கச்சா எண்ணெய் விலை $75-க்கும் கீழே சரிந்தது, ஆனால் நிலைத்தன்மை இன்னும் எட்டாக்கனியாகவே உள்ளது

ஹார்முஸ் நீரிணையின் (Strait of Hormuz) மறுதிறப்புக்குப் பிறகு, உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சமீபத்தில் ஒரு பேரல் $75 என்ற அளவிற்கும் கீழே சரிந்துள்ளன. இது எரிசக்தி சந்தைகளுக்குச் சற்று நிம்மதியை அளித்தாலும், விலைகள் உடனடி எதிர்காலத்தில் மோதலுக்கு முந்தைய நிலைகளான ஒரு பேரல் $65–$70 என்ற அளவிற்க回到 வர வாய்ப்பில்லை என்று நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.

தற்போதைய நிலவரம்: Brent மற்றும் இந்திய எண்ணெய் கூடை (Indian Oil Basket)

சமீபத்திய வர்த்தகத்தின்படி, Brent கச்சா எண்ணெய் ஒரு பேரல் $73.4 என்ற அளவில் சுழன்று வருகிறது. சுவாரஸ்யமாக, இந்திய எண்ணெய் கூடை (Indian oil basket) — அதாவது sweet-grade Brent dated மற்றும் sour-grade Oman மற்றும் Dubai சராசரி கச்சா எண்ணெய்களின் மூலோபாயக் கலவை — ஒரு பேரல் $74.34 என்ற விலையில் இருந்தது. பிப்ரவரி 28 அன்று வெடித்த அமெரிக்கா-ஈரான் மோதலின் போது காணப்பட்ட கடும் ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து இந்த எண்கள் கணிசமாகக் குறைந்திருந்தாலும், பதற்றங்களுக்கு முந்தைய $65–$70 என்ற வரம்பை விட இவை இன்னும் அதிகமாகவே உள்ளன.

விலையில் உள்ள இந்த வேறுபாட்டிற்கு முக்கிய காரணம் விநியோகச் சங்கிலியில் ஏற்பட்டுள்ள பெரும் மாற்றங்களாகும். மோதலின் உச்சக்கட்டத்தில், Brent கச்சா எண்ணெய் ஒரு பேரல் $114 ஆக உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் இந்திய எண்ணெய் கூடை $150 ஆகப் பாய்ந்தது. மேற்கு ஆசிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் உயர்வு, இந்திய சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் அதிக பிரீமியத்தில் விலையுயர்ந்த ஸ்பாட் கொள்முதல் (spot purchases) செய்ததது மற்றும் சரக்கு மற்றும் காப்பீட்டுச் செலவுகளில் ஏற்பட்ட பெரும் அதிகரிப்பு ஆகியவற்றின் கூட்டமைப்பால் இந்த விலை உயர்வு ஏற்பட்டது.

இந்திய கச்சா எண்ணெய் கொள்முதலில் மூலோபாய மாற்றங்கள்

இந்திய எண்ணெய் கூடை விலைகளை உயர்வாக வைத்திருக்கும் மிக முக்கியமான காரணங்களில் ஒன்று அதன் கலவையில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றமாகும். மேற்கு ஆசிய விநியோகத் தடைகளால் ஏற்படும் அபாயங்களைக் குறைக்க, இந்திய சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் தங்களின் கொள்முதல் ஆதாரங்களை தீவிரமாகப் பல்வகைப்படுத்தியுள்ளன.

2025-26 மற்றும் பிப்ரவரிக்கு இடையில், இந்தியக் கூடை sour crude-ஐ அதிகம் சார்ந்திருந்தது; இதில் 78.71% ஓமன் மற்றும் துபாய் சராசரி கச்சா எண்ணெய் மற்றும் 21.21% மட்டுமே Brent dated இருந்தது. இருப்பினும், மார்ச் மாதத்தில், இந்த கலவை ஒரு மிகப்பெரிய மாற்றத்தைச் சந்தித்தது: Brent dated 61.02% ஆக அதிகரித்தது, அதே நேரத்தில் sour crude 38.98% ஆகக் குறைந்தது. எரிசக்தி பாதுகாப்பிற்கு இந்த பல்வகைப்படுத்தல் அவசியமானதாக இருந்தாலும், உலகளாவிய அளவுகோல்களுடன் (global benchmarks) ஒப்பிடும்போது உள்நாட்டு கூடையின் விலை நிர்ணய இயக்கவியலை இது அடிப்படையாக மாற்றியமைக்கிறது.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்: ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் இருப்பு அபாயங்கள்

ஹார்முஸ் நீரிணை மறுதிறப்பு செய்யப்பட்ட போதிலும், உலகளாவிய உற்பத்தி மற்றும் வர்த்தக ஓட்டத்தில் முழுமையான மீட்பு உடனடியாக நிகழாது என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். ஜூன் மற்றும் ஜூலை மாதங்களில் உலகளாவிய எண்ணெய் இருப்பு குறையும் என்று S&P Global Energy குறிப்பிடுகிறது, இது விலைகளில் மீண்டும் உயர் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

சந்தை நிபுணர்கள் தொடர்ச்சியான ஏற்ற இறக்கங்களுக்குத் தயாராகி வருகின்றனர். புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களைப் பொறுத்து, Brent தற்போது $76 என்ற அளவில் இருந்தாலும், அது $80–$90 வரம்பை நோக்கி நகரலாம் என்றும், $65 முதல் $100 வரை பெரிய அளவில் மாறுவதற்கு வாய்ப்புள்ளது என்றும் S&P Global Energy-இன் Jim Burkhard கூறுகிறார். இதற்கிடையில், JP Morgan சற்று மிதமான பார்வையை எடுத்துக்கொண்டு, 2026-இன் மூன்றாவது காலாண்டிற்கு ஒரு பேரல் சராசரியாக $86 மற்றும் நான்காவது காலாண்டிற்கு $80 என தனது Brent விலை முன்னறிவிப்பைக் குறைத்துள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• விலை வேறுபாடு: Brent $73.4 அருகில் இருக்கும் நிலையில், கச்சா எண்ணெய் கலவை மற்றும் கொள்முதல் உத்திகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றங்களால் இந்திய எண்ணெய் கூடை $74.34 என சற்று அதிகமாக உள்ளது.
• கலவை மாற்றம்: விநியோக பாதுகாப்பை உறுதி செய்வதற்காக, இந்திய சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் 78.71% sour crude சார்ந்திருப்பதிலிருந்து, பெரும்பான்மையான Brent சார்ந்த கலவைக்கு (61.02%) மாறியுள்ளன.
• தொடர்ச்சியான ஏற்ற இறக்கம்: ஆண்டின் நடுப்பகுதி வரை உலகளாவிய இருப்பு குறைந்து வருவதும், தொடரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களும் காரணமாக விலைகள் $65 முதல் $100 வரை கணிசமாக மாறக்கூடும்.