Hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 2% khi các nhà sản xuất chip dự báo sự ổn định, xoa dịu nỗi lo ngại về thị trường AI

Các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh vào thứ Năm, dẫn đầu bởi sự bứt phá mạnh mẽ của Nasdaq khi các gã khổng lồ bán dẫn Micron và Qualcomm đưa ra những trấn an cần thiết về chu kỳ đầu tư AI. Trong khi sự lạc quan về công nghệ đang trỗi dậy trở lại, các nhà đầu tư vẫn đang ở trạng thái thận trọng để chờ đợi dữ liệu lạm phát quan trọng, yếu tố có thể quyết định bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Các gã khổng lồ bán dẫn thúc đẩy sự lạc quan về AI

Ngành bán dẫn đóng vai trò là chất xúc tác chính cho sự phục hồi của thị trường. Cổ phiếu của Micron Technology đã tăng vọt 18% trong phiên giao dịch tiền thị trường sau khi công bố rằng khách hàng đã cam kết chi 22 tỷ USD để đảm bảo nguồn cung chip nhớ. Tương tự, Qualcomm đã tăng 11,5%, được thúc đẩy bởi dự báo doanh thu từ trung tâm dữ liệu đạt 15 tỷ USD vào năm 2029.

Sự gia tăng niềm tin này đã lan rộng khắp hệ sinh thái phần cứng. Các đơn vị chủ chốt khác trong lĩnh vực bộ nhớ và lưu trữ cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, với Sandisk, Western Digital và Seagate Technology tăng từ 9,9% đến 15,2%. Những kết quả này đã củng cố tính bền vững của "xu hướng đầu tư AI", cho thấy rằng bất chấp những biến động gần đây, nhu cầu cơ bản về hạ tầng AI vẫn rất mạnh mẽ.

Hiệu suất chỉ số bán dẫn và xu hướng thị trường

Kết quả kinh doanh gần đây đã tạo ra một "phao cứu sinh" cho Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (Philadelphia SE Semiconductor Index), hiện đang trên đà đạt được quý tăng trưởng mạnh nhất trong lịch sử theo dữ liệu từ LSEG. Điều này diễn ra sau một giai đoạn bị giám sát chặt chẽ, khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu mức định giá cao của các nhà sản xuất chip có thể duy trì bền vững hay không.

Tác động của đợt tăng giá này mang tính toàn cầu, đẩy giá cổ phiếu công nghệ tăng cao trên khắp các thị trường châu Á và châu Âu. Mặc dù Nasdaq trước đó đã phải đối mặt với mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2025, sức mạnh từ lợi nhuận ngành bán dẫn đã tạo ra một vùng đệm đáng kể cho tâm lý thị trường.

Dữ liệu lạm phát và bước đi tiếp theo của Fed

Bất chấp đợt tăng giá do nhóm công nghệ dẫn dắt, bóng đen của sự bất ổn kinh tế vĩ mô vẫn đang hiện hữu. Thị trường đang theo dõi sát sao Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự báo chỉ số này sẽ chạm mức 4,1% trên cơ sở hàng năm—cao hơn gấp đôi mục tiêu của ngân hàng trung ương.

Các tác động của dữ liệu này bao gồm hai khía cạnh:

  • Rủi ro diều hâu (Hawkish): Nếu các con số lạm phát cao hơn dự kiến, điều này có thể tiếp thêm sức mạnh cho phe "diều hâu" tại Fed, có khả năng dẫn đến việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản ngay từ tháng 9.
  • Lo ngại về nợ: Lãi suất tăng đặt ra thách thức cho các công ty Big Tech, những đơn vị đang ngày càng vay nợ nhiều hơn để tài trợ cho các tham vọng AI khổng lồ của mình.

Tuy nhiên, vẫn có một tia hy vọng ở lĩnh vực năng lượng. Giá dầu giảm—quay trở lại mức trước khi xảy ra xung đột Iran—có thể giúp giảm bớt áp lực lạm phát, mang lại hy vọng rằng Fed có thể kiềm chế lạm phát mà không cần tăng lãi suất một cách quyết liệt.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Nhu cầu AI vẫn mạnh mẽ: Các cam kết khổng lồ từ khách hàng (22 tỷ USD đối với Micron) cho thấy chu kỳ đầu tư hạ tầng AI vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng cao.
  • Sự phục hồi của ngành bán dẫn: Các nhà sản xuất chip lớn như Micron và Qualcomm đang thúc đẩy sự phục hồi trên toàn ngành, đưa Chỉ số Bán dẫn Philadelphia hướng tới một quý phá kỷ lục.
  • Lạm phát là biến số quan trọng: Dữ liệu lạm phát PCE sắp tới là yếu tố rủi ro đáng kể nhất, vì các chỉ số cao có thể kích hoạt việc tăng lãi suất và gây áp lực lên các công ty công nghệ đang gánh nhiều nợ.