I prezzi del greggio scendono sotto i 75 $, ma la volatilità del mercato rimane elevata

I prezzi globali del petrolio greggio sono finalmente scesi sotto la soglia dei 75 $ al barile a seguito della riapertura dello Stretto di Hormuz. Tuttavia, nonostante questo recente raffreddamento, gli esperti avvertono che è improbabile che i prezzi tornino alla fascia stabile tra i 65 e i 70 $ osservata prima del recente conflitto tra Stati Uniti e Iran.

Lo stato attuale del Brent e del paniere petrolifero indiano

Secondo gli ultimi dati di mercato, il greggio Brent è scambiato a circa 73,4 $ al barile. Il paniere petrolifero indiano — un parametro critico per la sicurezza energetica dell'India che consiste in una miscela di Brent dated di tipo "sweet" e greggio medio Oman e Dubai di tipo "sour" — è quotato a 74,34 $ al barile.

Sebbene queste cifre rappresentino un calo significativo rispetto ai picchi del conflitto, rimangono superiori alle medie pre-belliche. Durante l'apice della tensione, il Brent è salito a quasi 114 $ al barile. Il paniere petrolifero indiano ha registrato un picco ancora più drammatico, toccando i 150 $ al barile a causa di una combinazione di prezzi in aumento del greggio dall'Asia occidentale, elevati premi pagati dalle raffinerie indiane per gli acquisti spot e l'aumento dei costi di nolo e assicurazione.

Cambiamenti strategici nell'approvvigionamento di greggio dell'India

Un fattore chiave nell'attuale determinazione dei prezzi del paniere petrolifero indiano è un cambiamento significativo nella sua composizione. Prima dell'interruzione, il paniere era fortemente sbilanciato verso il greggio "sour", composto per il 78,71% da greggio medio Oman e Dubai e solo per il 21,21% da Brent dated.

Per mitigare i rischi derivanti dall'interruzione delle forniture dall'Asia occidentale, le raffinerie indiane hanno diversificato aggressivamente le loro fonti di approvvigionamento a marzo. Questo spostamento tattico ha ribaltato la composizione, con il Brent dated salito al 61,02% e il greggio "sour" sceso al 38,98%. Sebbene questa diversificazione abbia aiutato a gestire i rischi di approvvigionamento, la dipendenza dal più costoso Brent dated continua a influenzare il costo complessivo del paniere petrolifero nazionale.

Prospettive future: volatilità e vincoli di offerta

Nonostante la riapertura di rotte marittime vitali, gli analisti suggeriscono che il mercato sia lontano da un pieno recupero. S&P Global Energy osserva che una completa normalizzazione dei flussi di produzione e di commercio potrebbe richiedere un tempo considerevole. Inoltre, si prevede che le scorte globali di petrolio diminuiranno durante i mesi di giugno e luglio, una tendenza che potrebbe esercitare una nuova pressione al rialzo sui prezzi.

Gli analisti di mercato si preparano a continue fluttuazioni. Jim Burkhard di S&P Global Energy suggerisce che il Brent potrebbe oscillare tra i 65 e i 100 $, a seconda degli sviluppi geopolitici, con un potenziale movimento verso la fascia 80–90 $. Nel frattempo, JP Morgan ha attenuato le sue previsioni, prevedendo che il Brent avrà una media di 86 $ al barile nel terzo trimestre del 2026 e di 80 $ al barile nel quarto trimestre.

Punti chiave

• Divergenza dei prezzi: Mentre il Brent è scambiato vicino a 73,4 $, il paniere petrolifero indiano rimane a 74,34 $ a causa di uno spostamento strategico verso il più costoso Brent dated.
• Cambiamento di composizione: Le raffinerie indiane sono passate da una miscela di greggio "sour" al 78,71% a una miscela di Brent dated al 61,02% per garantire la sicurezza dell'approvvigionamento in mezzo alle interruzioni in Asia occidentale.
• Volatilità persistente: Gli analisti avvertono di potenziali oscillazioni dei prezzi tra i 65 e i 100 $, spinte dalla diminuzione delle scorte globali e dalle continue incertezze geopolitiche.