I prezzi del petrolio greggio scendono sotto i 75 $, ma la volatilità rimane elevata

I mercati petroliferi globali hanno registrato un calo significativo questa settimana, con il greggio Brent scivolato sotto la soglia dei 75 $ al barile a seguito della riapertura dello Stretto di Hormuz. Sebbene ciò fornisca un sollievo temporaneo ai consumatori di energia, gli analisti avvertono che è improbabile che i prezzi tornino ai livelli stabili pre-conflitto di 65–70 $ al barile nel prossimo futuro.

Analisi della recente correzione dei prezzi

Il recente calo dei prezzi ha visto il greggio Brent scambiare a circa 73,4 $ al barile. Allo stesso modo, il paniere petrolifero indiano — una miscela critica per la sicurezza energetica della nazione che comprende Brent dated di tipo dolce e greggio medio Oman e Dubai di tipo acido — è attualmente quotato a 74,34 $ al barile.

L'attuale prezzo è meno della metà di quanto visto durante il picco del conflitto tra Stati Uniti e Iran iniziato il 28 febbraio. Al culmine della tensione geopolitica, il Brent è salito a quasi 114 $ al barile, mentre il paniere indiano ha raggiunto la cifra sbalorditiva di 150 $ al barile. Il massiccio aumento per le raffinerie indiane è stato guidato da una combinazione di prezzi in forte ascesa del greggio dall'Asia occidentale, elevati premi per gli acquisti spot e l'aumento dei costi di nolo e assicurazione.

Cambiamento nella composizione del paniere di greggio indiano

Uno degli sviluppi più degni di nota nel mercato indiano è lo spostamento strategico nell'approvvigionamento di greggio. Per mitigare i rischi derivanti dalle interruzioni delle forniture dall'Asia occidentale, le raffinerie indiane hanno diversificato significativamente i loro acquisti.

Durante il periodo 2025-26 fino a febbraio, il paniere di greggio indiano dipendeva fortemente dal greggio acido (media Oman e Dubai), che rappresentava il 78,71% della miscela, con il Brent dated che costituiva solo il 21,21%. Tuttavia, a marzo, questa composizione ha subito un drastico cambiamento: il Brent dated è salito al 61,02%, mentre il greggio acido è sceso al 38,98%. Questa diversificazione ha svolto un ruolo cruciale nella gestione dei costi in un contesto di instabilità regionale.

Prospettive future: volatilità e pressioni sulle scorte

Nonostante la riapertura dello Stretto di Hormuz, gli esperti del settore suggeriscono che il pieno recupero della produzione globale e dei flussi commerciali sarà un processo lento. S&P Global Energy osserva che le scorte globali di petrolio dovrebbero diminuire nel corso di giugno e luglio, un fattore che potrebbe riaccendere la pressione al rialzo sui prezzi.

Gli analisti di mercato si stanno preparando a significative oscillazioni dei prezzi. Jim Burkhard di S&P Global Energy suggerisce che il Brent potrebbe muoversi verso la fascia 80–90 $, con potenziali estremi compresi tra 65 e 100 $ a seconda degli sviluppi geopolitici. A questo sentimento di cautela si aggiunge il fatto che JP Morgan ha abbassato le sue previsioni sul prezzo del Brent, prevedendo una media di 86 $ al barile nel terzo trimestre del 2026 e 80 $ nel quarto trimestre.

Punti chiave

• Sollievo significativo dei prezzi: I prezzi del greggio sono scesi significativamente dai picchi del conflitto di 114 $ (Brent) e 150 $ (paniere indiano), sebbene rimangano al di sopra dei livelli pre-bellici.
• Diversificazione strategica: Le raffinerie indiane hanno cambiato la loro strategia di approvvigionamento, aumentando il contenuto di Brent dated nel loro paniere dal 21% circa a oltre il 61% per contrastare le interruzioni delle forniture dall'Asia occidentale.
• Volatilità persistente: A causa della diminuzione delle scorte globali e della continua incertezza geopolitica, gli esperti prevedono che il Brent potrebbe oscillare tra 65 e 100 $ nei prossimi mesi.