חוזי הנאסד"ק מזנקים ב-2% בעוד יצרנית השבבים מנבאת הרגעה של חרדות שוק ה-AI

חוזי המניות בארה"ב רשמו עליות חדות ביום חמישי, בהובלת זינוק אדיר בנאסד"ק, כאשר ענקיות המוליכים למחצה Micron ו-Qualcomm סיפקו הרגעה נחוצה בנוגע למחזור ההשקעות ב-AI. בעוד שהאופטימיות הטכנולוגית מתחדשת, המשקיעים נותרו בדריכות וממתינים לנתוני אינפלציה קריטיים שעשויים להכתיב את הצעד הבא של הפדרל ריזרב.

ענקיות המוליכים למחצה מזינות את האופטימיות סביב ה-AI

מגזר המוליכים למחצה שימש כזרז העיקרי להתאוששות השוק. מניות Micron Technology זינקו ב-18% במסחר המוקדם לאחר שהודיעה כי לקוחות התחייבו לסכום של 22 מיליארד דולר כדי להבטיח את שבבי הזיכרון שלה. באופן דומה, מניית Qualcomm קפצה ב-11.5%, כשהיא נתמכת בתחזית להכנסות של 15 מיליארד דולר ממרכזי נתונים עד שנת 2029.

הזינוק בביטחון זה התפשט על פני כל המערכת האקולוגית של החומרה. שחקניות מפתח אחרות בתחום הזיכרון והאחסון רשמו עליות משמעותיות, כאשר Sandisk, Western Digital ו-Seagate Technology עלו בטווח שבין 9.9% ל-15.2%. תוצאות אלו חיזקו את העמידות של ה-"AI trade", מה שמרמז כי למרות התנודתיות האחרונה, הביקוש הבסיסי לתשתיות AI נותר חזק.

ביצועי מדד המוליכים למחצה ומגמות שוק

הרווחים האחרונים סיפקו "חבל הצלה" למדד Philadelphia SE Semiconductor, שנמצא כעת במסלול לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד, על פי נתוני LSEG. זאת לאחר תקופה של בחינה אינטנסיבית שבה משקיעים הטילו ספק בשאלה האם ההערכות הגבוהות של יצרניות השבבים הן ברות-קיימא.

השפעת הראלי הייתה גלובלית, ודחפה את מניות הטכנולוגיה למעלה בשווקים באסיה ובאירופה. בעוד שהנאסד"ק התמודד בעבר עם הירידה החודשית הגדולה ביותר שלו מאז מרץ 2025, החוזק ברווחי המוליכים למחצה סיפק ריכוך משמעותי לסנטימנט.

נתוני אינפלציה והצעד הבא של הפד

למרות הראלי בהובלת מגזר הטכנולוגיה, צל של אי-ודאות מאקרו-כלכלית מרחף מעל השוק. השוק עוקב מקרוב אחר מדד מחירי ההוצאות לצריכה פרטית (PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. כלכלנים שנסקר על ידי רויטרס צופים כי המדד יגיע ל-4.1% על בסיס שנתי — יותר מפי שניים מהיעד של הבנק המרכזי.

ההשלכות של נתונים אלו הן כפולות:

• סיכונים "Hawkish" (מדיניות מצמצמת): אם נתוני האינפלציה יהיו גבוהים מהצפוי, הדבר עלול לעודד את ה-"Fed hawks", מה שעלול להוביל להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס כבר בספטמבר.
• חששות מחוב: עליית הריבית מהווה אתגר עבור חברות ה-"Big Tech", אשר לוקחות חובות גדלים יותר כדי לממן את שאיפות ה-AI העצומות שלהן.

עם זאת, קיימת נקודת אור במגזר האנרגיה. ירידת מחירי הנפט — שחוזרים לרמות שנראו לפני הסכסוך עם איראן — עשויה לסייע בהרגעת הלחצים האינפלציוניים, ולהעניק תקווה שהפד יוכל לבלום את האינפלציה ללא העלאות ריבית אגרסיביות.

נקודות מפתח

• הביקוש ל-AI נותר חזק: התחייבויות ענק מצד לקוחות (22 מיליארד דולר עבור Micron) מאותתות על כך שמחזור ההשקעות בתשתיות AI נמצא עדיין בשלב של צמיחה גבוהה.
• ראלי במוליכים למחצה: יצרניות שבבים מרכזיות כמו Micron ו-Qualcomm מובילות התאוששות כלל-מגזרית, ודוחפות את מדד Philadelphia Semiconductor לעבר רבעון שובר שיאים.
• האינפלציה היא המשתנה הקריטי: נתוני אינפלציית ה-PCE הקרובים הם גורם הסיכון המשמעותי ביותר, שכן קריאות גבוהות עלולות להוביל להעלאות ריבית ולהפעיל לחץ על חברות טכנולוגיה בעלות חוב גבוה.