عقود ناسداك الآجلة ترتفع بنسبة 2% مع تهدئة عمالقة الرقائق لمخاوف سوق الذكاء الاصطناعي
شهدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفاعاً ملحوظاً يوم الخميس، بقيادة طفرة هائلة في عقود Nasdaq الآجلة، حيث قدم عمالقة أشباه الموصلات الوضوح المطلوب بشأن طفرة الذكاء الاصطناعي (AI). وبينما لا يزال المستثمرون حذرين بشأن بيانات التضخم القادمة، فإن توقعات الطلب القوية من صانعي الرقائق الرئيسيين قد أعادت إشعال التفاؤل عبر قطاع التكنولوجيا بشكل فعال.
Micron وQualcomm تقودان انتعاش قطاع أشباه الموصلات
كان المحفز الرئيسي لتحرك السوق هو التوقعات الممتازة التي قدمتها شركتا Micron وQualcomm. فقد ارتفع سهم Micron بنسبة 18% في تداولات ما قبل الافتتاح بعد الكشف عن التزام العملاء بمبلغ 22 مليار دولار لتأمين رقائق الذاكرة الخاصة بها. وبالمثل، قفزت Qualcomm بنسبة 11.5%، مدفوعة بتوقعات بتحقيق 15 مليار دولار من إيرادات مراكز البيانات بحلول عام 2029.
وكان لهذا الارتفاع تأثير متتابع عبر صناعة رقائق الذاكرة؛ حيث شهدت كل من Sandisk وWestern Digital وSeagate Technology مكاسب تراوحت بين 9.9% و15.2%. وتشير هذه النتائج إلى أن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا تبرد، بل تدخل مرحلة من الطلب مرتفع الحجم. وأصبح مؤشر Philadelphia Semiconductor Index الآن في طريقه لتحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق، حتى مع مواجهته للتقلبات الأسبوعية الأخيرة.
معنويات السوق: الموازنة بين نمو الذكاء الاصطناعي والمخاطر الاقتصادية الكلية
يوفر الارتفاع الأخير في أسهم التكنولوجيا وسادة حماية حاسمة لسوق واجهت تدقيقاً مؤخراً بشأن التقييمات المرتفعة. وقد شهدت Micron وQualcomm نمواً هائلاً هذا الربع، حيث ارتفعت Micron بنسبة تزيد عن 200% وكسبت Qualcomm أكثر من 50%.
ووفقاً لـ Daniela Hathorn، كبيرة محللي السوق في Capital.com، فإن أرباح Micron طمأنت المستثمرين بأن دورة الذكاء الاصطناعي لا تزال "متماسكة تماماً". وقد ساعدت هذه المعنويات عقود Nasdaq 100 E-minis على الصعود بنسبة 2.24%، مما ساعد المؤشر على استعادة مكاسبه بعد فترة من الضعف الأخير في الأسهم ذات النمو المرتفع.
وفي تطور منفصل، شهدت شركة Bio-Techne Corp قفزة هائلة بنسبة 20.5% عقب أنباء عن موافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولاراً للسهم الواحد، في صفقة تقدر قيمتها بنحو 11.3 مليار دولار.
ورقة التضخم الرابحة وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي
على الرغم من حالة النشوة في قطاع التكنولوجيا، إلا أن السوق الأوسع يشعر بالقلق في انتظار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يصل رقم التضخم السنوي إلى 4.1%، وهو أكثر من ضعف المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
وتعد نتيجة هذه البيانات حاسمة لسببين:
- مسار أسعار الفائدة: قد يؤدي التضخم المرتفع عن المتوقع إلى تشجيع "صقور الفيدرالي"، مما قد يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت مبكر من شهر سبتمبر.
- خدمة ديون شركات التكنولوجيا الكبرى: تشكل تكاليف الاقتراض المتزايدة خطراً على شركات التكنولوجيا الكبرى التي تراكم حالياً ديوناً كبيرة لتمويل مشاريع البنية التحتية الضخمة للذكاء الاصطناعي.
وبينما توفر أسعار النفط المتراجعة بعض الراحة من خلال احتمال تخفيف الضغوط التضخمية، لا يزال السوق حساساً للغاية لأي إشارة إلى أن البنك المركزي قد يشدد السياسة النقدية بشكل أكبر.
أهم النقاط المستخلصة
- استمرار قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي: أكدت الالتزامات الرأسمالية الضخمة لشركة Micron (22 مليار دولار) وتوقعات الإيرادات المتفائلة من Qualcomm صحة دورة الاستثمار المستمرة في الذكاء الاصطناعي.
- قوة قطاع أشباه الموصلات: يشهد قطاع الرقائق مكاسب واسعة النطاق، حيث يستعد مؤشر Philadelphia Semiconductor Index لتحقيق ربع سنوي قياسي.
- التركيز على التضخم: تتجه كل الأنظار نحو بيانات تضخم PCE؛ حيث يمكن لأي ارتفاع فوق التوقعات أن يثير المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة، مما يؤثر على عمالقة التكنولوجيا المثقلين بالديون.