عقود ناسداك الآجلة تقفز بنسبة 2% مع طمأنة عمالقة الرقائق لمستثمري الذكاء الاصطناعي

شهدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية انتعاشاً ملحوظاً يوم الخميس، مدفوعة بقفزة هائلة في مؤشر Nasdaq، حيث قدم عمالقة أشباه الموصلات الوضوح المطلوب بشأن مسار نمو الذكاء الاصطناعي (AI). وبينما تنتظر الأسواق بيانات التضخم الحاسمة، نجحت التوقعات القوية من صانعي الرقائق الرئيسيين في تهدئة الاضطرابات الأخيرة المتعلقة بتقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي.

Micron وQualcomm تشعلان رالي التكنولوجيا

المحرك الرئيسي وراء التفاؤل في السوق هو التوجيهات الممتازة التي قدمتها شركتا Micron وQualcomm. فقد أشارت هاتان الشركة الرائدتان في مجال أشباه الموصلات إلى أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً بشكل استثنائي، مما يدحض المخاوف الأخيرة من تباطؤ الإنفاق التكنولوجي.

ارتفع سهم Micron بنسبة 18% في تداولات ما قبل الافتتاح بعد الكشف عن التزام العملاء بمبلغ 22 مليار دولار لتأمين رقائق الذاكرة الخاصة بها. وبالمثل، قفز سهم Qualcomm بنسبة 11.5% عقب توقعاتها بتحقيق 15 مليار دولار من إيرادات مراكز البيانات بحلول عام 2029. وامتدت موجة التفاؤل هذه عبر سلسلة توريد أشباه الموصلات، حيث شهدت كل من Sandisk وWestern Digital وSeagate Technology مكاسب تتراوح بين 9.9% و15.2%.

ويعد هذا الانتعاش أمراً حاسماً لمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، الذي يسير حالياً في طريقه لتحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق وفقاً لبيانات LSEG. ورغم التقلبات الأخيرة، يبدو أن المستثمرين مستعدون للتغاضي عن التقييمات المرتفعة طالما استمر نمو الأرباح في تأكيد جدوى "تداولات الذكاء الاصطناعي".

بيانات التضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي تلوحان في الأفق

بينما يوفر قطاع الرقائق قوة دفع إيجابية، لا تزال السوق الأوسع في حالة ترقب بشأن البيانات الاقتصادية الكلية القادمة. ويراقب المستثمرون عن كثب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يصل مؤشر PCE إلى 4.1% على أساس سنوي، وهو أكثر من ضعف هدف البنك المركزي. وقد تؤدي القراءة الأعلى من المتوقع إلى تمكين "صقور الفيدرالي" وعكس مسار الرالي الذي أعقب نتائج Micron. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون بالفعل بتسعير زيادة في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في وقت مبكر من شهر سبتمبر.

ويتفاقم التوتر بسبب حقيقة أن شركات "التكنولوجيا الكبرى" تتحمل مبالغ متزايدة من الديون لتمويل طموحاتها الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي. وقد تشكل تكاليف الاقتراض المرتفعة عائقاً كبيراً أمام هذه المشاريع كثيفة رأس المال.

إشارات مختلطة: أسعار النفط وأنشطة الاندماج والاستحواذ

وما يضيف طبقة من التعقيد إلى معنويات السوق هو التحرك في السلع الأساسية. فقد انخفضت أسعار النفط إلى مستويات لم تشهدها منذ ما قبل الحرب الإيرانية، مدفوعة بتوقعات بزيادة الإمدادات من الشرق الأوسط. وقد توفر تكاليف الطاقة المنخفضة بصيص أمل في أن الضغوط التضخمية قد تخف، مما قد يسمح للفيدرالي باحتواء التضخم دون زيادات هجومية في أسعار الفائدة.

وفي تحركات سوقية بارزة أخرى، قفزت أسهم Bio-Techne Corp بنسبة 20.5% عقب أنباء عن موافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على شركة التكنولوجيا الحيوية مقابل 73 دولاراً للسهم نقداً، في صفقة تقدر قيمتها بنحو 11.3 مليار دولار.

أهم النقاط المستخلصة

• تأكيد الطلب على الذكاء الاصطناعي: طمأنت الالتزامات الضخمة من العملاء، بما في ذلك 22 مليار دولار لرقائق Micron، المستثمرين بأن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا تزال قائمة.
• طفرة أشباه الموصلات: يقود اللاعبون الرئيسيون مثل Micron (+18%) وQualcomm (+11.5%) رالياً أوسع نطاقاً عبر قطاع الرقائق وأسواق التكنولوجيا العالمية.
• مخاطر التضخم: تظل بيانات تضخم PCE القادمة هي المتغير الأهم، حيث يمكن أن تؤدي القراءات المرتفعة إلى تحفيز رفع أسعار الفائدة والتأثير على خدمة ديون شركات التكنولوجيا.