تیل کی قیمتوں میں کمی سے بھارت کے 10 سالہ بانڈ ییلڈ میں 3 ماہ کی کم ترین سطح دیکھی گئی
منگل کے روز بھارتی حکومتی بانڈ ییلڈز میں نمایاں کمی دیکھی گئی، جس کی بنیادی وجہ عالمی خام تیل کی قیمتوں میں کمی اور جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی ہے۔ 10 سالہ بینچ مارک ییلڈ تین ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی کیونکہ امن مذاکرات میں پیش رفت کے بعد امریکہ-ایران تنازع کے حوالے سے مارکیٹ کی بے چینی کم ہونا شروع ہو گئی۔
خام تیل کے استحکام سے مارکیٹ کے رجحان میں بہتری
Yields میں اس کمی کے پیچھے توانائی کی قیمتوں میں حالیہ گراوٹ ایک بڑا محرک تھی۔ گزشتہ تجارتی سیشن میں 3 فیصد سے زیادہ کی تیز گراوٹ کے بعد برینٹ کروڈ فیوچرز 77.8 ڈالر فی بیرل پر مستحکم ہو گئے۔ بھارت جیسی توانائی کے لیے درآمدات پر انحصار کرنے والی معیشت کے لیے، تیل کی کم قیمتیں ایک اہم معاون ثابت ہوتی ہیں، جس سے افراط زر کے خدشات کم ہوتے ہیں اور کرنٹ اکاؤنٹ ڈیفیسٹ پر دباؤ میں کمی آتی ہے۔
بینچ مارک 10 سالہ نوٹ، جس کا کوپن ریٹ 6.94% ہے اور یہ 2036 میں میعاد مکمل کرے گا، پیر کے 6.8473% کے مقابلے میں 6.8364% پر بند ہوا۔ یہ اتار چڑھاؤ فکسڈ انکم مارکیٹ میں مجموعی طور پر ٹھہراؤ کی عکاسی کرتا ہے کیونکہ سرمایہ کار زیادہ خطرے والے جغرافیائی سیاسی داؤ پر لگانے کے بجائے دوسرے راستوں کی طرف مائل ہو رہے ہیں۔
عالمی انڈیکس میں شمولیت اور غیر ملکی سرمایہ کاری کی توقعات
بانڈ مارکیٹ ایک ممکنہ سنگ میل پر بھی نظر رکھے ہوئے ہے: بلومبرگ انڈیکس سروسز کا بھارتی حکومتی بانڈز کو اپنے Global Aggregate Index میں شامل کرنے کے حوالے سے فیصلہ۔ اس طرح کے اقدام سے غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاری (FII) میں اضافے کی توقع ہے اور اس سے بھارتی روپے کو بھی مطلوبہ سہارا ملے گا۔
بھارتی ریزرو بینک (RBI) کی جانب سے غیر ملکی سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے لیے اقدامات متعارف کرانے کے بعد سے روپے نے پہلے ہی استحکام کے آثار دکھائے ہیں اور تقریباً 1 فیصد تک ریکور کیا ہے۔ یہ اتار چڑھاؤ کے ایک ایسے دور کے بعد ہے جہاں علاقائی تناؤ کی وجہ سے کرنسی کی قیمت امریکی ڈالر کے مقابلے میں 4 فیصد سے زیادہ گر گئی تھی۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے پہلے ہی بھرپور دلچسپی کا مظاہرہ کیا ہے، انہوں نے صرف جون کے مہینے میں تقریباً ₹224 ارب کے بانڈز خریدے۔ مزید برآں، مارکیٹ میں لیکویڈیٹی (liquidity) فعال ہے کیونکہ بھارتی قرض دہندگان 1.5 ارب ڈالر کے بانڈ ایشوز کی قیمت متعین کرنے کی تیاری کر رہے ہیں، جس میں پاور فنانس کارپوریشن کا 300 ملین ڈالر کا پانچ سالہ ڈالر بانڈ بھی شامل ہے۔
ایل نینو (El Niño) کے خطرات اور مون سون کی کمی کے خدشات
بانڈ مارکیٹ میں مثبت رجحان کے باوجود، ماہرین اقتصادیات میکرو اکنامک مشکلات کے بارے میں خبردار کر رہے ہیں۔ بنیادی تشویش بھارت کی زرعی پیداوار اور اس کے نتیجے میں ہونے والے افراط زر پر ایل نینو کے اثرات ہیں۔
بارکلیز (Barclays) کے ماہرین اقتصادیات نے اس بات پر روشنی ڈالی ہے کہ مون سون کی بارشوں کا آغاز سست رہا ہے، اور 21 جون تک بارشوں کی کمی بڑھ کر 42 فیصد ہو گئی ہے۔ یہ کمی دیہی طلب کے لیے براہ راست خطرہ ہے اور ترقی کے امکانات کو پیچیدہ بنا سکتی ہے، جس سے ممکنہ طور پر RBI کو شرح سود کے حوالے سے محتاط طرز عمل برقرار رکھنے پر مجبور ہونا پڑ سکتا ہے۔ اگرچہ تاجروں کو توقع ہے کہ اس ہفتے ییلڈز 6.82% سے 6.86% کے تنگ دائرے میں رہیں گی، لیکن طویل مدتی استحکام کے لیے مون سون کی پیش رفت ایک اہم متغیر ہے۔
اہم نکات
- Yield کے رجحانات: بھارت کے بینچ مارک 10 سالہ بانڈ ییلڈ میں 6.8364% کی تین ماہ کی کم ترین سطح دیکھی گئی، جسے برینٹ کروڈ کی قیمتوں کے 77.8 ڈالر فی بیرل پر مستحکم ہونے سے سہارا ملا۔
- غیر ملکی سرمایہ کاری: مارکیٹ کے شرکاء عالمی انڈیکس میں شمولیت کے حوالے سے بلومبرگ کے فیصلے پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں، جو ایک ایسے مہینے کے بعد آ رہا ہے جس میں غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ₹224 ارب کے بانڈز خریدے۔
- میکرو خطرات: مون سون کی بارشوں میں 42 فیصد کی بڑھتی ہوئی کمی اور ایل نینو کے خدشات بھارت کے افراط زر اور معاشی ترقی کے سفر کے لیے اہم خطرات بنے ہوئے ہیں۔