கச்சா எண்ணெய் விலை $75-க்கும் கீழே சரிந்தது, ஆனால் ஏற்ற இறக்கங்கள் தொடர்கின்றன

ஹார்முஸ் நீரிணையின் (Strait of Hormuz) மறுதிறப்புக்குப் பிறகு, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) ஒரு பேரல் $75-க்கும் கீழே சரிந்ததால், இந்த வாரம் உலகளாவிய எண்ணெய் சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு காணப்பட்டது. இது எரிசக்தி நுகர்வோருக்கு தற்காலிக நிவாரணம் அளித்தாலும், விலைகள் உடனடி எதிர்காலத்தில் மோதலுக்கு முந்தைய நிலையான $65–$70 நிலைக்குத் திரும்ப வாய்ப்பில்லை என்று ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.

சமீபத்திய விலை சரிவை ஆய்வு செய்தல்

சமீபத்திய விலை வீழ்ச்சியில், பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் ஒரு பேரலுக்குத் தோராயமாக $73.4 விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. அதேபோல், நாட்டின் எரிசக்தி பாதுகாப்பிற்கு முக்கியமான கலவையான இந்திய எண்ணெய் கூடை (Indian oil basket) — இதில் இனிப்பு வகை (sweet-grade) பிரெண்ட் டேட்டட் மற்றும் புளிப்பு வகை (sour-grade) ஓமன் மற்றும் துபாய் சராசரி கச்சா எண்ணெய் ஆகியவை அடங்கும் — தற்போது ஒரு பேரலுக்கு $74.34 விலையில் உள்ளது.

பிப்ரவரி 28 அன்று தொடங்கிய அமெரிக்க-ஈரான் மோதலின் உச்சக்கட்டத்தில் காணப்பட்ட விலையில் இது பாதியைக் கூட விடக் குறைவானதாகும். புவிசார் அரசியல் பதற்றத்தின் உச்சத்தில், பிரெண்ட் விலை ஒரு பேரலுக்கு கிட்டத்தட்ட $114 ஆக உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் இந்தியக் கூடை ஒரு பேரலுக்கு $150 என்ற வியக்கத்தக்க நிலையை எட்டியது. மேற்கு ஆசிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் உயர்வு, உடனடி கொள்முதலுக்கான (spot purchases) அதிக பிரீமியம் மற்றும் அதிகரித்த சரக்கு மற்றும் காப்பீட்டுச் செலவுகள் ஆகியவற்றின் கூட்டமைப்பால் இந்திய சுத்திகரிப்பு நிலையங்களுக்கு இந்த மிகப்பெரிய விலை உயர்வு ஏற்பட்டது.

இந்திய கச்சா எண்ணெய் கூடையின் கலவையில் மாற்றம்

இந்திய சந்தையில் ஏற்பட்டுள்ள மிக முக்கியமான வளர்ச்சிகளில் ஒன்று, கச்சா எண்ணெய் கொள்முதல் செய்வதில் ஏற்பட்டுள்ள மூலோபாய மாற்றம் ஆகும். மேற்கு ஆசிய விநியோகத் தடைகளால் ஏற்படும் அபாயங்களைக் குறைக்க, இந்திய சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் தங்களின் கொள்முதலைப் பெருமளவில் பன்முகப்படுத்தியுள்ளன.

பிப்ரவரி வரையிலான 2025-26 காலப்பகுதியில், இந்திய கச்சா எண்ணெய் கூடை புளிப்பு வகை கச்சா எண்ணெயையே (ஓமன் மற்றும் துபாய் சராசரி) பெரிதும் நம்பியிருந்தது; இது கலவையில் 78.71% பங்கைக் கொண்டிருந்தது, பிரெண்ட் டேட்டட் வெறும் 21.21% மட்டுமே இருந்தது. இருப்பினும், மார்ச் மாதத்தில், இந்த கலவை ஒரு கடுமையான மாற்றத்தைச் சந்தித்தது: பிரெண்ட் டேட்டட் 61.02% ஆக உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் புளிப்பு வகை கச்சா எண்ணெய் 38.98% ஆகக் குறைந்தது. பிராந்திய உறுதியற்ற நிலைகளுக்கு மத்தியில் செலவுகளைக் கையாள்வதில் இந்த பன்முகப்படுத்தல் முக்கியப் பங்கு வகித்துள்ளது.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்: ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் இருப்பு அழுத்தங்கள்

ஹார்முஸ் நீரிணை மறுதிறப்பு செய்யப்பட்ட போதிலும், உலகளாவிய உற்பத்தி மற்றும் வர்த்தக ஓட்டத்தில் முழுமையான மீட்பு என்பது ஒரு மெதுவான செயல்முறையாக இருக்கும் என்று தொழில்துறை நிபுணர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். ஜூன் மற்றும் ஜூலை மாதங்களில் உலகளாவிய எண்ணெய் இருப்பு குறையும் என்று S&P Global Energy குறிப்பிடுகிறது, இது விலைகளில் மீண்டும் உயர் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

சந்தை ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிடத்தக்க விலை மாற்றங்களுக்குத் தயாராகி வருகின்றனர். புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்களைப் பொறுத்து, பிரெண்ட் விலை $65 முதல் $100 வரையிலான உச்சநிலைகளை எட்டக்கூடும் என்றும், $80–$90 வரம்பை நோக்கி நகரக்கூடும் என்றும் S&P Global Energy-ன் Jim Burkhard கூறுகிறார். இந்த எச்சரிக்கையான போக்கிற்கு வலுசேர்க்கும் வகையில், JP Morgan தனது பிரெண்ட் விலை முன்னறிவிப்பைக் குறைத்துள்ளது; இது 2026 ஆம் ஆண்டின் மூன்றாவது காலாண்டில் ஒரு பேரலுக்கு சராசரியாக $86 மற்றும் நான்காவது காலாண்டில் $80 என்று கணித்துள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• குறிப்பிடத்தக்க விலை நிவாரணம்: கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மோதலின் உச்சக்கட்டமான $114 (Brent) மற்றும் $150 (இந்தியக் கூடை) ஆகியவற்றிலிருந்து கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன, இருப்பினும் அவை போருக்கு முந்தைய நிலைகளை விட அதிகமாகவே உள்ளன.
• மூலோபாய பன்முகப்படுத்தல்: மேற்கு ஆசிய விநியோகத் தடைகளை எதிர்கொள்ள, இந்திய சுத்திகரிப்பு நிலையங்கள் தங்களின் கொள்முதல் உத்தியை மாற்றியமைத்துள்ளன; அதன் மூலம் தங்கள் கூடையிலுள்ள பிரெண்ட் டேட்டட் அளவை தோராயமாக 21%-லிருந்து 61%-க்கும் மேலாக அதிகரித்துள்ளன.
• தொடரும் ஏற்ற இறக்கங்கள்: உலகளாவிய இருப்பு குறைவு மற்றும் தொடரும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக, வரும் மாதங்களில் பிரெண்ட் விலை $65 முதல் $100 வரை மாறக்கூடும் என்று நிபுணர்கள் கணித்துள்ளனர்.