ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਦੇ 10-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ 3-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ

ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘਟਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ (debt market) ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਯੀਲਡ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਬਾਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਘਟ ਰਹੀ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੋਰ ਪੈਸੇ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ (sovereign debt) ਵੱਲ ਮੁੜ ਰਹੇ ਹਨ।

ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸ਼ਾਂਤੀ ਕਾਰਨ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇੱਕੋ ਸੈਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 3% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਫਿਊਚਰਜ਼ $77.8 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਕਮੀ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਦਰਾਮਦ ਬਿੱਲ (import bill) ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਧੀ ਹੋਈ ਚਿੰਤਾ ਘਟਣੀ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਈ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਸ਼ਾਂਤੀ ਗੱਲਬਾਤ ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਹੀ ਤਰੱਕੀ ਨਾਲ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਸਥਿਰ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ 6.94% 2036 ਨੋਟ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ 6.8473% ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗ ਕੇ 6.8364% 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵਾਂ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਛੁੱਟੀਆਂ ਕਾਰਨ ਛੋਟੇ ਹੋਏ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਦੌਰਾਨ ਯੀਲਡ 6.82% ਤੋਂ 6.86% ਦੇ ਤੰਗ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਰਹੇਗੀ।

ਸੰਭਾਵਿਤ ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼

ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕੇਂਦਰੀ ਬਿੰਦੂ Bloomberg Index Services ਦਾ ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਫੈਸਲਾ ਹੈ। ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਇਸ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਫੈਸਲਾ ਲਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ Global Aggregate Index ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਲਈ ਇੱਕ ਇਤਿਹਾਸਕ ਕਦਮ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ (FII) ਆਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਲੋੜੀਂਦਾ ਸਹਿਯੋਗ ਮਿਲੇਗਾ।

ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਦਿਲਚਸਪੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ; ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸਿਰਫ਼ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਹੀ ਲਗਭਗ ₹224 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦੇ ਹਨ। ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਰਫ਼ਤਾਰ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ $1.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, Power Finance Corp ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ $300 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਪੰਜ ਸਾਲਾ ਡਾਲਰ ਬਾਂਡ ਤੈਅ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ।

ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮ: ਐਲ ਨੀਨੋ (El Niño) ਦਾ ਕਾਰਕ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਪਰ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਜੋਖਮ ਅਜੇ ਵੀ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। Barclays ਦੇ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਨੇ ਐਲ ਨੀਨੋ (El Niño) ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਖਤਰੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਾਨਸੂਨ ਦੇ ਪੈਟਰਨਾਂ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਭੋਜਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਮਾਨਸੂਨ ਦੀ ਬਾਰਿਸ਼ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਸੁਸਤ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ 21 ਜੂਨ ਤੱਕ ਬਾਰਿਸ਼ ਦੀ ਕਮੀ ਵਧ ਕੇ 42% ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਕਮੀ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਊਰਜਾ ਰਾਹਤ: ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਦੀ ਕੀਮਤ $77.8 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਡਿੱਗਣ ਅਤੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਦੇ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਾਰਨ 10-ਸਾਲਾ ਯੀਲਡ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 6.8364% 'ਤੇ ਆ ਗਈ ਹੈ।
• ਇੰਡੈਕਸ ਕਾਰਕ: Bloomberg ਦੇ ਆਪਣੇ Global Aggregate Index ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਬਾਂਡਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਮਾਨਸੂਨ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ: ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜੂਨ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 42% ਬਾਰਿਸ਼ ਦੀ ਕਮੀ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਰਸਤੇ 'ਤੇ ਐਲ ਨੀਨੋ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ।