IBM کے حصص (shares) نیویارک اسٹاک ایکسچینج پر 25 فیصد سے زیادہ گر گئے، جس کے نتیجے میں کمپنی کی مارکیٹ ویلیو میں تقریباً 55 ارب ڈالر کی کمی واقع ہوئی، کیونکہ کمپنی نے وال اسٹریٹ کی توقعات سے بہت کم ریونیو آؤٹ لک پیش کی۔ اس گراوٹ نے Infosys اور Wipro کے American-Depositary Receipts میں بالترتیب 3 فیصد اور 1.8 فیصد کی کمی کی، جس سے یہ خدشات دوبارہ پیدا ہو گئے کہ AI پر مبنی اخراجات میں تبدیلی بھارتی IT برآمد کنندگان کو نقصان پہنچا سکتی ہے۔

IBM کی ناکامی کیوں اہم تھی

IBM نے شیڈول سے پہلے دوسری سہ ماہی کے ابتدائی اعداد و شمار جاری کیے اور خبردار کیا کہ آمدنی اور منافع دونوں متفقہ اندازوں (consensus) سے کم رہیں گے۔ کمپنی نے اپنے سافٹ ویئر اور انفراسٹرکچر شعبوں میں "رکاوٹوں" (headwinds) کا ذمہ دار ٹھہرایا۔ IBM کا کہنا ہے کہ بڑے کاروباری ادارے قیمتوں میں متوقع اضافے سے پہلے ڈیٹا سینٹر ہارڈ ویئر کو محفوظ کرنے کی دوڑ میں لگے ہوئے ہیں، جس کی وجہ سے روایتی سافٹ ویئر لائسنس اور کنسلٹنگ سروسز کے لیے بجٹ میں کم گنجائش رہ گئی ہے۔ یہ خدمات عالمی IT آؤٹ سورسنگ مارکیٹ کا ایک اہم حصہ رہی ہیں، اس لیے اس اخراجات میں کمی کا اشارہ ان تمام لوگوں کے لیے ایک وارننگ ہے جن کی آمدنی اس پر منحصر ہے۔

مارکیٹ نے تیزی سے ردعمل دیا۔ جب تک مارکیٹ کھلی، IBM کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں تقریباً 55 ارب ڈالر کی کمی ہو چکی تھی۔

یہ جھٹکا بھارتی ADRs تک کیسے پہنچا

وال اسٹریٹ کی گھبراہٹ منٹوں کے اندر بھارتی ٹیکنالوجی کے شعبے تک پھیل گئی۔ 12 بجے EDT تک، Infosys کے ADRs میں 3 فیصد تک کی کمی آئی، اور Wipro کے ADRs 1.8 فیصد نیچے آگئے۔ اس گراوٹ نے اس مختصر تیزی کو روک دیا جو TCS اور HCLTech جیسی دیگر بھارتی IT کمپنیوں کے مضبوط سہ ماہی نتائج کے بعد دیکھی گئی تھی۔

سرمایہ کاروں نے IBM کے اس واقعے کو "ریپل ایفیکٹ" (ripple effect) قرار دیا۔

IT آؤٹ سورسرز کے لیے AI کی تبدیلی کے کیا معنی ہیں

بنیادی تشویش یہ ہے کہ آیا AI پر مرکوز ڈیٹا سینٹر ہارڈ ویئر کی طرف منتقلی ایک عارضی توازن کی تبدیلی ہے یا کارپوریٹ IT اخراجات کی مستقل تشکیل نو۔

اگر یہ رجحان جاری رہا تو طویل مدت میں روایتی IT کنسلٹنگ اور سافٹ ویئر لائسنسنگ کی طلب میں کمی آ سکتی ہے۔

دوسرا پہلو: جذبات بمقابلہ بنیادی عوامل

ہر کوئی اسے وجودی خطرہ نہیں سمجھتا۔ کچھ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ IBM کی فروخت بنیادی ٹوٹ پھوٹ کے بجائے مختصر مدت کے جذبات کی عکاسی کرتی ہے۔ وہ TCS اور HCLTech کی حالیہ آمدنی کی مضبوطی کی طرف اشارہ کرتے ہیں، جنہوں نے مارکیٹ کی مجموعی ہلچل کے باوجود مستحکم نتائج پیش کیے۔

بحث اس بات پر منحصر ہے کہ آیا کارپوریٹ بجٹ مستقل طور پر روایتی خدمات سے ہٹ کر دوبارہ مختص ہوں گے یا صرف AI پروجیکٹس کے مکمل ہونے کے انتظار میں عارضی طور پر بجٹ میں تبدیلی کریں گے۔

آگے کیا نظر رکھنا ہے

  • Infosys، Wipro اور دیگر بھارتی آؤٹ سورسرز کے آنے والے نتائج۔
  • IBM کی اگلی رہنمائی (guidance)۔
  • چار سہ ماہی اخراجات کے سروے میں رپورٹ کردہ انٹرپرائز کیپیکس (capex) کے رجحانات۔ AI ہارڈ ویئر کی طرف مسلسل جھکاؤ خطرے کے بیانیے کو تقویت دے گا۔
  • ہائپر اسکیلر (Hyperscaler) AI قیمتیں۔ اگر بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان AI انفراسٹرکچر کی لاگت کم کرتے ہیں، تو ادارے اس کے استعمال میں تیزی لا سکتے ہیں، جس سے روایتی IT اخراجات مزید کم ہو سکتے ہیں۔

خلاصہ

IBM کی غیر متوقع کم آمدنی نے بھارتی IT ADRs میں تیزی سے فروخت کا باعث بنی، جس سے سرمایہ کاروں کے اس خدشے کا اظہار ہوا کہ AI پر مبنی اخراجات میں تبدیلی عالمی آؤٹ سورسنگ کمپنیوں کے بنیادی کاروباری ماڈل کو نقصان پہنچا سکتی ہے۔ آیا یہ گراوٹ مارکیٹ کے عارضی مزاج کو ظاہر کرتی ہے یا ڈھانچہ جاتی تبدیلی کا آغاز ہے، یہ اگلے آمدنی کے دور اور کارپوریٹ اخراجات کے ڈیٹا کے ساتھ واضح ہو جائے گا۔