NSE IPO: ભારતની સૌથી મોટી લિસ્ટિંગ વિશે તમારે જાણવાની તમામ બાબતો

નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) એ સત્તાવાર રીતે SEBI પાસે તેનો ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (DRHP) ફાઇલ કર્યો છે, જે ભારતીય મૂડી બજારના ઇતિહાસમાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ પબ્લિક ઓફરિંગ્સમાંના એકના આગમનનો સંકેત આપે છે. ₹30,000 કરોડના અંદાજિત ઇશ્યૂ સાઇઝ સાથે, આ IPO રોકાણકારો અને બજારના સહભાગીઓ બંને માટે એક સીમાચિહ્નરૂપ ઘટના બનવા જઈ રહ્યો છે.

IPO માળખું અને વેલ્યુએશન અંદાજો

સૂચિત IPO સંપૂર્ણપણે ઓફર-ફોર-સેલ (OFS) તરીકે તૈયાર કરવામાં આવ્યો છે, જેમાં દરેક ₹1 ની ફેસ વેલ્યુ ધરાવતા 14.89 કરોડ સુધીના ઇક્વિટી શેરના વેચાણનો સમાવેશ થાય છે. આ એક્સચેન્જના કુલ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી કેપિટલના અંદાજે 6% છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, NSE પ્રભુત્વ ધરાવતું એક્સચેન્જ હોવા છતાં, તેના શેર BSE પર લિસ્ટ થવા જઈ રહ્યા છે, જે BSE ના પોતાના લિસ્ટિંગમાં હાલમાં જોવા મળતા પરસ્પર વ્યવસ્થાને અનુરૂપ છે.

અનલિસ્ટેડ માર્કેટમાં, NSE પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન મેળવી રહ્યું છે, જે ₹5 લાખ કરોડની આસપાસ છે. માર્કેટ વિશ્લેષકો નોંધે છે કે જ્યારે NSE FY26 ની કમાણીના અંદાજે 45x ના ઊંચા મલ્ટિપલ પર ટ્રેડ થાય છે, તેમ છતાં તે BSE (70x) અને MCX (80x) જેવા સાથી કંપનીઓ કરતા ઓછું છે. કો-લોકેશન કેસને કારણે લાંબા સમયથી રહેલો અવરોધ આખરે દૂર થયો છે, જેનાથી આ લિસ્ટિંગ માટે માર્ગ મોકળો થયો છે.

મુખ્ય શેરધારકો અને એક્ઝિટ સહભાગીઓ

OFS માં અનેક પબ્લિક સેક્ટર અંડરટેકિંગ્સ (PSUs) નો નોંધપાત્ર સહભાગીટવ છે. પાંચ સરકારી માલિકીની સંસ્થાઓ—IDBI બેંક, સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (SBI), SBI કેપિટલ માર્કેટ્સ, IFCI અને બેંક ઓફ બરોડા—સાથે મળીને 2.37 કરોડ શેર ધરાવે છે જે વેચાણનો ભાગ છે. ટાઇગર ગ્લોબલ અને વિવિધ મોરિશિયસ સ્થિત ફંડ્સ સહિતના અન્ય મોટા સંસ્થાકીય ખેલાડીઓ પણ તેમાં ભાગ લઈ રહ્યા છે.

જોકે, તમામ મુખ્ય હિસ્સેદારો વેચાણ કરી રહ્યા નથી. લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયા (LIC) તેનો હિસ્સો જાળવી રાખશે, તેમ જ પ્રેમજી ઇન્વેસ્ટ (2.35% હિસ્સો) અને રાધાકિશન દમાણી (1.58% હિસ્સો) જેવા ઉચ્ચ પ્રોફાઇલ ધરાવતા રોકાણકારો પણ તેમનો હિસ્સો જાળવી રાખશે.

નાણાકીય કામગીરી અને બજારનું પ્રભુત્વ

NSE નો નાણાકીય પ્રવાહ એક વિશાળ રોકડ પેદા કરનાર એન્જિન તરીકે તેની ભૂમિકાને રેખાંકિત કરે છે. કામગીરીમાંથી આવક FY24 માં ₹14,780 કરોડથી વધીને FY26 માં ₹16,601 કરોડ થઈ છે. જ્યારે FY26 માં ચોખ્ખો નફો વધીને ₹10,302 કરોડ થયો હતો, ત્યારે ટેક્સ પછીના નફામાં (PAT) FY25 ના ₹12,188 કરોડની સરખામણીએ વાર્ષિક 15% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે મુખ્યત્વે ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સ પર SEBI ના કડક નિયમોને કારણે હતો.

નિયમનકારી ફેરફારો છતાં, NSE નું વૈશ્વિક સ્થાન અજોડ રહ્યું છે. તે વિશ્વનું સૌથી મોટું ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સ એક્સચેન્જ છે, જેણે Fiscal 2026 માં 36.99 અબજથી વધુ કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં વેપાર કર્યો છે. તેનું ટેકનોલોજીકલ માળખું પણ એટલું જ વિશાળ છે, જે દરરોજ સરેરાશ 12-14 અબજ મેસેજ પ્રોસેસ કરે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ