Kontrakty na Nasdaq rosną o 2%, gdy giganci półprzewodników uspokajają inwestorów AI

Amerykańskie kontrakty terminowe na akcje odnotowały w czwartek znaczące odbicie, napędzane potężnymi wzrostami indeksu Nasdaq, w miarę jak giganci sektora półprzewodników dostarczyli niezbędnych wyjaśnień dotyczących narracji o wzroście sztucznej inteligencji (AI). Podczas gdy rynki oczekują na kluczowe dane dotyczące inflacji, solidne prognozy głównych producentów chipów skutecznie uspokoiły niedawne obawy związane z wycenami sektora AI.

Micron i Qualcomm napędzają rajd technologiczny

Głównym motorem optymizmu rynkowego są znakomite prognozy przedstawione przez Micron i Qualcomm. Liderzy sektora półprzewodników zasygnalizowali, że popyt na infrastrukturę AI pozostaje wyjątkowo silny, co rozwiewa niedawne obawy o spowolnienie wydatków w branży technologicznej.

Akcje Micron wzrosły o 18% w handlu przedsesyjnym po ujawnieniu, że klienci przeznaczyli 22 miliardy dolarów na zabezpieczenie dostaw chipów pamięci. Podobnie Qualcomm skoczył o 11,5% po prognozie wygenerowania 15 miliardów dolarów przychodu z centrów danych do 2029 roku. Fala optymizmu rozlała się na cały łańcuch dostaw półprzewodników – Sandisk, Western Digital oraz Seagate Technology odnotowały wzrosty w przedziale od 9,9% do 15,2%.

To ożywienie ma kluczowe znaczenie dla Philadelphia Semiconductor Index, który według danych LSEG zmierza obecnie ku najsilniejszemu kwartałowi w historii. Mimo niedawnej zmienności, inwestorzy wydają się skłonni przymknąć oko na wysokie wyceny, dopóki wzrost zysków potwierdza sens „inwestowania w AI” (AI trade).

Dane o inflacji i polityka Fed rzucają cień na rynek

Choć sektor chipów stanowi wiatr w żagle, szerszy rynek pozostaje w napięciu w oczekiwaniu na nadchodzące dane makroekonomiczne. Inwestorzy uważnie śledzą wskaźnik cenowy wydatków konsumpcyjnych (PCE), który jest preferowanym miernikiem inflacji Rezerwy Federalnej.

Ekonomiści ankietowani przez Reuters przewidują, że wskaźnik PCE osiągnie poziom 4,1% w ujęciu rocznym – to ponad dwukrotnie więcej niż cel banku centralnego. Wynik wyższy od oczekiwań może wzmocnić pozycję „jastrzębi Fed” i potencjalnie odwrócić rajd zapoczątkowany przez Micron. Według narzędzia FedWatch Tool firmy CME Group, traderzy wyceniają już podwyżkę stóp procentowych o co najmniej 25 punktów bazowych już we wrześniu.

Napięcie potęguje fakt, że firmy z sektora „Big Tech” zaciągają coraz większe zadłużenie, aby finansować swoje ogromne ambicje w dziedzinie AI. Wyższe koszty pożyczania mogą stanowić istotną przeszkodę dla tych kapitałochłonnych projektów.

Mieszane sygnały: ceny ropy i aktywność M&A

Dodatkową warstwę złożoności nastrojom rynkowym dodają ruchy na rynku surowców. Ceny ropy spadły do poziomów niespotykanych od czasu przed wojną z Iranem, co jest napędzane oczekiwaniami na wzrost podaży z Bliskiego Wschodu. Spadek kosztów energii może dać cień nadziei, że presja inflacyjna osłabnie, co potencjalnie pozwoli Fed opanować inflację bez agresywnych podwyżek stóp.

W innych istotnych ruchach rynkowych akcje Bio-Techne Corp wzrosły o 20,5% po wiadomości, że niemiecki Merck KGaA zgodził się przejąć firmę biotechnologiczną za 73 USD za akcję w gotówce, w transakcji wycenianej na około 11,3 miliarda dolarów.

Kluczowe wnioski

• Potwierdzony popyt na AI: Ogromne zobowiązania klientów, w tym 22 miliardy dolarów na chipy Micron, uspokoiły inwestorów, że cykl inwestycyjny w AI wciąż trwa.
• Wzrost w sektorze półprzewodników: Główni gracze, tacy jak Micron (+18%) i Qualcomm (+11,5%), napędzają szerszy rajd w całym sektorze chipów i na globalnych rynkach technologicznych.
• Ryzyko inflacyjne: Nadchodzące dane o inflacji PCE pozostają najważniejszą niewiadomą; wysokie odczyty mogą wywołać podwyżki stóp procentowych i wpłynąć na obsługę zadłużenia firm technologicznych.