عقود ناسداك الآجلة تقفز بنسبة 2% مع عودة التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي عبر عمالقة الرقائق

شهدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفاعاً حاداً يوم الخميس، مدفوعة بقفزة كبيرة في عقود ناسداك الآجلة، حيث قدم عمالقة أشباه الموصلات طمأنة كانت تشتد الحاجة إليها بشأن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي (AI). وبينما تحول التوجه العام في قطاع التكنولوجيا نحو الصعود، لا يزال السوق في حالة تأهب قصوى لبيانات التضخم القادمة التي قد تحدد الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

Micron وQualcomm تقودان التعافي في قطاع الذكاء الاصطناعي

المحفز الرئيسي للارتفاع الحالي في السوق هو النظرة المستقبلية القوية التي قدمتها شركات أشباه الموصلات الرائدة Micron وQualquam. فبعد جلسات شهدت تقلبات مؤخراً، أشارت هاتان الشركتان إلى أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً للغاية، مما ساهم بفعالية في تهدئة مخاوف المستثمرين بشأن التقييمات المرتفعة للقطاع.

شهدت Micron قفزة هائلة بنسبة 18% في تداولات ما قبل الافتتاح بعد الكشف عن التزام العملاء بدفع 22 مليار دولار لتأمين رقائق الذاكرة الخاصة بها. وبالمثل، ارتفعت أسهم Qualcomm بنسبة 11.5% عقب توقعات بأنها ستحقق 15 مليار دولار من إيرادات مراكز البيانات بحلول عام 2029. وامتد هذا الزخم الإيجابي ليشمل قطاع رقائق الذاكرة الفرعي، حيث شهدت شركات Sandisk وWestern Digital وSeagate Technology مكاسب تراوحت بين 9.9% و15.2%.

وكان التأثير عالمياً، حيث دفع أسهم التكنولوجيا للارتفاع في الأسواق الآسيوية والأوروبية. ويعزز هذا الارتفاع فكرة أن تجارة الذكاء الاصطناعي مستدامة، حتى في الوقت الذي يدقق فيه المستثمرون في الأرباح لتبرير التقييمات المرتفعة.

تقلبات السوق وأداء القطاعات

على الرغم من الارتفاع المفاجئ، واجه قطاع أشباه الموصلات الأوسع فترة من الاضطرابات. ويتجه مؤشر Philadelphia Semiconductor حالياً نحو أسوأ أسبوع له منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط في وقت سابق من هذا العام. ومع ذلك، لا يزال النمو الأساسي قوياً؛ حيث ارتفعت أسهم Micron وQualcomm بنسبة تزيد عن 200% و50% على التوالي في هذا الربع وحده، مما يضع مؤشر Philadelphia SE Semiconductor في مسار قد يحقق ربعاً سنوياً قياسياً.

وفي تحركات سوقية هامة أخرى، ارتفعت أسهم Bio-Techne Corp بنسبة 20.5% عقب أنباء عن موافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولاراً للسهم نقداً، مما يقدر قيمة المؤسسة بنحو 11.3 مليار دولار.

التضخم كعنصر غير متوقع وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

بينما يوفر "تداول الذكاء الاصطناعي" حماية مؤقتة، ينتقل التركيز نحو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يصل المؤشر إلى 4.1% على أساس سنوي، وهو ما يزيد عن ضعف هدف البنك المركزي.

وتعد نتيجة هذه البيانات حاسمة؛ إذ قد تؤدي قراءة التضخم الأعلى من المتوقع إلى تشجيع "صقور الفيدرالي" وإثارة تراجع في التفاؤل الذي أعقب نتائج Micron. ومع توقع المتداولين بالفعل احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، هناك قلق متزايد بشأن ارتفاع تكاليف الاقتراض، وهو خطر كبير لشركات التكنولوجيا الكبرى التي تتحمل حالياً ديوناً ثقيلة لتمويل طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي.

وفي جانب إيجابي، توفر أسعار النفط المتراجعة — التي عادت إلى المستويات التي شوهدت قبل الحرب مع إيران — بعض الإغاثة، حيث قد تساعد توقعات زيادة المعروض في تخفيف الضغوط التضخمية.

أهم النقاط المستخلصة

• استمرار قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي: أكدت الالتزامات الضخمة من العملاء، بما في ذلك 22 مليار دولار لرقائق Micron، على القوة المستمرة لدورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• انتعاش أشباه الموصلات: تقود شركات تصنيع الرقائق الرائدة مثل Micron وQualcomm تعافياً أوسع في أسهم التكنولوجيا، مما يعوض التقلبات الأخيرة المرتبطة بالنمو المرتفع.
• مراقبة التضخم: لا تزال معنويات السوق هشة مع انتظار المستثمرين لبيانات تضخم PCE، والتي ستؤثر بشكل كبير على قرارات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.