توقعات أسعار الذهب والفضة: عوامل عالمية رئيسية يجب مراقبتها الأسبوع المقبل
تستعد أسعار المعادن الثمينة لأسبوع من التقلبات، حيث يتعامل المستثمرون مع مشهد معقد من عدم الاستقرار الجيوسياسي والبيانات الاقتصادية الأمريكية الحاسمة. ومع مواجهة الذهب والفضة لزخم تصحيحي كبير، يراقب المشاركون في السوق عن كثب قوة الدولار الأمريكي والتحولات المحتملة في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
أداء السوق الأخير وانخفاض الأسعار
شهد سوق السبائك مؤخراً اتجاهاً هبوطياً حاداً، اتسم بضغوط بيع كبيرة. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس انخفاضاً قدره 3,041 روبية، أو 2.06 في المائة، لتستقر عند 144,000 روبية لكل 10 جرامات. كما واجهت الفضة تصحيحاً أكثر حدة، حيث هوت العقود الآجلة لتسليم سبتمبر بمقدار 15,269 روبية، أو 6.4 في المائة، لتستقر عند 223,000 روبية لكل كيلوغرام.
وفي الأسواق الدولية، كان الاتجاه الهبوطي أكثر وضوحاً. فقد انخفضت العقود الآجلة للذهب في بورصة Comex بمقدار 149.6 دولاراً (3.5 في المائة) لتغلق عند 4,096.3 دولاراً للأونصة، بينما تراجعت الفضة بنسبة 10.7 في المائة لتصل إلى 59.67 دولاراً للأونصة في نيويورك. ويعزو المحللون هذا الانخفاض إلى مزيج من قوة الدولار الأمريكي والتصحيح الحاد في أسعار النفط الخام، التي انخفضت بنسبة تقارب 10 في المائة، مما قلل من جدوى الذهب كتحوط ضد التضخم.
التوترات الجيوسياسية ونشاط البنوك المركزية
على الرغم من التصحيحات السعرية الأخيرة، فإن المخاطر الجيوسياسية توفر حداً أدنى لأسعار المعادن الثمينة. فقد أبقى تعثر المفاوضات الأمريكية الإيرانية في أعقاب التصعيد العسكري المستثمرين في حالة من الترقب. علاوة على ذلك، فإن عمليات شراء الذهب المستمرة من قبل البنك المركزي الصيني واحتمالية تقلب التجارة العالمية - والتي برزت من خلال التهديدات بفرض تعريفات جمركية مرتفعة على الاتحاد الأوروبي - تستمر في دعم أسعار السبائك.
ومع ذلك، يتم موازنة محركات "الملاذ الآمن" هذه حالياً مقابل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، والتي تميل إلى الحد من إمكانات الصعود للأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب.
بيانات اقتصادية حاسمة يجب مراقبتها
سيتحدد اتجاه أسعار السبائك في الأسبوع المقبل بشكل كبير بناءً على المؤشرات الاقتصادية الكلية الأمريكية القادمة. ويبحث المشاركون في السوق تحديداً عن:
- بيانات الوظائف الأمريكية: ستوفر بيانات الوظائف غير الزراعية وأرقام البطالة مؤشرات أساسية حول صحة الاقتصاد الأمريكي.
- مؤشرات التضخم والتصنيع: ستؤثر بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) للقطاعين الصناعي والخدمي، إلى جانب أرقام التضخم في منطقة اليورو، على التوقعات المتعلقة بمسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
- مؤشر الدولار الأمريكي: مع استمرار قوة الدولار، فإن أي تحول كبير في حركته سيؤثر بشكل مباشر على جاذبية الذهب والفضة للمستثمرين الدوليين.
وبينما ظهرت بعض عمليات الشراء بأسعار مغرية في أعقاب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية الأخيرة التي أظهرت تباطؤ التضخم، تظل الفضة معرضة للخطر بشكل خاص بسبب الضعف في قطاع المعادن الصناعية وتراجع الطلب.
الخلاصة
- زخم هبوطي: واجه كل من الذهب والفضة انخفاضات كبيرة على أساس أسبوعي بسبب قوة الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط الخام.
- محركات التقلب: تعمل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وعمليات الشراء من قبل البنوك المركزية (تحديداً من الصين) كمستويات دعم ضد انخفاض الأسعار.
- الاعتماد على البيانات: ستعتمد الحركة الرئيسية التالية في المعادن الثمينة على بيانات التوظيف الأمريكية، وأرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI)، وموقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.