal. This pressure was felt across the entire precious metals complex:

• Silver: Fell 1.1% to $69.41 per ounce.
• Platinum: Dropped 2% to $1,768.03.
• Palladium: Declined 1.1% to $1,336.91.

As oil markets also trend higher, keeping inflation concerns alive, investors are closely watching whether the Fed will follow through with the projected December hike.

Key Takeaways

• Rate Hike Probability: Markets now see a 78% chance of a Fed rate hike in December, a significant jump from the previous 61% projection.
• Dollar Strength: The Federal Reserve's hawkish signals have boosted the U.S. dollar, putting immediate downward pressure on gold and other non-yielding assets.
• Leadership Shift: New Fed Chair Kevin Warsh is signaling a more active and potentially tighter monetary policy compared to the previous administration.