خام تیل کی قیمتیں 75 ڈالر سے نیچے گر گئیں، لیکن استحکام اب بھی دور ہے

اسٹریٹ آف ہرمز کے دوبارہ کھلنے کے بعد عالمی خام تیل کی قیمتیں حال ہی میں 75 ڈالر فی بیرل کی حد سے نیچے گر گئی ہیں۔ اگرچہ اس سے توانائی کی منڈیوں کو کچھ ریلیف ملا ہے، لیکن ماہرین نے خبردار کیا ہے کہ قریبی مستقبل میں قیمتوں کے تنازعات سے پہلے کی سطح (65 سے 70 ڈالر فی بیرل) پر واپس آنے کا امکان کم ہے۔

موجودہ صورتحال: برینٹ بمقابلہ انڈین آئل باسکٹ

حالیہ ٹریڈنگ کے مطابق، برینٹ خام تیل 73.4 ڈالر فی بیرل کے آس پاس گردش کر رہا ہے۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ انڈین آئل باسکٹ—جو کہ سویٹ گریڈ برینٹ ڈیٹڈ اور سور گریڈ عمان اور دبئی اوسط خام تیل کا ایک تزویراتی مرکب ہے—کی قیمت 74.34 ڈالر فی بیرل تھی۔ اگرچہ یہ اعداد و شمار 28 فروری کو شروع ہونے والے امریکہ-ایران تنازع کے دوران دیکھی گئی شدید اتار چڑھاؤ سے نمایاں کمی کو ظاہر کرتے ہیں، لیکن یہ تناؤ سے پہلے کے 65 سے 70 ڈالر کے دائرے سے اب بھی زیادہ ہیں۔

قیمتوں میں یہ فرق زیادہ تر سپلائی چین میں آنے والی بڑی تبدیلیوں کی وجہ سے ہے۔ تنازع کے عروج کے دوران، برینٹ خام تیل تقریباً 114 ڈالر فی بیرل تک پہنچ گیا تھا، جبکہ انڈین آئل باسکٹ 150 ڈالر تک بلند ہو گئی تھی۔ اس اضافے کی وجہ مغربی ایشیا میں خام تیل کی قیمتوں میں تیزی، بھارتی ریفائنرز کی زیادہ پریمیم پر مہنگی اسپاٹ خریداری، اور فریٹ (مال برداری) اور انشورنس کے اخراجات میں بڑے اضافے کا مجموعہ تھا۔

بھارتی خام تیل کی خریداری میں تزویراتی تبدیلیاں

انڈین آئل باسکٹ کی قیمتوں کو بلند رکھنے والے اہم ترین عوامل میں سے ایک اس کی ساخت (composition) میں تبدیلی ہے۔ مغربی ایشیا کی سپلائی میں خلل سے پیدا ہونے والے خطرات کو کم کرنے کے لیے، بھارتی ریفائنرز نے اپنی خریداری کے ذرائع کو تیزی سے متنوع بنایا ہے۔

2025-26 اور فروری کے درمیان، انڈین باسکٹ کا زیادہ تر حصہ سور کروڈ پر مشتمل تھا، جس میں 78.71% عمان اور دبئی اوسط خام تیل اور صرف 21.21% برینٹ ڈیٹڈ شامل تھا۔ تاہم، مارچ میں اس ساخت میں ایک بڑی تبدیلی آئی: برینٹ ڈیٹڈ بڑھ کر 61.02% ہو گیا، جبکہ سور کروڈ کم ہو کر 38.98% رہ گیا۔ توانائی کی حفاظت کے لیے ضروری ہونے کے باوجود، یہ تنوع عالمی بینچ مارکس کے مقابلے میں مقامی باسکٹ کی قیمتوں کے نظام کو بنیادی طور پر تبدیل کر دیتا ہے۔

مستقبل کا منظرنامہ: اتار چڑھاؤ اور انوینٹری کے خطرات

اسٹریٹ آف ہرمز کے دوبارہ کھلنے کے باوجود، تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ عالمی پیداوار اور تجارتی بہاؤ میں مکمل بحالی فوری طور پر ممکن نہیں ہے۔ S&P Global Energy کے مطابق، جون اور جولائی تک عالمی آئل انوینٹریز میں کمی متوقع ہے، جو قیمتوں پر دباؤ دوبارہ بڑھانے کا باعث بن سکتا ہے۔

مارکیٹ کے ماہرین مسلسل اتار چڑھاؤ کے لیے تیار ہیں۔ S&P Global Energy کے جِم برکھارڈ کا کہنا ہے کہ اگرچہ برینٹ فی الحال 76 ڈالر کے قریب ہے، لیکن یہ 80 سے 90 ڈالر کی حد تک جا سکتا ہے، اور جغرافیائی سیاسی حالات کے مطابق اس میں 65 سے 100 ڈالر کے درمیان بڑا اتار چڑھاؤ آ سکتا ہے۔ اس دوران، JP Morgan نے تھوڑا اعتدال پسند نظریہ اپنایا ہے، اور 2026 کی تیسری سہ ماہی کے لیے برینٹ کی قیمت کا تخمینہ کم کر کے اوسط 86 ڈالر فی بیرل اور چوتھی سہ ماہی کے لیے 80 ڈالر کر دیا ہے۔

اہم نکات

• قیمتوں کا فرق: جہاں برینٹ 73.4 ڈالر کے قریب ہے، وہیں خام تیل کے مرکب اور خریداری کی حکمت عملیوں میں تبدیلی کی وجہ سے انڈین آئل باسکٹ 74.34 ڈالر پر تھوڑی زیادہ ہے۔
• ساخت میں تبدیلی: سپلائی کی حفاظت کو یقینی بنانے کے لیے بھارتی ریفائنرز نے 78.71% سور کروڈ پر انحصار سے ہٹ کر زیادہ تر برینٹ پر مبنی مرکب (61.02%) کی طرف رخ کیا ہے۔
• مسلسل اتار چڑھاؤ: سال کے وسط تک عالمی انوینٹریز میں کمی اور جاری جغرافیائی سیاسی تناؤ کا مطلب ہے کہ قیمتیں 65 سے 100 ڈالر کے درمیان نمایاں طور پر اوپر نیچے ہو سکتی ہیں۔