Harga Minyak Mentah Turun di Bawah $75, Namun Volatilitas Tetap Tinggi

Pasar minyak global mengalami penurunan signifikan minggu ini seiring dengan turunnya minyak mentah Brent di bawah angka $75 per barel menyusul dibukanya kembali Selat Hormuz. Meskipun hal ini memberikan keringanan sementara bagi konsumen energi, para analis memperingatkan bahwa harga kemungkinan besar tidak akan kembali ke tingkat stabil sebelum konflik, yaitu $65–$70 per barel, dalam waktu dekat.

Menganalisis Koreksi Harga Terkini

Penurunan harga baru-baru ini membuat minyak mentah Brent diperdagangkan pada kisaran $73,4 per barel. Demikian pula, keranjang minyak India (Indian oil basket)—campuran kritis bagi ketahanan energi negara tersebut yang terdiri dari Brent dated kelas sweet serta minyak mentah rata-rata Oman dan Dubai kelas sour—saat ini dihargai sebesar $74,34 per barel.

Harga saat ini kurang dari setengah dari harga yang terlihat selama puncak konflik AS-Iran yang dimulai pada 28 Februari. Pada puncak ketegangan geopolitik, Brent melonjak hingga hampir $114 per barel, sementara keranjang India mencapai angka yang mengejutkan sebesar $150 per barel. Lonjakan masif bagi kilang-kilang India didorong oleh kombinasi kenaikan harga minyak mentah Asia Barat, premi tinggi untuk pembelian spot, serta peningkatan biaya pengiriman dan asuransi.

Pergeseran dalam Komposisi Keranjang Minyak Mentah India

Salah satu perkembangan paling mencolok di pasar India adalah pergeseran strategis dalam pengadaan minyak mentah. Untuk memitigasi risiko yang ditimbulkan oleh gangguan pasokan Asia Barat, kilang-kilang India telah melakukan diversifikasi pengadaan secara signifikan.

Selama periode 2025-26 hingga Februari, keranjang minyak mentah India sangat bergantung pada minyak mentah sour (rata-rata Oman dan Dubai), yang menyumbang 78,71% dari campuran tersebut, dengan Brent dated hanya sebesar 21,21%. Namun, pada bulan Maret, komposisi ini mengalami pergeseran drastis: Brent dated naik menjadi 61,02%, sementara minyak mentah sour turun menjadi 38,98%. Diversifikasi ini telah memainkan peran krusial dalam mengelola biaya di tengah ketidakstabilan regional.

Proyeksi Masa Depan: Volatilitas dan Tekanan Inventaris

Meskipun Selat Hormuz telah dibuka kembali, para ahli industri memperkirakan bahwa pemulihan penuh dalam produksi global dan arus perdagangan akan menjadi proses yang lambat. S&P Global Energy mencatat bahwa inventaris minyak global diperkirakan akan menurun hingga bulan Juni dan Juli, sebuah faktor yang dapat memicu kembali tekanan kenaikan harga.

Analis pasar sedang bersiap menghadapi fluktuasi harga yang signifikan. Jim Burkhard dari S&P Global Energy menyarankan bahwa Brent dapat bergerak menuju kisaran $80–$90, dengan potensi ekstrem antara $65 hingga $100 tergantung pada perkembangan geopolitik. Menambah sentimen waspada ini, JP Morgan telah menurunkan prospek harga Brent, dengan perkiraan rata-rata $86 per barel pada kuartal ketiga tahun 2026 dan $80 pada kuartal keempat.

Poin-Poin Penting

  • Keringanan Harga yang Signifikan: Harga minyak mentah telah turun drastis dari puncak konflik sebesar $114 (Brent) dan $150 (keranjang India), meskipun masih berada di atas tingkat sebelum perang.
  • Diversifikasi Strategis: Kilang-kilang India telah mengubah strategi pengadaan mereka, meningkatkan kandungan Brent dated dalam keranjang mereka dari sekitar 21% menjadi lebih dari 61% untuk melawan gangguan pasokan Asia Barat.
  • Volatilitas yang Terus Berlanjut: Karena penurunan inventaris global dan ketidakpastian geopolitik yang sedang berlangsung, para ahli memprediksi Brent dapat berfluktuasi antara $65 dan $100 dalam beberapa bulan mendatang.