فراتر از فروش گسترده FII: ۸۴ سهم چندبرابری که سرمایهگذاران خارجی در حال خرید آنها هستند
در حالی که تیتر اخبار تحت تأثیر خروج عظیم ۵.۵ لک کرور روپیه از سرمایههای سرمایهگذاران نهادی خارجی (FII) از بازار هند قرار دارد، یک چرخش هوشمندانه در پشت صحنه در حال وقوع است. در زیر لایه سنگین فروش در بخش بانکی و سهام بزرگارزش (large-cap)، یک انباشت استراتژیک در ۸۴ سهم خاص که بازدهیهای چندبرابری داشتهاند، در جریان است.
چرخش بزرگ: از سهام سنگین به جواهرات با رشد بالا
از سپتامبر ۲۰۲۴، FIIها به شدت در حال فروش سهام سنگین بخش مالی بودهاند. با این حال، دادههای ACE Equity روند متفاوتی را در بخشهای میانارزش (mid-cap) و کوچکارزش (small-cap) نشان میدهد. به نظر میرسد سرمایهگذاران خارجی به جای خروج کامل، در حال چرخش سرمایه خود به سمت شرکتهای با رشد بالا هستند.
مقیاس این انباشت پنهان خیرهکننده است. برای مثال، سهم مالکیت FII در Midwest Energy از صفر در سپتامبر ۲۰۲۴ به بیش از ۱۲٪ تا مارس ۲۰۲۶ رسید که با بازدهی عظیم ۱۹,۸۵۹٪ در طی دو سال همراه بود. از دیگر شرکتهای با عملکرد برجسته میتوان به Sumeet Industries (با بازدهی ۶,۳۷۶٪)، CIAN Agro (بیش از ۳,۰۰۰٪) و Colab Platforms (بیش از ۲,۲۰۰٪) اشاره کرد که در همهی آنها، FIIها موقعیتهای خود را از صفر ایجاد کردهاند.
برندگان بخشی: انرژی، دفاع و فناوری
دادهها نشان میدهند که سرمایه خارجی به سمت تمهای ساختاری خاصی در اقتصاد هند، بهویژه زیرساختهای برق، دفاع و مهندسی دقیق، جذب میشود.
- زیرساختهای برق و انرژی: سهم مالکیت FII در GE Vernova T&D India از ۶.۸۲٪ به ۲۰.۳۹٪ جهش یافت و بازدهی ۲۱۶٪ را ثبت کرد. به همین ترتیب، سهم مالکیت در Hitachi Energy India از ۵.۱۰٪ به ۱۱.۶۸٪ همراه با بازدهی ۲۱۷٪ افزایش یافت، در حالی که TD Power Systems سهم FII خود را تقریباً به ۲۶.۶۹٪ رساند.
- دفاع و مهندسی دقیق: سهم مالکیت FII در MTAR Technologies با بازدهی ۲۵۴٪، بیش از دو برابر از ۷.۸۱٪ به ۱۷.۳۱٪ رسید. Paras Defence and Space Technologies نیز شاهد انباشت مداوم و افزایش از ۳.۴۶٪ به ۵.۰۶٪ بود.
- صنایع تخصصی: Apollo Micro Systems یکی از شدیدترین افزایشهای سهم مالکیت را ثبت کرد که از مقدار ناچیز ۰.۱۹٪ به ۳.۶۴٪ جهش یافت و با بازدهی ۲۷۰٪ همراه بود.
چشمانداز کارشناسان: چرا FIIها هند را ترک نمیکنند
کارشناسان بازار معتقدند که فروش گسترده FIIها نباید به عنوان عدم اعتماد به هند، بلکه باید به عنوان یک تغییر چرخهای تلقی شود. سایلش راج بان، مدیر ارشد سرمایهگذاری سهام در Nippon India Mutual Fund، خاطرنشان میکند که با وجود سالها فروش، ارزشگذاریهای هند فرو نریخته است که این نشاندهنده قدرت زیربنایی است. او به «ساختار رشد مرکب تولید ناخالص داخلی اسمی ۱۱ درصد به بالا» در هند به عنوان یک آهنربای بلندمدت برای جذب سرمایه اشاره میکند.
علاوه بر این، تحلیلگران BofA Securities و Morgan Stanley پیشنهاد میکنند که اگرچه بانکهای با ارزش بازار بالا (large-cap) در حال حاضر «کاهش قیمت شدیدی را تجربه کردهاند»، اما فرصتهای رشد به سمت موضوعات کالاهای مصرفی اختیاری (جواهرات، سفر)، حوزههای مرتبط با مراکز داده (کابلها، ترانسفورماتورها) و چرخه هزینههای سرمایهای (capex) جهانی هوش مصنوعی (فلزات غیرآهنی مانند مس و آلومینیوم) در حال تغییر است.
نکات کلیدی
- چرخش استراتژیک: FIIها به طور کامل از هند خارج نمیشوند، بلکه در حال چرخش از سهامهای سنگین به سمت یک «لیست پنهان» شامل ۸۴ سهم با رشد بالای میانرتبه و کوچکرتبه (mid- and small-cap) هستند.
- سرمایهگذاری موضوعمحور: سرمایه خارجی به شدت بر موضوعات ساختاری مانند گذار انرژی، دفاعی و چرخه صنعتی مبتنی بر هوش مصنوعی متمرکز شده است.
- بنیادهای بلندمدت: کارشناسان معتقدند که رشد بلندمدت تولید ناخالص داخلی هند و چرخه صعودی آتی سودآوری، بر خروج فعلی سرمایههای FII که ناشی از جو روانی بازار است، برتری دارد.