ভারতের ম্যানুফ্যাকচারিং রপ্তানি বৃদ্ধি: কেন এখনই সঠিক সময়

ভারত একটি রূপান্তরমূলক অর্থনৈতিক যুগের দ্বারপ্রান্তে দাঁড়িয়ে আছে, যা কেবল অভ্যন্তরীণ আত্মনির্ভরতার ঊর্ধ্বে উঠে বিশ্বব্যাপী সরবরাহ শৃঙ্খলের (supply chain) সাথে একীভূত হওয়ার দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। মুদ্রার উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা এবং বিদেশি বিনিয়োগকারীদের বহির্গমন সামলে নেওয়ার পর, এখন একটি কাঠামোগত পরিবর্তন চলছে যা ভারতের শিল্প বৃদ্ধির আগামী দশককে সংজ্ঞায়িত করতে পারে।

আমদানির বিকল্প থেকে বৈশ্বিক একীকরণ

বছরের পর বছর ধরে, ভারতীয় ম্যানুফ্যাকচারিং বা উৎপাদন সংক্রান্ত আলোচনা মূলত "আমদানি বিকল্প" (import substitution)-এর ওপর কেন্দ্র করে আবর্তিত হয়েছে—অর্থাৎ বিদেশি আমদানির ওপর নির্ভরতা কমাতে অভ্যন্তরীণভাবে পণ্য উৎপাদন করার ধারণা। তবে, Investec Capital Services-এর Head of Institutional Equities, Mukul Kochhar যুক্তি দেন যে, এই দৃষ্টিভঙ্গি এখন অত্যন্ত সংকীর্ণ। বাজার এখন অভ্যন্তরীণ ঘাটতি পূরণের ক্ষুদ্র প্রচেষ্টার পরিবর্তে একটি বিশাল আন্দোলনে রূপান্তরিত হয়েছে, যার লক্ষ্য হলো ভারতীয় ম্যানুফ্যাকচারিংকে বৈশ্বিক ভ্যালু চেইনের সাথে একীভূত করা।

Kochhar ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে, আগামী তিন থেকে পাঁচ বছরে একটি শক্তিশালী ম্যানুফ্যাকচারিং রপ্তানি চক্র দেখা দেবে। পূর্ববর্তী পর্যায়গুলোর মতো নয়, এই চক্রটি কেবল স্থানীয় চাহিদা মেটানোর পরিবর্তে বিশ্ববাজারে অংশীদারিত্বের জন্য প্রতিযোগিতা করার সক্ষমতার মাধ্যমে পরিচালিত হবে।

রপ্তানি প্রতিযোগিতার দুটি স্তম্ভ

দুটি গুরুত্বপূর্ণ কাঠামোগত উন্নয়ন সেই ঐতিহ্যগত বাধাগুলো দূর করেছে যা একসময় ভারতীয় রপ্তানিকারকদের বাধাগ্রস্ত করত: বাণিজ্য সংযোগ (trade connectivity) এবং জ্বালানি খরচ।

প্রথমত, ভারতের বাণিজ্য সংযোগে এক বিশাল উল্লম্ফন দেখা গেছে। মাত্র এক বছর আগে, নামমাত্র জিডিপি (nominal GDP) অনুযায়ী ভারতের অর্থবহ বাণিজ্য চুক্তিগুলো বিশ্ব অর্থনীতির মাত্র ১১% কভার করত। কৌশলগত চুক্তির একটি জোয়ারের ফলে সেই সংখ্যাটি বেড়ে ৬০% হয়েছে। এই বর্ধিত পরিধি নিশ্চিত করে যে, ভারতীয় রপ্তানিকারকদের আন্তর্জাতিক প্রতিযোগীদের তুলনায় আর বৈষম্যমূলক শুল্কের (tariffs) সম্মুখীন হতে হবে না, যা তাদের এশিয়ার অধিকাংশ অঞ্চলে একটি সমমর্যাদার অবস্থানে নিয়ে এসেছে।

দ্বিতীয়ত, জ্বালানি সংক্রান্ত অসুবিধাগুলো প্রশমিত হয়েছে। সৌর শক্তির ব্যাপক সম্প্রসারণ এবং উন্নত শিল্প জ্বালানি সমাধানের মাধ্যমে ভারত তার বিদ্যুতের দাম প্রতিদ্বন্দ্বী উৎপাদনকারী দেশগুলোর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ করেছে। জ্বালানি খরচের এই সামঞ্জস্য এবং উন্নত বাজার প্রবেশাধিকারের সমন্বয়ে "China-plus-one" কৌশলটি বিশ্বব্যাপী কর্পোরেশনগুলোর জন্য একটি বাস্তবসম্মত সম্ভাবনা হয়ে উঠেছে।

একটি শক্তিশালী সামষ্টিক অর্থনৈতিক ভিত্তি

এই পরিবর্তনটি একটি অনেক বেশি স্বাস্থ্যকর সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপট দ্বারা সমর্থিত। মধ্যপ্রাচ্যে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং তেলের দাম নিয়ে উদ্বেগ থাকা সত্ত্বেও, ফেব্রুয়ারি থেকে ভারতের চলতি হিসাব (current account) নিরপেক্ষ রয়েছে। এই স্থিতিশীলতা নির্দেশ করে যে, লেনদেন ভারসাম্যের (balance-of-payments) সংকটের ভয়গুলো অনেকাংশেই ভিত্তিহীন।

তদুপরি, রিয়েল-অ্যাডজাস্টেড ভিত্তিতে মুদ্রাটি তার সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে এবং ২০২৩ সালের শেষের দিকে দেখা দেওয়া আক্রমণাত্মক বিদেশি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী (FII) বিক্রির প্রবণতা শেষ হয়েছে বলে মনে হচ্ছে। উন্নত ক্যাপিটাল অ্যাকাউন্ট এবং কর্পোরেট মুনাফার দ্বি-অঙ্কের (double-digit) বৃদ্ধির পূর্বাভাসের সাথে, ম্যানুফ্যাকচারিং র্যালির ভিত্তি এখন দৃঢ়ভাবে স্থাপিত। বিনিয়োগকারীদের জন্য, "আলফা" (alpha)—বা বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়া রিটার্ন—এর প্রাথমিক উৎস এই দীর্ঘমেয়াদী ম্যানুফ্যাকচারিং রপ্তানি চক্র থেকে উঠে আসবে বলে আশা করা হচ্ছে।

মূল বিষয়সমূহ

• কাঠামোগত পরিবর্তন: ভারত অভ্যন্তরীণ আমদানির বিকল্পের ওপর মনোযোগ থেকে সরে এসে বিশ্বব্যাপী ম্যানুফ্যাকচারিং সরবরাহ শৃঙ্খলের একটি প্রধান সমন্বিত অংশীদার হয়ে উঠছে।
• উন্নত বাণিজ্য প্রবেশাধিকার: বাণিজ্য সংযোগ বিশ্ব অর্থনীতির ১১% থেকে লাফিয়ে ৬০%-এ পৌঁছেছে, যা ভারতীয় রপ্তানিকারকদের জন্য শুল্ক বাধা উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করেছে।
• ব্যয়গত প্রতিযোগিতা: নবায়নযোগ্য জ্বালানিতে ব্যাপক বিনিয়োগ ভারতীয় শিল্প বিদ্যুতের খরচকে বিশ্বব্যাপী প্রতিযোগীদের সমপর্যায়ে নিয়ে এসেছে, যা ম্যানুফ্যাকচারিংয়ের জন্য একটি বড় বাধা দূর করেছে।