芯片制造商预测缓解 AI 市场焦虑，纳斯达克期货飙升 2%
周四，受纳斯达克指数大幅飙升的带动，美国股指期货强劲反弹。半导体巨头美光 (Micron) 和高通 (Qualcomm) 就 AI 投资周期提供了急需的信心支撑。尽管科技股乐观情绪正在重新显现，但投资者仍处于紧绷状态，等待可能决定美联储下一步行动的关键通胀数据。
半导体巨头助推 AI 乐观情绪
半导体板块是此次市场反弹的主要催化剂。美光科技 (Micron Technology) 宣布客户已承诺投入 220 亿美元以确保其内存芯片的供应，受此消息影响，其股价在盘前交易中飙升了 18%。同样，高通 (Qualcomm) 也上涨了 11.5%，这主要得益于其对 2029 年数据中心营收将达到 150 亿美元的预测。
这种信心的飙升扩展到了整个硬件生态系统。存储和内存领域的其他关键参与者也实现了显著增长，闪迪 (Sandisk)、西部数据 (Western Digital) 和希捷科技 (Seagate Technology) 的涨幅在 9.9% 至 15.2% 之间。这些结果强化了“AI 交易”的持久性，表明尽管近期市场出现波动，但对 AI 基础设施的底层需求依然强劲。
半导体指数表现与市场趋势
最近的财报为费城半导体指数 (Philadelphia SE Semiconductor Index) 提供了救命稻草。根据 LSEG 的数据，该指数目前有望创下历史最强季度表现。此前，投资者曾对芯片制造商的高估值是否具有可持续性进行了密集的质疑。
这次反弹的影响是全球性的，带动了亚洲和欧洲市场的科技股走高。尽管纳斯达克此前正面临自 2025 年 3 月以来最大的单月跌幅，但半导体财报的强劲表现为市场情绪提供了重要的缓冲。
通胀数据与美联储的下一步行动
尽管有科技股领涨，但宏观经济不确定性的阴影依然笼罩。市场正密切关注个人消费支出 (PCE) 价格指数，这是美联储首选的通胀衡量指标。路透社调查的经济学家预计，该指数的年化增长率将达到 4.1%，是央行目标值的两倍多。
该数据的潜在影响具有双重性：
- 鹰派风险： 如果通胀数据高于预期，可能会增强“美联储鹰派”的底气，甚至可能在最早 9 月份就导致 25 个基点的加息。
- 债务担忧： 利率上升对大型科技公司构成了挑战，这些公司正越来越多地通过举债来资助其宏大的 AI 雄心。
然而，能源领域也带来了一线曙光。油价下跌——已回落至伊朗冲突前的水平——可能有助于缓解通胀压力，这让人们看到了美联储在无需激进加息的情况下遏制通胀的可能性。
核心要点
- AI 需求依然强劲： 客户的大规模投入（如美光的 220 亿美元）表明，AI 基础设施投资周期仍处于高增长阶段。
- 半导体板块反弹： 美光和高通等主要芯片制造商正在推动整个行业的复苏，推动费城半导体指数迈向创纪录的季度。
- 通胀是关键变量： 即将公布的 PCE 通胀数据是最重要的风险因素，因为高企的数据可能会引发加息，并给债务沉重的科技公司带来压力。