Correction des matières premières : pourquoi les experts voient dans le repli une opportunité d'achat
La récente volatilité des prix des matières premières et des actions du secteur de la défense a rendu de nombreux investisseurs prudents, mais les experts du marché suggèrent qu'il s'agit d'une période de consolidation plutôt que d'un renversement des tendances. Selon Dharmesh Kant de Cholamandalam Securities, la correction actuelle du marché offre un point d'entrée stratégique pour la création de richesse à long terme.
Actions de matières premières : une phase d'accumulation stratégique
Malgré les fortes baisses du cuivre, de l'aluminium, du pétrole brut et de l'argent, le cycle haussier plus large des matières premières devrait persister pendant encore 12 à 18 mois. Kant souligne que les cycles des matières premières sont intrinsèquement cycliques, caractérisés par des périodes de forte hausse suivies de corrections et de consolidations nécessaires.
Les fondamentaux de la demande restent robustes, en particulier pour les métaux industriels. L'argent, en particulier, est prêt pour une croissance significative grâce à son rôle dans la transition vers l'énergie verte. Avec ses applications dans les véhicules électriques (VE), les panneaux solaires et l'électronique, la demande d'argent devrait croître à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 15 à 17 %. Pour les investisseurs souhaitant capitaliser sur cette tendance, l'accumulation de valeurs de qualité telles que Hindalco, Vedanta et JSW Steel est recommandée.
La baisse des prix du brut pour stimuler les marges des entreprises
Bien que la baisse des prix du pétrole brut ait pesé sur les actions liées aux matières premières, elle agit comme un catalyseur positif pour l'ensemble du secteur des entreprises indiennes. Bien que l'impact puisse être limité au trimestre de juin, les avantages de la réduction des coûts d'intrants devraient se manifester clairement au cours du second semestre de l'exercice financier (H2).
Cette réduction des coûts énergétiques devrait probablement renforcer la rentabilité de divers secteurs. De plus, les indicateurs macroéconomiques de l'Inde restent solides, avec une croissance du crédit qui devrait osciller autour de 17-18 % et une consommation intérieure qui ne montre aucun signe de ralentissement.
Défense et banque : les gagnants à long terme
Le secteur de la défense a connu une récente pression vendeuse, mais les experts attribuent cela à des mouvements de trading à court terme plutôt qu'à des changements fondamentaux. Pour un horizon d'investissement de trois ans, le secteur reste un choix « évident ». Plus précisément, Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL) et Mazagon Dock Shipbuilders sont mis en avant comme des placements solides. Mazagon Dock, en particulier, devrait bénéficier du projet potentiel de sous-marin P-75, qui pourrait considérablement élargir son carnet de commandes.
En comparant les secteurs qui bénéficient de la baisse des coûts de l'énergie, les services bancaires et financiers sont préférés aux secteurs de l'automobile et de l'équipement automobile. Alors que les constructeurs automobiles pourraient être confrontés à un effet de base élevé, rendant difficile une croissance de la rentabilité de 20 à 25 %, le secteur bancaire reste le principal bénéficiaire indirect de l'amélioration du paysage macroéconomique de l'Inde.
Notes de prudence sur les secteurs de l'IA et de la peinture
Il est conseillé aux investisseurs d'être sélectifs concernant les actions liées à l'IA et les secteurs à forte valorisation. Par exemple, bien que Sterlite Technologies maintienne un carnet de commandes solide, l'absence d'un « rempart » concurrentiel distinct ou de propriété intellectuelle en fait un choix prudent. De même, bien que les entreprises de peinture se soient redressées de leurs récents points bas, leurs valorisations actuelles élevées et la concurrence intense suggèrent un potentiel de hausse limité par rapport à d'autres secteurs.
Points clés à retenir
- Cycle haussier des matières premières : Prévoyez encore 12 à 18 mois de hausse pour les métaux ; cherchez à accumuler des actions de qualité comme Hindalco et Vedanta.
- Résilience de la défense : Malgré la volatilité, HAL, BEL et Mazagon Dock restent des paris structurels solides à long terme.
- La banque plutôt que l'automobile : Le secteur bancaire est le secteur privilégié pour profiter de la reprise macroéconomique et de la baisse des coûts de l'énergie, tandis que les entreprises automobiles sont confrontées à des défis liés à un effet de base élevé.