Rohölpreise fallen unter 75 $, aber die Marktvolatilität bleibt hoch
Die weltweiten Rohölpreise sind nach der Wiedereröffnung der Straße von Hormus endlich unter die Schwelle von 75 $ pro Barrel gefallen. Trotz dieser jüngsten Abkühlung warnen Experten jedoch davor, dass die Preise voraussichtlich nicht in den stabilen Bereich von 65–70 $ zurückkehren werden, der vor dem jüngsten US-Iran-Konflikt herrschte.
Der aktuelle Stand von Brent und dem indischen Ölkorb
Laut dem jüngsten Marktbericht wird Brent-Rohöl bei etwa 73,4 $ pro Barrel gehandelt. Der indische Ölkorb – eine entscheidende Kennzahl für Indiens Energiesicherheit, die aus einer Mischung aus süßem Brent-Dated und saurem Oman- sowie Dubai-Durchschnittsrohöl besteht – liegt bei 74,34 $ pro Barrel.
Obwohl diese Zahlen einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Höchststand während des Konflikts darstellen, liegen sie immer noch über dem Durchschnitt vor dem Krieg. Auf dem Höhepunkt der Spannungen stieg Brent auf fast 114 $ pro Barrel. Der indische Ölkorb verzeichnete einen noch dramatischeren Anstieg und erreichte aufgrund einer Kombination aus steigenden Rohölpreisen in Westasien, hohen Aufschlägen, die indische Raffinerien für Spotkäufe zahlten, sowie gestiegenen Fracht- und Versicherungskosten Spitzenwerte von 150 $ pro Barrel.
Strategische Veränderungen bei der indischen Rohölbeschaffung
Ein Schlüsselfaktor für die aktuelle Preisgestaltung des indischen Ölkorbs ist eine signifikante Veränderung seiner Zusammensetzung. Vor der Unterbrechung war der Korb stark auf saures Rohöl ausgerichtet und bestand zu 78,71 % aus Oman- und Dubai-Durchschnittsrohöl sowie nur zu 21,21 % aus Brent-Dated.
Um die Risiken durch die unterbrochenen Lieferungen aus Westasien zu mindern, diversifizierten indische Raffinerien ihre Beschaffung im März massiv. Durch diesen taktischen Wechsel kehrte sich die Zusammensetzung um: Der Anteil an Brent-Dated stieg auf 61,02 %, während der Anteil an saurem Rohöl auf 38,98 % sank. Obwohl diese Diversifizierung half, die Versorgungsrisiken zu bewältigen, beeinflusst die Abhängigkeit von teurerem Brent-Dated weiterhin die Gesamtkosten des nationalen Ölkorbs.
Zukunftsausblick: Volatilität und Lieferbeschränkungen
Trotz der Wiedereröffnung wichtiger Seewege deuten Analysten darauf hin, dass der Markt noch weit von einer vollständigen Erholung entfernt ist. S&P Global Energy stellt fest, dass eine vollständige Normalisierung der Produktions- und Handelsströme erhebliche Zeit in Anspruch nehmen könnte. Zudem wird prognostiziert, dass die weltweiten Öllagerbestände im Juni und Juli sinken werden – ein Trend, der neuen Aufwärtsdruck auf die Preise ausüben könnte.
Marktanalysten stellen sich auf anhaltende Schwankungen ein. Jim Burkhard von S&P Global Energy deutet an, dass Brent je nach geopolitischer Entwicklung zwischen 65 $ und 100 $ schwanken könnte, mit einer möglichen Bewegung in Richtung des Bereichs von 80–90 $. Unterdessen hat JP Morgan seine Prognose gedämpft und erwartet für Brent im dritten Quartal 2026 einen Durchschnittspreis von 86 $ pro Barrel und im vierten Quartal 80 $ pro Barrel.
Wichtigste Erkenntnisse
- Preisdivergenz: Während Brent nahe 73,4 $ gehandelt wird, bleibt der indische Ölkorb aufgrund einer strategischen Verschiebung hin zu teurerem Brent-Dated bei 74,34 $.
- Zusammensetzungswechsel: Indische Raffinerien sind von einer Mischung aus 78,71 % saurem Rohöl zu einer Mischung aus 61,02 % Brent-Dated gewechselt, um die Versorgungssicherheit angesichts der Unterbrechungen in Westasien zu gewährleisten.
- Anhaltende Volatilität: Analysten warnen vor potenziellen Preisschwankungen zwischen 65 $ und 100 $, getrieben durch sinkende weltweite Lagerbestände und anhaltende geopolitische Unsicherheiten.