Ф'ючерси на Nasdaq зросли на 2%, оскільки виробники чипів заспокоїли інвесторів в сфері ШІ

У четвер американські фондові ф'ючерси продемонстрували значне відновлення, очолюване масовим зростанням Nasdaq, оскільки важковаговики на ринку напівпровідників надали необхідної ясності щодо наративу зростання штучного інтелекту (ШІ). Поки ринки очікують на критично важливі дані щодо інфляції, оптимістичні прогнози ключових виробників чипів успішно заспокоїли нещодавню тривогу щодо оцінки сектору ШІ.

Micron та Qualcomm стимулюють технологічне ралі

Основним рушієм ринкового оптимізму є чудові прогнози, надані компаніями Micron та Qualcomm. Ці лідери напівпровідникової галузі дали зрозуміти, що попит на інфраструктуру ШІ залишається винятково високим, що спростувало нещодавні побоювання щодо уповільнення витрат на технології.

Акції Micron злетіли на 18% під час премаркету після повідомлення про те, що клієнти виділили 22 мільярди доларів на закупівлю її чипів пам'яті. Аналогічно, акції Qualcomm підскочили на 11,5% після прогнозу щодо отримання 15 мільярдів доларів доходу від дата-центрів до 2029 року. Ця хвиля оптимізму поширилася на весь ланцюг постачання напівпровідників: акції Sandisk, Western Digital та Seagate Technology зросли на величину від 9,9% до 15,2%.

Це відновлення є критично важливим для Філадельфійського індексу напівпровідників, який, згідно з даними LSEG, зараз прямує до свого найсильнішого кварталу за всю історію. Попри нещодавню волатильність, інвестори, схоже, готові ігнорувати високі оцінки, поки зростання прибутку продовжує підтверджувати доцільність «торгівлі ШІ» (AI trade).

Дані щодо інфляції та політика ФРС залишаються ключовими факторами

Хоча сектор чипів створює попутний вітер, ширший ринок залишається в напрузі через майбутні макроекономічні дані. Інвестори уважно стежать за індексом цін на особисті споживчі витрати (PCE) — улюбленим показником інфляції Федеральної резервної системи.

Економісти, опитані Reuters, очікують, що показник PCE досягне 4,1% у річному обчисленні, що більш ніж удвічі перевищує цільовий показник центрального банку. Вищий, ніж очікувалося, показник може посилити позиції «яструбів» ФРС і потенційно звести нанівець ралі після звіту Micron. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери вже закладають у ціни принаймні підвищення ставки на 25 базисних пунктів вже у вересні.

Напруженість посилюється тим фактом, що компанії «Big Tech» беруть на себе дедалі більші обсяги боргу для фінансування своїх масштабних амбіцій у сфері ШІ. Вищі витрати на обслуговування боргу можуть стати значним перешкодою для цих капіталомістких проєктів.

Суперечливі сигнали: ціни на нафту та активність у сфері M&A

Додаткову складність ринковим настроям додає динаміка товарних ринків. Ціни на нафту впали до рівнів, яких не спостерігалося з часів перед війною з Іраном, що зумовлено очікуваннями зростання поставок із Близького Сходу. Падіння вартості енергоносіїв може дати промінь надії на те, що інфляційний тиск пом'якшиться, що потенційно дозволить ФРС стримати інфляцію без агресивного підвищення ставок.

Серед інших помітних ринкових рухів, акції Bio-Techne Corp підскочили на 20,5% після новин про те, що німецька компанія Merck KGaA погодилася придбати біотехнологічну фірму за 73 долари за акцію готівкою — угода оцінюється приблизно в 11,3 мільярда доларів.

Основні висновки

• Попит на ШІ підтверджено: Масштабні зобов'язання клієнтів, зокрема 22 мільярди доларів на чипи Micron, заспокоїли інвесторів, що цикл інвестицій в ШІ все ще триває.
• Зростання сектору напівпровідників: Такі великі гравці, як Micron (+18%) та Qualcomm (+11,5%), стимулюють ширше ралі в секторі чипів та на світових технологічних ринках.
• Ризик інфляції: Майбутні дані щодо інфляції PCE залишаються головним непередбачуваним фактором; високі показники можуть спровокувати підвищення відсоткових ставок і вплинути на обслуговування технологічних боргів.