La NSE dépose son DRHP auprès de la SEBI : la plus grande introduction en bourse de l'Inde en vue

Après un marathon réglementaire de dix ans, la National Stock Exchange (NSE) a officiellement déposé son Draft Red Herring Prospectus (DRHP) auprès de la Securities and Exchange Board of India (SEBI). Cette étape marque un tournant monumental pour les marchés de capitaux indiens, alors que la bourse se prépare pour une cotation en bourse qui pourrait battre tous les records.

Une émission massive de 30 000 crores ₹

La prochaine introduction en bourse (IPO) est en passe de devenir la plus grande émission publique de l'histoire de l'Inde, dépassant potentiellement le record de 27 000 crores ₹ établi par Hyundai Motor India en 2024. Les experts du secteur estiment la taille de l'IPO à environ 30 000 crores ₹. L'offre portera sur jusqu'à 148,9 millions d'actions, représentant près de 6 % du capital social versé de la NSE.

Notamment, l'émission est entièrement structurée sous la forme d'une offre de vente (OFS - Offer for Sale), ce qui signifie qu'aucune nouvelle action ne sera émise ; les actionnaires existants réduiront plutôt leurs participations. En raison des interdictions réglementaires empêchant une bourse de s

Les progrès récents ont enfin ouvert la voie. En juin 2025, la NSE a soumis des propositions pour régler les affaires de longue date concernant la colocalisation et la « fibre noire » en proposant un paiement transactionnel dépassant les 1 388 crore ₹. Suite à l'approbation d'un panel d'experts de la SEBI, les principaux obstacles à l'introduction en bourse ont été levés.

Valorisation boursière et chefs de file

Sur le marché non coté, la NSE continue de bénéficier d'une prime massive, avec une valorisation avoisinant les 5 lakh crore ₹. Lors des derniers échanges, les actions non cotées ont clôturé à 2 045 ₹ l'unité. Pour gérer ce début historique, un consortium de poids composé d'environ 20 banques d'investissement a été réuni, incluant Kotak Mahindra Capital, JM Financial, Axis Capital, Morgan Stanley India et JP Morgan India.

Points clés