ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ $75 થી નીચે પડ્યા, પરંતુ અસ્થિરતા યથાવત છે

હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ફરીથી ખુલ્યા બાદ આ અઠવાડિયે વૈશ્વિક તેલ બજારોમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, કારણ કે બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent crude) પ્રતિ બેરલ $75 ના સ્તરથી નીચે নেমে આવ્યું છે. જોકે આનાથી ઊર્જા વપરાશકર્તાઓને કામચલાઉ રાહ મળી છે, પરંતુ વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે નજીકના ભવિષ્યમાં ભાવ પ્રતિ બેરલ $65–$70 ના સ્થિર સંઘર્ષ-પૂર્વના સ્તરો પર પાછા ફરવાની શક્યતા ઓછી છે.

તાજેતરના ભાવ સુધારાનું વિશ્લેષણ

તાજેતરના ભાવ ઘટાડામાં બ્રેન્ટ ક્રૂડ અંદાજે $73.4 પ્રતિ બેરલના ભાવે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. તેવી જ રીતે, ભારતીય ઓઈલ બાસ્કેટ—જે દેશની ઊર્જા સુરક્ષા માટે એક મહત્વપૂર્ણ મિશ્રણ છે અને જેમાં sweet-grade Brent dated તથા sour-grade ઓમાન અને દુબઈ એવરેજ ક્રૂડનો સમાવેશ થાય છે—તે હાલમાં $74.34 પ્રતિ બેરલના ભાવે છે.

આ વર્તમાન કિંમત 28 ફેબ્રુઆરીથી શરૂ થયેલા યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષના ઉચ્ચતમ સ્તર કરતા અડધી પણ નથી. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવના ઉચ્ચતમ સ્તરે, બ્રેન્ટ લગભગ $114 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચી ગયું હતું, જ્યારે ભારતીય બાસ્કેટ $150 પ્રતિ બેરલના આશ્ચર્યજનક સ્તરે પહોંચી ગયું હતું. ભારતીય રિફાઇનર્સ માટે આ મોટો ઉછાળો પશ્ચિમ એશિયાઈ ક્રૂડના વધતા ભાવ, સ્પોટ ખરીદી માટે ઊંચા પ્રીમિયમ અને વધતા માલસામાનના ભાડા (freight) તથા વીમા ખર્ચના સંયોજનને કારણે આવ્યો હતો.

ભારતીય ક્રૂડ બાસ્કેટના બંધારણમાં ફેરફાર

ભારતીય બજારમાં સૌથી નોંધપાત્ર વિકાસ ક્રૂડ સોર્સિંગમાં વ્યૂહાત્મક ફેરફાર છે. પશ્ચિમ એશિયાના પુરવઠામાં અવરોધને કારણે ઊભા થતા જોખમોને ઘટાડવા માટે, ભારતીય રિફાઇનર્સે તેમની ખરીદીમાં નોંધપાત્ર વિવિધતા લાવી છે.

ફેબ્રુઆરી સુધીના 2025-26 ના સમયગાળા દરમિયાન, ભારતીય ક્રૂડ બાસ્કેટ સૉર ક્રૂડ (ઓમાન અને દુબઈ એવરેજ) પર વધુ પડતું નિર્ભર હતું, જે મિશ્રણના 78.71% હિસ્સો ધરાવતું હતું, જ્યારે Brent dated નો હિસ્સો માત્ર 21.21% હતો. જોકે, માર્ચમાં, આ બંધારણમાં મોટો ફેરફાર જોવા મળ્યો: Brent dated વધીને 61.02% થયું, જ્યારે સૉર ક્રૂડ ઘટીને 38.98% થયું. પ્રાદેશિક અસ્થિરતા વચ્ચે ખર્ચના સંચાલનમાં આ વિવિધતાએ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી છે.

ભવિષ્યનું અનુમાન: અસ્થિરતા અને ઇન્વેન્ટરીનું દબાણ

હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ ફરીથી ખુલવા છતાં, ઉદ્યોગના નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે વૈશ્વિક ઉત્પાદન અને વ્યાપાર પ્રવાહમાં સંપૂર્ણ સુધારો એ ધીમી પ્રક્રિયા હશે. S&P Global Energy નોંધે છે કે જૂન અને જુલાઈ દરમિયાન વૈશ્વિક તેલના સ્ટોક (inventories) માં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા છે, જે પરિબળ ભાવ પર વધારાનું દબાણ લાવી શકે છે.

બજારના વિશ્લેષકો ભાવમાં મોટા ફેરફારો માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે. S&P Global Energy ના જિમ બર્કહાર્ડ સૂચવે છે કે ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસના આધારે બ્રેન્ટ $80–$90 ની રેન્જ તરફ જઈ શકે છે, જેમાં ભાવ $65 થી $100 ની વચ્ચે રહી શકે છે. આ સાવચેતીભર્યા મંતવ્યમાં ઉમેરો કરતા, JP Morgan એ તેના Brent ભાવના અનુમાનમાં ઘટાડો કર્યો છે, જે 2026 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં સરેરાશ $86 પ્રતિ બેરલ અને ચોથા ક્વાર્ટરમાં $80 ની આગાહી કરે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• મોટો ભાવ ઘટાડો: ક્રૂડના ભાવ સંઘર્ષના ઉચ્ચતમ સ્તર $114 (Brent) અને $150 (ભારતીય બાસ્કેટ) થી નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યા છે, જોકે તેઓ યુદ્ધ-પૂર્વના સ્તરો કરતા ઊંચા છે.
• વ્યૂહાત્મક વિવિધતા: ભારતીય રિફાઇનર્સે તેમની સોર્સિંગ વ્યૂહરચના બદલી છે, પશ્ચિમ એશિયાના પુરવઠામાં અવરોધને પહોંચી વળવા માટે તેમના બાસ્કેટમાં Brent dated નું પ્રમાણ અંદાજે 21% થી વધારીને 61% થી વધુ કર્યું છે.
• ચાલુ અસ્થિરતા: વૈશ્વિક ઇન્વેન્ટરીમાં ઘટાડો અને ચાલુ ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાને કારણે, નિષ્ણાતોનું અનુમાન છે કે આગામી મહિનાઓમાં Brent $65 અને $100 ની વચ્ચે રહી શકે છે.