تباين في الأسواق الأمريكية: عمالقة التكنولوجيا يسحبون مؤشر ناسداك نحو الهبوط وسط تحولات جيوسياسية

شهدت وول ستريت جلسة متباينة يوم الاثنين، حيث أدت عمليات البيع المكثفة في أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة إلى تراجع مؤشري S&P 500 وNasdaq إلى المنطقة الحمراء. وبينما تذبذبت معنويات قطاع التكنولوجيا بسبب المخاوف المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي، تمكن مؤشر داو جونز الصناعي من الصعود، مدعوماً بالقوة في قطاعي الرعاية الصحية والصناعة.

عمليات بيع أسهم التكنولوجيا والجدل حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

تحمل مؤشر Nasdaq Composite العبء الأكبر من حركة السوق، حيث انخفض بمقدار 339.67 نقطة، أو بنسبة 1.28%، ليغلق عند 26,178.26. وكان هذا التراجع مدفوعاً بشكل أساسي بالانخفاضات الحادة في أسهم Alphabet وMeta وAmazon وMicrosoft. ويزداد تدقيق المستثمرين في النفقات الرأسمالية الضخمة التي تقوم بها شركات "hyperscalers" لتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، متسائلين عما إذا كان هذا الإنفاق المرتفع سيحقق عوائد فورية.

وزاد من الضغط على المؤشر الثقيل بقطاع التكنولوجيا تراجع أسهم SpaceX، عقب أول طرح لديونها على الإطلاق. ورغم انخفاض السهم، أعلنت SpaceX عن وضع سيولة ضخم، مشيرة إلى أنها تمتلك ما يقرب من 100.8 مليار دولار من النقد وما يعادله اعتباراً من 19 يونيو. ويتطلع المشاركون في السوق الآن إلى النتائج الفصلية المرتقبة لشركة Micron Technology يوم الأربعاء كاختبار حقيقي لزخم الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي، نظراً للقفزة التي حققها صانع الرقائق والتي بلغت نحو 300% هذا العام.

التقدم الجيوسياسي واتجاهات أسعار الطاقة

في تطور هام للأسواق العالمية، انخفضت أسعار النفط في أعقاب تقارير عن تقدم في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. وأشار الوسطاء إلى أن المسؤولين حققوا "تقدماً كبيراً" خلال الجولة الأولى من المحادثات في سويسرا، حيث تم الاتفاق على خارطة طريق نحو اتفاق نهائي في غضون 60 يوماً. وبينما لا تزال التوترات قائمة بشأن لبنان ومضيق هرمز، فإن احتمال التوصل إلى اتفاق يعمل كمحفز لانخفاض أسعار الطاقة، وهو ما يفيد المستهلكين والشركات على حد سواء عادةً.

السياسة النقدية وموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

كما تأثر التباين في أداء السوق بتغير التوقعات بشأن الاحتياطي الفيدرالي. ففي ظل قيادة الرئيس الجديد Kevin Warsh، تبنى الفيدرالي نبرة أكثر تشدداً، مع إعطاء الأولوية لاستقرار الأسعار. وقد أدى هذا التحول إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يضع غالباً ضغوطاً نزولية على تقييمات الأسهم.

ويستعد المستثمرون الآن لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر صدورها يوم الخميس، وهي مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. ومن شأن أي قراءة تتجاوز التوقعات أن تعزز موقف الفيدرالي المتشدد. وتشير بيانات السوق الحالية عبر LSEG إلى أن المستثمرين يسعرون زيادة في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.

عمليات الاندماج والاستحواذ والقطاعات الرابحة

بينما عانى قطاع التكنولوجيا، شهد قطاع الرعاية الصحية دفعة قوية. فقد قفزت أسهم شركة التكنولوجيا الحيوية Apogee Therapeutics عقب أنباء عن استحواذ شركة AbbVie عليها في صفقة نقدية بلغت قيمتها 10.9 مليار دولار. ويسلط هذا الاستحواذ الضوء على عمليات الاندماج المستمرة في مجال التكنولوجيا الحيوية، مما وفر دعماً ضرورياً لمؤشر داو جونز الصناعي، الذي ارتفع بمقدار 162.36 نقطة، أو بنسبة 0.29%، ليغلق عند 51,727.06.

أهم النقاط المستخلصة

• هشاشة قطاع التكنولوجيا: سحبت أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة مثل Alphabet وMeta مؤشر Nasdaq نحو الهبوط بنسبة 1.28%، حيث شكك المستثمرون في العائد على الاستثمار (ROI) طويل الأجل للإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• التأثير الجيوسياسي: أدى التقدم في المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا إلى تخفيف المخاوف المتعلقة بالطاقة، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط.
• التركيز على الاقتصاد الكلي: تحول تركيز الأسواق نحو بيانات تضخم PCE المرتقبة ونهج الاحتياطي الفيدرالي المتشدد تحت قيادة الرئيس Kevin Warsh، مما يؤدي إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة.