تیل کی قیمتوں میں کمی سے بھارت کے 10 سالہ بانڈ ییلڈ (Bond Yield) میں 3 ماہ کی کم ترین سطح دیکھی گئی

عالمی سطح پر خام تیل کی قیمتوں میں کمی اور جغرافیائی سیاسی تناؤ میں خاتمے نے بھارتی قرضوں کی مارکیٹ (debt market) کو بڑی ریلیف فراہم کی ہے، جس سے بینچ مارک ییلڈز تین ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی ہیں۔ مشرق وسطیٰ کے تنازعات کے حوالے سے مارکیٹ کی بے چینی کم ہونے کے ساتھ ہی، سرمایہ کار مزید سرمایہ کاری کے بہاؤ کی توقع کے ساتھ بھارتی حکومتی قرضوں (sovereign debt) کی طرف مائل ہو رہے ہیں۔

خام تیل اور جغرافیائی سیاسی سکون سے ییلڈز میں کمی

بھارتی سرکاری بانڈز میں حالیہ تیزی کی بنیادی وجہ توانائی کی قیمتوں میں نمایاں کمی ہے۔ برینٹ کروڈ فیوچرز ایک ہی سیشن میں 3 فیصد سے زیادہ کی بڑی گراوٹ کے بعد 77.8 ڈالر فی بیرل پر مستحکم ہو گئے۔ تیل کی قیمتوں میں اس کمی نے بھارت کے درآمدی بل اور اس کے نتیجے میں پیدا ہونے والے مہنگائی کے دباؤ کے خدشات کو کم کر دیا ہے۔

مزید برآں، امریکہ اور ایران کے درمیان تنازع کے حوالے سے مارکیٹ میں بڑھتی ہوئی بے چینی میں کمی آنا شروع ہو گئی ہے کیونکہ امن مذاکرات میں ہونے والی پیش رفت سے مارکیٹ کے رجحانات مستحکم ہو رہے ہیں۔ نتیجے کے طور پر، بینچ مارک 6.94% والا 2036 کا نوٹ پیر کے روز 6.8473% سے گر کر 6.8364% پر بند ہوا، جو کہ تین ماہ کی نمایاں کم ترین سطح ہے۔ مارکیٹ کے تجزیہ کاروں کو توقع ہے کہ چھٹیوں کی وجہ سے مختصر ہفتے کے دوران ییلڈز 6.82% سے 6.86% کے تنگ دائرے میں رہیں گی۔

ممکنہ عالمی انڈیکس شمولیت اور غیر ملکی سرمایہ کاری کا بہاؤ

ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (institutional investors) کے لیے ایک اہم مرکز Bloomberg Index Services کا آنے والا فیصلہ ہے۔ توقع ہے کہ انڈیکس فراہم کرنے والا ادارہ اس ماہ کے آخر میں فیصلہ کرے گا کہ آیا بھارتی بانڈز کو اپنے Global Aggregate Index میں شامل کیا جائے یا نہیں۔ ایسی شمولیت بھارتی معیشت کے لیے ایک سنگ میل ثابت ہوگی، جس سے غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاری (FII) کے بڑے پیمانے پر بہاؤ کا امکان ہے اور بھارتی روپے کو بھی مطلوبہ سہارا ملے گا۔

بھارتی قرضوں کے لیے سرمایہ کاری کا رجحان پہلے ہی واضح ہے؛ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے صرف جون کے مہینے میں تقریباً ₹224 ارب مالیت کے بانڈز خریدے۔ توقع ہے کہ یہ رفتار برقرار رہے گی، کیونکہ بھارتی قرض دہندگان اس ہفتے 1.5 ارب ڈالر کے بانڈ ایشوز کی قیمت متعین کرنے کی تیاری کر رہے ہیں۔ خاص طور پر، Power Finance Corp پہلے ہی 300 ملین ڈالر کا پانچ سالہ ڈالر بانڈ جاری کر چکا ہے۔

مہنگائی کے خطرات: ایل نینو (El Niño) کا عنصر

اگرچہ بانڈ مارکیٹ کو کچھ ریلیف ملا ہے، لیکن ساختی خطرات اب بھی موجود ہیں۔ Barclays کے ماہرین اقتصادیات نے ایل نینو (El Niño) کے بڑھتے ہوئے خطرے کی نشاندہی کی ہے، جو بھارت کے مون سون کے پیٹرن اور اس کے نتیجے میں خوراک کی مہنگائی اور جی ڈی پی (GDP) کی ترقی پر نمایاں اثر ڈال سکتا ہے۔

اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ مون سون کی بارشوں کا آغاز سست رہا ہے، اور 21 جون تک بارشوں کی کمی 42 فیصد تک بڑھ گئی ہے۔ یہ کمی ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) کی مہنگائی کو کنٹرول کرنے کی کوششوں کے لیے ایک چیلنج ہے، جبکہ مرکزی بینک روپے کو مستحکم کرنے اور غیر ملکی سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے لیے اقدامات بھی کر رہا ہے۔

اہم نکات

  • توانائی سے ریلیف: برینٹ کروڈ کی قیمت 77.8 ڈالر فی بیرل تک گرنے اور مشرق وسطیٰ کے تناؤ میں کمی نے 10 سالہ ییلڈ کو تین ماہ کی کم ترین سطح 6.8364% پر مستحکم کر دیا ہے۔
  • انڈیکس کا محرک: Bloomberg کے اس فیصلے کا انتظار بڑھ رہا ہے کہ آیا بھارتی بانڈز کو اس کے Global Aggregate Index میں شامل کیا جائے گا، جو غیر ملکی سرمایہ کاری کے بہاؤ کو نمایاں طور پر بڑھا سکتا ہے۔
  • مون سون کا غیر یقینی پن: بانڈز میں تیزی کے باوجود، جون کے آخر تک بارشوں میں 42 فیصد کمی ایل نینو کے بھارت کی مہنگائی اور ترقی کے رجحان پر اثرات کے حوالے سے خدشات پیدا کرتی ہے۔