מניות אסיה מזנקות בעקבות תחזית ה-AI של Micron המציתה ראלי גלובלי בשבבים

שוקי המניות באסיה חוו התאוששות משמעותית עם עליית החוזים העתידיים בארה"ב, שנבעה מתחזית מכירות מדהימה של ענקית המוליכים למחצה Micron Technology. זינוק זה הצית מחדש את אמון המשקיעים במסחר בתחום הבינה המלאכותית (AI), וסיפק כרית ביטחון קריטית לבורסות האזוריות לאחר התנודתיות האחרונה.

אפקט Micron: דלק לנרטיב הצמיחה של ה-AI

המזרז העיקרי לעלייה בשווקים הגלובליים היה חברת Micron Technology Inc., יצרנית שבבי זיכרון המחשב הגדולה ביותר בארה"ב. לאחר שתחזית המכירות הרבעונית שלה עלתה משמעותית על הערכות הוול סטריט, מניות Micron זינקו בכ-15% במסחר המאוחר. תחזית "חריגה" זו מאותתת כי הביקוש לזיכרון ברוחב פס גבוה (high-bandwidth memory) — מרכיב קריטי במערכות AI — נותר חזק וכיום הוא עולה על ההיצע.

הסנטימנט החיובי התפשט במהירות לשווקים האסיאתיים. מדד הקוספי (Kospi) של דרום קוריאה זינק בכמעט 5% במסחר המוקדם, בעוד שמדד MSCI Asia Pacific הרחב יותר קפץ ביותר מ-1%. אפקט הדומינו נראה גם בענקיות המוליכים למחצה באזור; מניות SK Hynix עלו עד 11% בעקבות החדשות על תוכניותיה להנפקת מניות בארה"ב בשווי 29 מיליארד דולר כדי לנצל את פריחת הזיכרון המתקדמת.

גורמים מאקרו-כלכליים: ירידת הנפט ושינויים בתשואות

מעבר למגזר המוליכים למחצה, מספר גורמים מאקרו-כלכליים סיפקו הקלה לסוחרי המניות. מחירי נפט בנט (Brent) המשיכו את ירידתם וירדו מתחת ל-74 דולר לחבית. ירידה זו מיוחסת לאותות על גידול בהיצע העולמי ולהתקדמות פוטנציאלית בנוגע להסכם שלום בין ארה"ב לאיראן, מה שעוזר להקל על הלחצים האינפלציוניים בכלכלות מתפתחות רבות.

בארה"ב, גם בשוקי האג"ח של ממשלת ארה"ב (Treasury) נרשמה תנועה משמעותית. התשואה ל-10 שנים צנחה ב-11 נקודות בסיס, בעוד שהתשואה ל-30 שנה נגעה ב-4.85%, מה שמסמן את הרמה הנמוכה ביותר שלה מאז תחילת אפריל. שינויים אלו מעידים על הערכה מחדש של השוק לגבי מסלול הריבית של הפדרל ריזרב. המשקיעים מצפים כעת לפרסום מדד המחירים של הוצאות הצריכה האישית (PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפד, כדי להעריך את קצב החלטות הריבית העתידיות.

חוזק מבני במגזר הזיכרון

אנליסטים טוענים כי הראלי הנוכחי הוא יותר מסתם שינוי סנטימנט זמני. מומחים מציינים כי אילוצי היצע מבניים הן בזיכרון DRAM והן בזיכרון NAND צפויים לספק "רצפה" למחירי מניות המוליכים למחצה לפחות עד שנת 2027.

בעוד שהדולר האמריקאי נותר גורם מעכב — לאחר שהגיע לאחרונה לשיא של שבעה חודשים — השילוב בין מחזור השבבים המונע על ידי ה-AI לבין ירידת מחירי האנרגיה יצר חלון אופטימיות נחוץ מאוד למשקיעים באסיה. ככל שפריחת ההוצאות על מרכזי נתונים (data-centers) נמשכת, נראה כי העמידות של מחזור הזיכרון נותרה יציבה.

נקודות מרכזיות

  • התחזקות האופטימיות לגבי ה-AI: תחזית המכירות העצומה של Micron Technology איששה את פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח של מסחר ה-AI, וגרמה למניות מוליכים למחצה כמו SK Hynix לזנק.
  • הקלה בסחורות: ירידת מחירי נפט בנט (מתחת ל-74 דולר לחבית) סיפקה כרית מאקרו-כלכלית לשווקים האסיאתיים בעקבות הירידות האחרונות.
  • התמקדות במדיניות המוניטרית: השווקים עוקבים מקרוב אחר תשואות האג"ח האמריקאיות ונתוני אינפלציית ה-PCE הקרובים כדי לחזות את הצעד הבא של הפדרל ריזרב בנוגע לשיעורי הריבית.