ક્રૂડના ભાવ $75 થી નીચે પડ્યા, પરંતુ બજારમાં અસ્થિરતા યથાવત છે

હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ફરીથી ખુલ્યા બાદ વૈશ્વિક ક્રૂડ તેલના ભાવ આખરે $75 પ્રતિ બેરલના સ્તરથી નીચે સરી પડ્યા છે. જોકે, તાજેતરના આ ઘટાડા છતાં, નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે ભાવ તાજેતરના યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષ પહેલા જોવા મળતા સ્થિર $65–$70 ના રેન્જમાં પાછા આવવાની શક્યતા ઓછી છે.

બ્રેન્ટ (Brent) અને ઇન્ડિયન ઓઇલ બાસ્કેટની વર્તમાન સ્થિતિ

બજારના તાજેતરના અહેવાલ મુજબ, બ્રેન્ટ ક્રૂડ અંદાજે $73.4 પ્રતિ બેરલ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. ઇન્ડિયન ઓઇલ બાસ્કેટ—જે ભારતની ઉર્જા સુરક્ષા માટે એક મહત્વપૂર્ણ માપદંડ છે અને જેમાં સ્વીટ-ગ્રેડ બ્રેન્ટ ડેટિડ (sweet-grade Brent dated) તથા સૂર-ગ્રેડ ઓમાન અને દુબઈ એવરેજ ક્રૂડનું મિશ્રણ હોય છે—તેનો ભાવ $74.34 પ્રતિ બેરલ છે.

જોકે આ આંકડા સંઘર્ષના ઉચ્ચતમ સ્તરથી નોંધપાત્ર ઘટાડો દર્શાવે છે, તેમ છતાં તે યુદ્ધ પૂર્વેના સરેરાશ ભાવ કરતા ઊંચા છે. તણાવના ઉચ્ચતમ સમય દરમિયાન, બ્રેન્ટ વધીને લગભગ $114 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચી ગયું હતું. પશ્ચિમ એશિયાઈ ક્રૂડના વધતા ભાવ, ભારતીય રિફાઇનરો દ્વારા સ્પૉટ ખરીદી માટે ચૂકવવામાં આવતા ઊંચા પ્રીમિયમ અને વધતા માલસામાન (freight) તથા વીમા ખર્ચના સંયોજનને કારણે ઇન્ડિયન ઓઇલ બાસ્કેટમાં વધુ નાટકીય ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે $150 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચી ગયો હતો.

ભારતના ક્રૂડ સોર્સિંગમાં વ્યૂહાત્મક ફેરફારો

ઇન્ડિયન ઓઇલ બાસ્કેટના વર્તમાન ભાવિંગમાં એક મુખ્ય પરિબળ તેના બંધારણમાં (composition) થયેલ નોંધપાત્ર ફેરફાર છે. વિક્ષેપ (disruption) પહેલા, બાસ્કેટમાં સૂર ક્રૂડનું પ્રમાણ વધુ હતું, જેમાં 78.71% ઓમાન અને દુબઈ એવરેજ ક્રૂડ અને માત્ર 21.21% બ્રેન્ટ ડેટિડ હતું.

પશ્ચિમ એશિયાઈ પુરવઠામાં અવરોધને કારણે ઊભા થયેલા જોખમોને ઘટાડવા માટે, ભારતીય રિફાઇનરોએ માર્ચમાં તેમના સોર્સિંગમાં આક્રમક રીતે વિવિધતા લાવી હતી. આ વ્યૂહાત્મક ફેરફારને કારણે બંધારણ બદલાઈ ગયું, જેમાં બ્રેન્ટ ડેટિડ વધીને 61.02% થયું અને સૂર ક્રૂડ ઘટીને 38.98% થયું. જોકે આ વિવિધતાએ પુરવઠાના જોખમોનું સંચાલન કરવામાં મદદ કરી, પરંતુ મોંઘા બ્રેન્ટ-ડેટિડ ક્રૂડ પરની નિર્ભરતા રાષ્ટ્રીય ઓઇલ બાસ્કેટના એકંદર ખર્ચને અસર કરવાનું ચાલુ રાખે છે.

ભવિષ્યનું આઉટલુક: અસ્થિરતા અને પુરવઠાની મર્યાદાઓ

મહત્વપૂર્ણ દરિયાઈ માર્ગો ફરીથી ખુલવા છતાં, વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે બજાર સંપૂર્ણ રીતે સુધરવામાં હજુ ઘણો સમય લાગશે. S&P Global Energy નોંધે છે કે ઉત્પાદન અને વ્યાપાર પ્રવાહનું સંપૂર્ણ સામાન્યીકરણ થવામાં નોંધપાત્ર સમય લાગી શકે છે. વધુમાં, જૂન અને જુલાઈ દરમિયાન વૈશ્વિક તેલના સ્ટોક (inventories) ઘટવાનો અંદાજ છે, જેનો વલણ ભાવ પર નવો વધારો લાવવા માટે દબાણ કરી શકે છે.

બજારના વિશ્લેષકો સતત થતા ફેરફારો માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે. S&P Global Energy ના જિમ બર્કહાર્ડ સૂચવે છે કે ભૌગોલિક રાજકીય (geopolitical) વિકાસના આધારે બ્રેન્ટ $65 અને $100 ની વચ્ચે ફલક કરી શકે છે, જેમાં $80–$90 ની રેન્જ તરફ જવાની સંભાવના છે. દરમિયાન, JP Morgan એ તેના આઉટલુકમાં સંયમ રાખ્યો છે, જે મુજબ 2026 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં બ્રેન્ટ સરેરાશ $86 પ્રતિ બેરલ અને ચોથા ક્વાર્ટરમાં $80 પ્રતિ બેરલ રહેવાનો અંદાજ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભાવમાં તફાવત: જ્યારે બ્રેન્ટ $73.4 ની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, ત્યારે ઊંચા ભાવવાળા બ્રેન્ટ-ડેટિડ ક્રૂડ તરફના વ્યૂહાત્મક ફેરફારને કારણે ઇન્ડિયન ઓઇલ બાસ્કેટ $74.34 પર છે.
• બંધારણમાં ફેરફાર: પશ્ચિમ એશિયાઈ વિક્ષેપો વચ્ચે પુરવઠાની સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરવા માટે ભારતીય રિફાઇનરોએ 78.71% સૂર ક્રૂડ મિશ્રણમાંથી બદલાઈને 61.02% બ્રેન્ટ-ડેટિડ મિશ્રણ તરફ વળ્યા છે.
• સતત અસ્થિરતા: ઘટતા વૈશ્વિક સ્ટોક અને ચાલુ ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓને કારણે વિશ્લેષકો $65 અને $100 વચ્ચે ભાવમાં સંભવિત વધઘટની ચેતવણી આપે છે.