IPO NSE: усе, що вам потрібно знати про найбільший лістинг в Індії

Національна фондова біржа (NSE) офіційно подала свій проект проспекту емісії (DRHP) до SEBI, що знаменує початок одного з найважливіших публічних розміщень в історії індійського ринку капіталу. З очікуваним обсягом випуску у 30 000 крор рупій, це IPO має стати знаковою подією як для інвесторів, так і для учасників ринку.

Структура IPO та оціночна вартість

Запропоноване IPO повністю структуроване як пропозиція продажу (OFS), що передбачає продаж до 14,89 крор акцій з номінальною вартістю 1 рупія кожна. Це становить приблизно 6% від загального оплаченого акціонерного капіталу біржі. Цікаво, що хоча NSE є домінуючою біржею, її акції планують виставити на лістинг на BSE, за аналогією з взаємною домовленістю, яка зараз діє для лістингу самої BSE.

На нелістинговому ринку NSE демонструє преміальну оцінку, коливаючись навколо позначки у 5 лакх крор рупій. Ринкові аналітики зазначають, що хоча NSE торгується з високим мультиплікатором приблизно 45x до прибутку за 2026 фінансовий рік (FY26), він залишається нижчим, ніж у конкурентів, таких як BSE (70x) та MCX (80x). Тривалий фактор невизначеності, спричинений справою про колокацію (co-location case), нарешті усунено, що відкрило шлях для цього лістингу.

Основні акціонери та учасники виходу

В OFS беруть значну участь кілька державних підприємств (PSU). П'ять державних структур — IDBI Bank, State Bank of India (SBI), SBI Capital Markets, IFCI та Bank of Baroda — сукупно володіють 2,37 крор акцій, які є частиною продажу. Інші великі інституційні гравці, зокрема Tiger Global та різні фонди з Маврикію, також беруть участь у процесі.

Однак не всі великі стейкхолдери продають свої частки. Life Insurance Corporation of India (LIC) збереже свою частку, як і впливові інвестори, такі як Premji Invest (частка 2,35%) та Radhakishan Damani (частка 1,58%).

Фінансові показники та домінування на ринку

Фінансова траєкторія NSE підкреслює її роль як потужного механізму для генерації грошових коштів. Виручка від операційної діяльності зросла до 16 601 крор рупій у 2026 фінансовому році (FY26) порівняно з 14 780 крор рупій у 2024 фінансовому році (FY24). Хоча чистий прибуток зріс до 10 302 крор рупій у FY26, прибуток після оподаткування (PAT) продемонстрував річне зниження на 15% порівняно з 12 188 крор рупій у FY25, що здебільшого зумовлено посиленням правил SEBI щодо фондових деривативів.

Попри регуляторні зміни, глобальний статус NSE залишається неперевершеним. Це найбільша у світі біржа деривативів на акції, обсяг торгів якої у 2026 фінансовому році перевищив 36,99 мільярда контрактів. Її технологічна основа є не менш масштабною, обробляючи в середньому 12–14 мільярдів повідомлень щодня.

Основні висновки