عقود ناسداك الآجلة تقفز بنسبة 2% مع توقعات شركات الرقائق بتهدئة اضطرابات سوق الذكاء الاصطناعي

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل حاد يوم الخميس، مدفوعة بطفرة هائلة في مؤشر Nasdaq مع تقديم عمالقة أشباه الموصلات، Micron وQualcomm، طمأنة كانت تشتد الحاجة إليها بشأن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وبينما يعود التفاؤل في قطاع التكنولوجيا للظهور، لا يزال المستثمرون في حالة ترقب بانتظار بيانات التضخم الحاسمة التي قد تحدد الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

عمالقة أشباه الموصلات يعززون التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي

عمل قطاع أشباه الموصلات كمحفز رئيسي لتعافي السوق. فقد شهدت أسهم Micron Technology ارتفاعاً بنسبة 18% في تداولات ما قبل الافتتاح بعد الإعلان عن التزام العملاء بإنفاق 22 مليار دولار لتأمين رقائق الذاكرة الخاصة بها. وبالمثل، قفزت أسهم Qualcomm بنسبة 11.5%، مدعومة بتوقعات بتحقيق 15 مليار دولار من إيرادات مراكز البيانات بحلول عام 2029.

امتدت هذه الطفرة في الثقة لتشمل منظومة الأجهزة (hardware ecosystem). وشهد لاعبون رئيسيون آخرون في مجال الذاكرة والتخزين مكاسب كبيرة، حيث ارتفعت أسهم Sandisk وWestern Digital وSeagate Technology بنسب تتراوح بين 9.9% و15.2%. وقد عززت هذه النتائج من متانة "تجارة الذكاء الاصطناعي"، مما يشير إلى أنه على الرغم من التقلبات الأخيرة، لا يزال الطلب الأساسي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قوياً.

أداء مؤشر أشباه الموصلات واتجاهات السوق

وفرت الأرباح الأخيرة طوق نجاة لمؤشر Philadelphia SE Semiconductor، الذي يسير حالياً نحو تحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق وفقاً لبيانات LSEG. ويأتي ذلك بعد فترة من التدقيق المكثف حيث تساءل المستثمرون عما إذا كانت التقييمات المرتفعة لشركات تصنيع الرقائق مستدامة.

كان تأثير هذا الارتفاع عالمياً، حيث دفع أسهم التكنولوجيا للارتفاع في الأسواق الآسيوية والأوروبية. وبينما كان مؤشر Nasdaq يواجه سابقاً أكبر انخفاض شهري له منذ مارس 2025، فقد وفرت قوة أرباح أشباه الموصلات دعماً كبيراً للمشاعر العامة في السوق.

بيانات التضخم والخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من الارتفاع الذي قاده قطاع التكنولوجيا، إلا أن ظلال عدم اليقين الاقتصادي الكلي لا تزال تخيم على المشهد. وتراقب السوق عن كثب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يصل المؤشر إلى 4.1% على أساس سنوي، وهو ما يزيد عن ضعف هدف البنك المركزي.

تتخذ تداعيات هذه البيانات مسارين:

• مخاطر التشدد (Hawkish Risks): إذا جاءت أرقام التضخم أعلى من المتوقع، فقد يشجع ذلك "متشددي الفيدرالي" (Fed hawks)، مما قد يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت مبكر من شهر سبتمبر.
• مخاوف الديون: تشكل أسعار الفائدة المرتفعة تحدياً لشركات التكنولوجيا الكبرى، التي تتزايد ديونها لتمويل طموحاتها الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، يوجد بصيص أمل في قطاع الطاقة؛ إذ يمكن لانخفاض أسعار النفط — التي عادت إلى المستويات التي شهدتها قبل الصراع مع إيران — أن يساعد في تخفيف الضغوط التضخمية، مما يمنح الأمل في أن يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من احتواء التضخم دون الحاجة إلى رفع حاد لأسعار الفائدة.

أهم النقاط المستخلصة

• استمرار قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي: تشير الالتزامات الضخمة من العملاء (22 مليار دولار لشركة Micron) إلى أن دورة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا تزال في مرحلة نمو مرتفعة.
• انتعاش أشباه الموصلات: تقود شركات تصنيع الرقائق الكبرى مثل Micron وQualcomm تعافياً يشمل القطاع بأكمله، مما يدفع مؤشر Philadelphia Semiconductor نحو ربع سنوي قياسي.
• التضخم هو المتغير الحاسم: تعد بيانات تضخم PCE القادمة أهم عامل خطر، حيث يمكن أن تؤدي القراءات المرتفعة إلى تحفيز رفع أسعار الفائدة والضغط على شركات التكنولوجيا المثقلة بالديون.