૩૧ વર્ષના વ્યાજ દરના ઉચ્ચ સ્તર છતાં જાપાનનો Nikkei કેમ રેકોર્ડ હાઈ પર પહોંચ્યો

પરંપરાગત બજારના તર્કને પડકારતા એક પગલામાં, જાપાનના બેન્ચમાર્ક Nikkei 225 ઇન્ડેક્સ ઐતિહાસિક 70,000 ના આંકડાને વટાવી ગયો છે, જ્યારે બેંક ઓફ જાપાન (BOJ) એ દાયકાઓમાં તેનો સૌથી નોંધપાત્ર વ્યાજ દર વધારો અમલમાં મૂક્યો છે. સામાન્ય રીતે ઉંચા વ્યાજ દર ધીમી ગતિનો સંકેત આપે છે, પરંતુ ક્રમશઃ નાણાકીય કડકાઈ અને મોટા ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારોના સંયોજનથી જાપાનીઝ ઇક્વિટીઝમાં મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે.

BOJ નું ક્રમશઃ પરિવર્તન: પીડા વગરની કડકાઈ

બેંક ઓફ જાપાને સત્તાવાર રીતે તેનો ટૂંકા ગાળાનો પોલિસી રેટ અગાઉના 0.75% થી વધારીને 1% કર્યો છે, જે 1995 પછી દેશમાં જોવા મળતા સૌથી ઊંચા વ્યાજ દરના સ્તરને દર્શાવે છે. જોકે આવો વધારો મૂડીના ખર્ચમાં વધારો કરીને શેરબજારને નબળું પાડી શકે છે, પરંતુ બજારની પ્રતિક્રિયા અત્યંત સકારાત્મક રહી હતી, જેમાં જાહેરાત પછી તરત જ Nikkei માં 1% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો.

આ સ્થિતિસ્થાપકતાનું મુખ્ય કારણ BOJ ની વ્યૂહરચનાનું "ક્રમશઃ" સ્વરૂપ છે. Saxo ના ચારુ ચનાના સહિતના બજાર વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંક કડકાઈ લાવી રહી છે, ત્યારે તેણે સંકેત આપ્યો છે કે નાણાકીય પરિસ્થિતિ અનુકૂળ રહેશે. કારણ કે આ વધારાની મોટાભાગે અપેક્ષા રાખવામાં આવી હતી અને તે બજારની તરલતા (liquidity) અથવા કોર્પોરેટ કમાણી માટે જોખમ ઊભું કરે તેટલી "hawkish" (કડક) નહોતી, તેથી રોકાણકારોએ તેને પ્રતિબંધિત જોખમ તરીકે નહીં પરંતુ આર્થિક સામાન્યીકરણના સંકેત તરીકે જોયો હતો.

ભૌગોલિક રાજકીય સ્થિરતા: યુએસ-ઈરાન શાંતિ કરારનું પરિબળ

સ્થાનિક નાણાકીય નીતિ ઉપરાંત, વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજનીતિમાં આવેલા મોટા ફેરફારે રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટ માટે એક મોટા ઉદ્દીપક તરીકે કામ કર્યું છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચે શાંતિ કરારના અંતિમ નિર્ણયની જાહેરાતે મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષો સાથે સંકળાયેલ રિસ્ક પ્રીમિયમને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડ્યું છે.

આ કરારમાં એક મહત્વપૂર્ણ વિકાસ સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝનું પુનઃખુલવું છે, જે તેલના શિપમેન્ટ માટે એક મહત્વપૂર્ણ વૈશ્વિક ધમની છે જે મહિનાઓથી અસરકારક રીતે બંધ હતી. યુએસ દ્વારા ઈરાની બંદરોની નાકાબંધીનો અંત લાવવા અને તેલના સ્થિર પ્રવાહના વચન સાથે, ઉર્જા પુરવઠાના આંચકાઓને કારણે આર્થિક સ્થિતિમાં મોટો ઘટાડો થવાનું જોખમ ઘટી ગયું છે. આ નવી સ્થિરતાએ "risk-on" વાતાવરણ પૂરું પાડ્યું છે જેણે Nikkei, Sensex અને Nifty સહિતના વૈશ્વિક ઇન્ડેક્સને ફાયદો પહોંચાડ્યો છે.

સેક્ટરલ વિનર્સ: ચિપ્સ અને ડેટા સેન્ટર્સ મોખરે

Nikkei માં આવેલી તેજી સમાન નહોતી, પરંતુ ચોક્કસ ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ધરાવતા ક્ષેત્રોમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો હતો. ટેકનોલોજી અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રોએ શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કર્યું કારણ કે રોકાણકારો સતત ડિજિટલ વિસ્તરણ પર દાવ લગાવી રહ્યા હતા.

નોંધપાત્ર વધારો કરનારાઓમાં ચિપ-ટેસ્ટિંગ મશીનરી બનાવનાર Advantest નો સમાવેશ થાય છે, જે 3.6% વધ્યું હતું. વધુમાં, ડેટા સેન્ટર સંબંધિત શેરોમાં આકર્ષક બે અંક અને ઊંચા સિંગલ-ડિજિટલ વધારા જોવા મળ્યા હતા, જેમાં Fujikura 8.6% અને Furukawa Electric 4.2% વધ્યું હતું. આ સૂચવે છે કે ઊંચા વ્યાજ દરના વાતાવરણ છતાં, સેમિકન્ડક્ટર અને ડેટા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની મૂળભૂત માંગ જાપાનીઝ બજાર માટે મુખ્ય ચાલક બળ બની રહી છે.

મુખ્ય તારણો