Jenseits des FII-Abverkaufs: Die 84 Multibagger-Aktien, die ausländische Investoren kaufen

Während die Schlagzeilen von einem massiven Abzug von 5,5 Lakh Crore ₹ durch ausländische institutionelle Investoren (FII) aus dem indischen Markt beherrscht werden, findet unter der Oberfläche eine raffinierte Rotation statt. Hinter den massiven Verkäufen im Bankensektor und bei Large-Cap-Aktien verbirgt sich eine strategische Akkumulation von 84 spezifischen Aktien, die Multibagger-Renditen erzielt haben.

Die große Rotation: Von Schwergewichten zu High-Growth-Perlen

Seit September 2024 stoßen FIIs massiv finanzstarke Schwergewichte ab. Daten von ACE Equity zeigen jedoch einen entgegengesetzten Trend in den Mid-Cap- und Small-Cap-Segmenten. Anstatt sich komplett zurückzuziehen, scheinen ausländische Investoren ihr Kapital in wachstumsstarke Unternehmen umzuschichten.

Das Ausmaß dieser verborgenen Akkumulation ist atemberaubend. So stieg beispielsweise der FII-Anteil an Midwest Energy von null im September 2024 auf über 12 % bis März 2026, was einer massiven zweijährigen Rendite von 19.859 % entspricht. Zu den weiteren herausragenden Werten gehören Sumeet Industries (6.376 % Rendite), CIAN Agro (über 3.000 %) und Colab Platforms (über 2.200 %), bei denen die FIIs ihre Positionen ebenfalls von Grund auf aufbauten.

Sektorale Gewinner: Energie, Verteidigung und Technologie

Die Daten deuten darauf hin, dass ausländisches Kapital zu bestimmten strukturellen Themen der indischen Wirtschaft tendiert, insbesondere zu Energieinfrastruktur, Verteidigung und Präzisionstechnik.

• Energie- und Infrastruktur: Bei GE Vernova T&D India stiegen die FII-Beteiligungen sprunghaft von 6,82 % auf 20,39 %, was eine Rendite von 216 % einbrachte. Ähnlich verhielt es sich bei Hitachi Energy India, wo die Anteile zusammen mit einer Rendite von 217 % von 5,10 % auf 11,68 % stiegen, während TD Power Systems seine FII-Beteiligung fast auf 26,69 % verdoppelte.
• Verteidigung und Präzisionstechnik: Bei MTAR Technologies verdoppelten sich die FII-Anteile mehr als von 7,81 % auf 17,31 % bei einer Rendite von 254 %. Auch Paras Defence and Space Technologies verzeichnete eine stetige Akkumulation, die von 3,46 % auf 5,06 % anstieg.
• Spezialisierte Industrieunternehmen: Apollo Micro Systems verzeichnete eine der stärksten Beteiligungssteigerungen, mit einem Sprung von vernachlässigbaren 0,19 % auf 3,64 %, begleitet von einer Rendite von 270 %.

Expertenausblick: Warum FIIs Indien nicht verlassen

Marktexperten argumentieren, dass der FII-Abverkauf nicht als mangelndes Vertrauen in Indien, sondern als zyklische Verschiebung betrachtet werden sollte. Sailesh Raj Bhan, Equity CIO bei Nippon India Mutual Fund, stellt fest, dass die indischen Bewertungen trotz jahrelanger Verkäufe nicht eingebrochen sind, was auf eine zugrunde liegende Stärke hindeutet. Er verweist auf Indiens „Konstrukt eines nominalen BIP-Wachstums von über 11 % durch Zinseszins“ als langfristigen Magneten für Kapital.

Darüber hinaus deuten Analysten von BofA Securities und Morgan Stanley darauf hin, dass Large-Cap-Banken derzeit zwar „unter Druck stehen“, sich die Wachstumschancen jedoch in Richtung zyklischer Konsumthemen (Schmuck, Reisen), datenzentrumsorientierter Sektoren (Kabel, Transformatoren) und des globalen KI-Capex-Zyklus (Nichteisenmetalle wie Kupfer und Aluminium) verschieben.

Wichtigste Erkenntnisse

• Strategische Rotation: FIIs verlassen Indien nicht vollständig, sondern rotieren aus Schwergewichten heraus in eine „versteckte Liste“ von 84 wachstumsstarken Mid- und Small-Cap-Aktien.
• Themenbasiertes Investieren: Ausländisches Kapital konzentriert sich stark auf strukturelle Themen wie die Energiewende, Verteidigung und den KI-getriebenen Industrizyklus.
• Langfristige Fundamentaldaten: Experten weisen darauf hin, dass Indiens langfristiges BIP-Wachstum und der bevorstehende Aufwärtszyklus der Gewinne die derzeitigen, von der Stimmung getriebenen FII-Abflüsse überwiegen.