Rohölpreise sinken unter 75 $, Stabilität bleibt jedoch schwer erreichbar
Die weltweiten Rohölpreise sind nach der Wiedereröffnung der Straße von Hormus kürzlich unter die Schwelle von 75 $ pro Barrel gefallen. Während dies den Energiemärkten eine gewisse Entlastung bietet, warnen Experten davor, dass die Preise in naher Zukunft voraussichtlich nicht auf das Niveau vor dem Konflikt von 65–70 $ pro Barrel zurückkehren werden.
Die aktuelle Lage: Brent vs. der indische Ölkorb
Im jüngsten Handel bewegte sich Brent-Rohöl um die 73,4 $ pro Barrel. Interessanterweise lag der Preis für den indischen Ölkorb – eine strategische Mischung aus süßem Brent Dated und saurem Oman- sowie Dubai-Durchschnittsrohöl – bei 74,34 $ pro Barrel. Obwohl diese Zahlen einen deutlichen Rückgang gegenüber der extremen Volatilität während des US-Iran-Konflikts darstellen, der am 28. Februar ausbrach, liegen sie immer noch über dem Bereich von 65–70 $, der vor den Spannungen zu beobachten war.
Die Preisdiskrepanz ist größtenteils auf die dramatischen Verschiebungen in den Lieferketten zurückzuführen. Auf dem Höhepunkt des Konflikts stieg Brent-Rohöl auf fast 114 $ pro Barrel, während der indische Ölkorb auf 150 $ hochschoss. Dieser Anstieg wurde durch eine Kombination aus stark steigenden westasiatischen Rohölpreisen, teuren Spotmarkt-Käufen indischer Raffinerien mit hohen Aufschlägen sowie massiven Steigerungen der Fracht- und Versicherungskosten getrieben.
Strategische Verschiebungen bei der indischen Rohölbeschaffung
Einer der kritischsten Faktoren, die die Preise des indischen Ölkorbs hoch halten, ist die Veränderung seiner Zusammensetzung. Um die Risiken durch gestörte westasiatische Lieferungen abzumildern, haben indische Raffinerien ihre Beschaffungsquellen aggressiv diversifiziert.
Zwischen 2025-26 und Februar war der indische Korb stark auf saures Rohöl ausgerichtet und bestand zu 78,71 % aus Oman- und Dubai-Durchschnittsrohöl sowie nur zu 21,21 % aus Brent Dated. Im März jedoch erlebte diese Zusammensetzung eine massive Verschiebung: Der Anteil von Brent Dated stieg auf 61,02 %, während der Anteil an saurem Rohöl auf 38,98 % sank. Diese Diversifizierung ist zwar für die Energiesicherheit notwendig, verändert jedoch die Preisdynamik des heimischen Korbs im Vergleich zu den globalen Benchmarks grundlegend.
Zukunftsausblick: Volatilität und Lagerisiken
Trotz der Wiedereröffnung der Straße von Hormus deuten Analysten darauf hin, dass eine vollständige Erholung der weltweiten Produktion und der Handelsströme nicht unmittelbar bevorsteht. S&P Global Energy stellt fest, dass die weltweiten Öllagerbestände bis Juni und Juli voraussichtlich sinken werden – ein Faktor, der den Aufwärtsdruck auf die Preise erneut entfachen könnte.
Marktexperten stellen sich auf eine anhaltende Volatilität ein. Jim Burkhard von S&P Global Energy deutet an, dass sich Brent, obwohl es derzeit bei etwa 76 $ liegt, in Richtung der Spanne von 80–90 $ bewegen könnte, mit einem weiten Schwankungspotenzial zwischen 65 $ und 100 $, abhängig von den geopolitischen Entwicklungen. JP Morgan vertritt derweil eine etwas moderatere Ansicht und senkte seinen Ausblick für den Brent-Preis auf durchschnittlich 86 $ pro Barrel für das dritte Quartal 2026 und 80 $ für das vierte Quartal.
Wichtigste Erkenntnisse
- Preisdiskrepanz: Während Brent bei etwa 73,4 $ liegt, ist der indische Ölkorb mit 74,34 $ aufgrund von Änderungen im Rohölmix und den Beschaffungsstrategien etwas höher.
- Zusammensetzungsänderung: Indische Raffinerien haben sich von einer Abhängigkeit von 78,71 % saurem Rohöl zu einem überwiegend auf Brent basierenden Mix (61,02 %) gewandelt, um die Versorgungssicherheit zu gewährleisten.
- Anhaltende Volatilität: Sinkende weltweite Lagerbestände bis zur Jahresmitte und anhaltende geopolitische Spannungen bedeuten, dass die Preise erheblich zwischen 65 $ und 100 $ schwanken könnten.