NSE IPO: بھارت کی سب سے بڑی لسٹنگ کے بارے میں وہ سب کچھ جو آپ کو جاننے کی ضرورت ہے

نیشنل اسٹاک ایکسچینج (NSE) نے باضابطہ طور پر SEBI کے پاس اپنا ڈرافٹ ریڈ ہیرنگ پراسپیکٹس (DRHP) جمع کروا دیا ہے، جو بھارتی کیپیٹل مارکیٹ کی تاریخ میں سب سے اہم عوامی پیشکشوں (public offerings) میں سے ایک کے آغاز کا اشارہ ہے۔ ₹30,000 کروڑ کے تخمینہ جاری کردہ حجم کے ساتھ، یہ IPO سرمایہ کاروں اور مارکیٹ کے شرکاء کے لیے ایک سنگ میل ثابت ہونے والا ہے۔

IPO کا ڈھانچہ اور ویلیویشن کے تخمینے

مجوزہ IPO مکمل طور پر 'آفر فار سیل' (OFS) کے طور پر ترتیب دیا گیا ہے، جس میں Re 1 کی فیس ویلیو کے ساتھ 14.89 کروڑ تک ایکویٹی شیئرز کی فروخت شامل ہے۔ یہ ایکسچینج کے کل پیڈ اپ ایکویٹی کیپٹل کا تقریباً 6% ہے۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ اگرچہ NSE غالب ایکسچینج ہے، لیکن اس کے شیئرز BSE پر لسٹ ہونے والے ہیں، جو کہ BSE کی اپنی لسٹنگ کے موجودہ باہمی انتظام کے مطابق ہے۔

غیر لسٹڈ مارکیٹ میں، NSE پریمیم ویلیویشن حاصل کر رہا ہے، جو ₹5 لاکھ کروڑ کے قریب ہے۔ مارکیٹ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اگرچہ NSE FY26 کی آمدنی کے تقریباً 45x کے ہائی ملٹی پل پر ٹریڈ کر رہا ہے، لیکن یہ BSE (70x) اور MCX (80x) جیسے ساتھیوں کے مقابلے میں کم ہے۔ کو-لوکیشن کیس کی وجہ سے پیدا ہونے والا طویل عرصے سے جاری تعطل آخر کار ختم ہو گیا ہے، جس نے اس لسٹنگ کی راہ ہموار کر دی ہے۔

بڑے شیئر ہولڈرز اور ایگزٹ میں حصہ لینے والے

OFS میں کئی پبلک سیکٹر انڈر ٹیکنگز (PSUs) کی اہم شرکت شامل ہے۔ پانچ سرکاری ملکیتی ادارے—IDBI Bank، State Bank of India (SBI)، SBI Capital Markets، IFCI، اور Bank of Baroda—مجموعی طور پر 2.37 کروڑ شیئرز کے مالک ہیں جو اس فروخت کا حصہ ہیں۔ Tiger Global اور مختلف موسریش (Mauritius) پر مبنی فنڈز سمیت دیگر بڑے ادارہ جاتی کھلاڑی بھی اس میں حصہ لے رہے ہیں۔

تاہم، تمام بڑے اسٹیک ہولڈرز فروخت نہیں کر رہے ہیں۔ Life Insurance Corporation of India (LIC) اپنا حصہ برقرار رکھے گا، اسی طرح Premji Invest (2.35% حصہ) اور Radhakishan Damani (1.58% حصہ) جیسے اعلیٰ سطح کے سرمایہ کار بھی اپنا حصہ برقرار رکھیں گے۔

مالیاتی کارکردگی اور مارکیٹ پر غلبہ

NSE کا مالیاتی سفر ایک بڑے کیش پیدا کرنے والے انجن کے طور پر اس کے کردار کو اجاگر کرتا ہے۔ آپریشنز سے حاصل ہونے والی آمدنی FY26 میں بڑھ کر ₹16,601 کروڑ ہو گئی، جو کہ FY24 میں ₹14,780 کروڑ تھی۔ اگرچہ FY26 میں خالص منافع بڑھ کر ₹10,302 کروڑ ہو گیا، لیکن ٹیکس کے بعد منافع (PAT) میں FY25 کے ₹12,188 کروڑ کے مقابلے میں سالانہ بنیادوں پر 15% کمی دیکھی گئی، جس کی بڑی وجہ ایکویٹی ڈیریویٹوز پر SEBI کے سخت قوانین ہیں۔

ریگولیٹری تبدیلیوں کے باوجود، NSE کا عالمی مقام بے مثال ہے۔ یہ دنیا کی سب سے بڑی ایکویٹی ڈیریویٹوز ایکسچینج ہے، جس نے Fiscal 2026 میں 36.99 بلین سے زیادہ کنٹریکٹس کا لین دین کیا ہے۔ اس کا تکنیکی ڈھانچہ بھی اتنا ہی وسیع ہے، جو روزانہ اوسطاً 12-14 بلین پیغامات پر کارروائی کرتا ہے۔

اہم نکات