عقود ناسداك الآجلة تقفز بنسبة 2% مع طمأنة عمالقة الرقائق لمستثمري الذكاء الاصطناعي

شهدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية قفزة كبيرة يوم الخميس، مدفوعة بصعود هائل في قطاع التكنولوجيا عقب توقعات متفائلة من كبار الشركات المصنعة لأشباه الموصلات. وبينما يحلل المستثمرون تقارير الأرباح الحاسمة، توازن السوق بين التفاؤل المتجدد في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) وعدم اليقين الذي يلوح في الأفق بشأن بيانات التضخم القادمة.

عمالقة أشباه الموصلات يثيرون التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي

كان المحرك الرئيسي وراء الارتفاع في عقود Nasdaq 100 E-minis، التي ارتفعت بنسبة 2.24%، هو الأداء القوي لشركات تصنيع الذاكرة والرقائق. وقد قدمت شركتا Micron وQualcomm طمأنة كانت تشتد الحاجة إليها بأن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا تتباطأ، رغم الاضطرابات الأخيرة في السوق المتعلقة بالتقييمات المرتفعة.

ارتفع سهم Micron بنسبة 18% في تداولات ما قبل الافتتاح بعد الكشف عن التزام العملاء بإنفاق 22 مليار دولار لتأمين رقائق الذاكرة الخاصة بها. وبالمثل، قفز سهم Qualcomm بنسبة 11.5% بناءً على توقعات بأنها ستحقق 15 مليار دولار من إيرادات مراكز البيانات بحلول عام 2029. وانتقل هذا الزخم إلى بقية القطاع، حيث شهد لاعبون آخرون في مجال رقائق الذاكرة مثل Sandisk وWestern Digital وSeagate Technology مكاسب تتراوح بين 9.9% و15.2%.

يأتي هذا الارتفاع في مرحلة حرجة. فبينما كان مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات يواجه أسوأ أسبوع له منذ بداية الصراع في الشرق الأوسط، لا يزال القطاع في طريقه لتحقيق ربع سنوي قوي تاريخياً، وفقاً لبيانات LSEG.

الورقة الرابحة للتضخم: التركيز على بيانات PCE

بينما وفر قطاع التكنولوجيا قوة دفع، لا تزال السوق الأوسع في حالة ترقب بانتظار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). وباعتباره المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، من المتوقع أن تكون البيانات القادمة محفزاً رئيسياً للتقلبات.

يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يصل مؤشر PCE السنوي إلى 4.1%، وهو أكثر من ضعف هدف البنك المركزي البالغ 2%. ويحذر المحللون من أنه إذا جاءت أرقام التضخم أعلى من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى تشجيع "صقور الفيدرالي" وعكس مسار التفاؤل الأخير الذي أشعلته Micron.

هناك قلق متزايد بشأن تكلفة رأس المال. فمع استمرار شركات التكنولوجيا الكبرى في تحمل ديون كبيرة لتمويل طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن أي إشارة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض قد تحد من آفاق النمو. وفي الوقت الحالي، يسعر المتداولون رفعاً في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في سبتمبر كأقرب موعد، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

أسواق الطاقة وأنشطة الاندماج والاستحواذ

وما أضاف طبقة من الدعم لمشاعر السوق هو انخفاض أسعار النفط. فقد طغت التوقعات بارتفاع الإمدادات من الشرق الأوسط على المخاوف المتعلقة بالطلب، مما أدى إلى خفض أسعار النفط إلى مستويات شهدتها المنطقة قبل الحرب مع إيران. وعادة ما تعمل تكاليف الطاقة المنخفضة كقوة كابحة للتضخم، مما يمنح بصيصاً من الأمل في أن يتمكن الفيدرالي من إدارة التضخم دون رفع حاد لأسعار الفائدة.

وفي قطاع التكنولوجيا الحيوية، شهدت شركة Bio-Techne Corp قفزة هائلة بنسبة 20.5% عقب أنباء عن موافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولاراً للسهم نقداً، مما يقدر قيمة المؤسسة بنحو 11.3 مليار دولار.

النقاط الرئيسية

• الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً: أدت الالتزامات الضخمة من العملاء (22 مليار دولار لشركة Micron) وتوقعات الإيرادات القوية من Qualcomm إلى تهدئة المخاوف من تراجع تجارة الذكاء الاصطناعي.
• مخاطر التضخم مستمرة: السوق حساسة للغاية لبيانات PCE القادمة؛ حيث يمكن أن تؤدي القراءة التي تتجاوز هدف الـ 2% بشكل كبير إلى إثارة المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة.
• تباين القطاعات: بينما تشهد أسهم أشباه الموصلات انتعاشاً هائلاً، توازن السوق الأوسع بين نمو التكنولوجيا والضغوط الاقتصادية الكلية مثل تكاليف الديون والتضخم.