Les contrats à terme du Nasdaq bondissent de 2 % alors que les prévisions des fabricants de puces calment les inquiétudes liées à l'IA

Les contrats à terme des actions américaines ont fortement progressé jeudi, portés par une poussée massive du Nasdaq, alors que les géants des semi-conducteurs Micron et Qualcomm ont apporté un réconfort indispensable concernant le cycle d'investissement dans l'IA. Bien que l'optimisme technologique réémerge, les investisseurs restent sur le qui-vive dans l'attente de données cruciales sur l'inflation qui pourraient dicter la prochaine décision de la Réserve fédérale.

Les géants des semi-conducteurs alimentent l'optimisme autour de l'IA

Le secteur des semi-conducteurs a agi comme le principal catalyseur du rebond du marché. Micron Technology a vu son action bondir de 18 % lors des échanges d'avant-séance après avoir annoncé que ses clients s'étaient engagés à hauteur de 22 milliards de dollars pour sécuriser ses puces mémoire. De même, Qualcomm a progressé de 11,5 %, soutenu par une prévision de 15 milliards de dollars de revenus dans les centres de données d'ici 2029.

Cette poussée de confiance s'est étendue à l'ensemble de l'écosystème matériel. D'autres acteurs clés du domaine de la mémoire et du stockage ont enregistré des gains significatifs, Sandisk, Western Digital et Seagate Technology progressant entre 9,9 % et 15,2 %. Ces résultats ont renforcé la durabilité du « AI trade », suggérant qu'en dépit de la volatilité récente, la demande sous-jacente pour les infrastructures d'IA reste robuste.

Performance de l'indice des semi-conducteurs et tendances du marché

Les récents résultats ont offert une bouffée d'oxygène à l'indice Philadelphia SE Semiconductor, qui est actuellement en voie de réaliser son meilleur trimestre jamais enregistré selon les données de LSEG. Cela fait suite à une période d'examen intense où les investisseurs se demandaient si les valorisations élevées des fabricants de puces étaient soutenables.

L'impact de ce rallye a été mondial, faisant grimper les actions technologiques sur les marchés asiatiques et européens. Alors que le Nasdaq faisait face à sa plus forte baisse mensuelle depuis mars 2025, la solidité des bénéfices des semi-conducteurs a apporté un amortisseur significatif au sentiment de marché.

Données sur l'inflation et prochaine décision de la Fed

Malgré le rallye porté par la technologie, une ombre d'incertitude macroéconomique plane. Le marché surveille de près l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale. Les économistes interrogés par Reuters prévoient que l'indice atteindra 4,1 % sur une base annuelle, soit plus du double de l'objectif de la banque centrale.

Les implications de ces données sont doubles :

• Risques de politique restrictive (Hawkish) : Si les chiffres de l'inflation sont plus élevés que prévu, cela pourrait encourager les « faucons » de la Fed, menant potentiellement à une hausse des taux de 25 points de base dès le mois de septembre.
• Préoccupations liées à la dette : La hausse des taux d'intérêt pose un défi aux entreprises de la Big Tech, qui s'endettent de plus en plus pour financer leurs ambitions massives en matière d'IA.

Cependant, une lueur d'espoir existe dans le secteur de l'énergie. La baisse des prix du pétrole — revenant à des niveaux observés avant le conflit avec l'Iran — pourrait aider à atténuer les pressions inflationnistes, laissant espérer que la Fed puisse contenir l'inflation sans hausses de taux agressives.

Points clés à retenir

• La demande d'IA reste forte : Les engagements massifs des clients (22 milliards de dollars pour Micron) signalent que le cycle d'investissement dans les infrastructures d'IA est toujours dans une phase de forte croissance.
• Rallye des semi-conducteurs : Les principaux fabricants de puces comme Micron et Qualcomm entraînent une reprise de tout le secteur, propulsant l'indice Philadelphia Semiconductor vers un trimestre record.
• L'inflation est la variable critique : Les prochaines données d'inflation PCE constituent le facteur de risque le plus important, car des chiffres élevés pourraient déclencher des hausses de taux d'intérêt et mettre sous pression les entreprises technologiques fortement endettées.